EUR\/USD susut kepada sekitar 1.1365 dalam dagangan awal Asia pada Jumaat, mengekalkan pasangan itu berhampiran paras terendah 13 bulan sekitar 1.1350 apabila pasaran semakin cenderung kepada kenaikan kadar faedah AS tambahan. Tumpuan seterusnya beralih kepada Indeks Sentimen Pengguna Michigan, yang dijadualkan dikeluarkan pada Jumaat, selepas data inflasi terbaharu mengukuhkan Dolar AS.<\/p>\n\n
Pada Mei, Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) utama meningkat 4.1% tahun ke tahun, naik daripada 3.3% pada April, melepasi 4.0% buat kali pertama dalam tempoh tiga tahun apabila harga tenaga yang lebih tinggi, berkait konflik di Timur Tengah, mula memberi kesan. PCE teras meningkat kepada 3.4% daripada 3.3%, bacaan teras tahunan tertinggi sejak Oktober 2023, dan data CME FedWatch meletakkan kebarangkalian kenaikan kadar pada mesyuarat 15\u201316 September hampir 63.4%. Euro turut berdepan tekanan daripada isyarat dasar Bank Pusat Eropah (ECB): ECB menaikkan kadar depositnya sebanyak 25 mata asas kepada 2.25% pada Jun, manakala penggubal dasar memberi isyarat pendekatan beransur-ansur terhadap limpahan berkaitan konflik serta dinamik inflasi jangka lebih panjang di Zon Euro.<\/p>\n\n
Memandangkan jurang dasar yang semakin melebar antara Rizab Persekutuan (Fed) yang cenderung hawkish dan Bank Pusat Eropah (ECB) yang cenderung dovish, kami menjangkakan kelemahan berterusan dalam pasangan EUR\/USD. Dolar semakin kukuh apabila inflasi PCE AS bagi Mei melonjak kepada 4.1%, mendorong pasaran memasukkan harga bagi satu kenaikan kadar. Kami wajar membuat posisi untuk Euro menguji dan berpotensi menembusi di bawah paras terendah 13 bulan dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n\n
Perbezaan dasar ini kini menjadi realiti statistik yang jelas. Ketika PCE teras AS mencecah paras tertinggi beberapa tahun pada 3.4%, anggaran pantas Eurostat menunjukkan Indeks Harga Pengguna Selaras (HICP) di Zon Euro jauh ketinggalan pada hanya 2.9%. Perbezaan inflasi yang ketara ini memberi Fed mandat yang jelas untuk mengetatkan dasar, manakala ECB kekal berhati-hati.<\/p>\n\n
Sehubungan itu, kami melihat untuk membeli opsyen put EUR\/USD dengan tarikh luput pada Ogos dan September. Harga strike di bawah paras 1.1300, seperti 1.1250 dan 1.1200, dilihat menarik untuk menangkap gelombang penurunan seterusnya. Strategi ini membolehkan kami meraih manfaat daripada kejatuhan Euro sambil menetapkan risiko maksimum dengan jelas.<\/p>\n\n
Secara sejarah, tempoh perbezaan dasar Fed dan ECB yang ketara telah membawa kepada trend mata wang yang berpanjangan. Dinamik serupa dilihat pada 2014-2015 apabila Fed memberi isyarat penamatan pelonggaran kuantitatif, sementara ECB baru memulakannya, menyebabkan EUR\/USD merosot lebih 20% dalam tempoh kurang setahun. Susunan semasa, dipacu inflasi dan kejutan tenaga geopolitik, menunjukkan corak yang serupa.<\/p>\n\n
Bagi pedagang yang selesa dengan leverage, kami mewujudkan posisi pendek dalam kontrak niaga hadapan EUR\/USD. Sasaran terdekat ialah paras psikologi 1.1300, dengan sasaran sekunder berhampiran 1.1240. Kami akan menggunakan henti rugi yang ketat di atas kawasan konsolidasi terkini untuk mengurus risiko dengan berkesan.<\/p>\n\n
Keyakinan pasaran adalah tinggi, dengan CME FedWatch Tool kini menunjukkan kebarangkalian 63.4% bagi kenaikan kadar Fed pada mesyuarat 15-16 September. Ini merupakan isyarat kukuh yang masih belum sepenuhnya tercermin dalam harga mata wang, sekali gus menyediakan ruang untuk penurunan lanjut. Kami melihatnya sebagai pemangkin berkemungkinan tinggi untuk pengukuhan dolar yang berterusan.<\/p>\n\n
Di pihak lain, komen Presiden ECB Lagarde mencadangkan keengganan untuk bertindak balas secara agresif terhadap kejutan harga tenaga akibat konflik di Timur Tengah. Dengan kadar deposit ECB hanya pada 2.25%, jurang kadar faedah yang semakin melebar memihak kepada dolar akan terus membebankan Euro. Ini menjadikan pegangan posisi pendek Euro sebagai dagangan carry yang menarik.<\/p>\n\n\n\n