Indeks Dolar AS berada hampir 101.60 pada Rabu, paras tertinggi setahun, dengan pasaran memberi tumpuan kepada penerbitan Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS pada Khamis jam 8:30 pagi EST. Bacaan PCE Mei diperhatikan untuk bukti bahawa harga minyak yang lebih tinggi, dikaitkan dengan perang AS dan Israel dengan Iran, telah meresap ke dalam inflasi teras\u2014latar yang boleh menyebabkan hasil Perbendaharaan AS terdedah kepada pergerakan mendadak selepas data. Seterusnya dalam kalendar AS ialah KDNK dan tuntutan awal faedah pengangguran.<\/p>\n
Dalam FX G10, EUR\/USD merosot ke arah 1.1360, hampir paras terendah setahun, sebelum melantun dari 1.1325, manakala GBP\/USD berlegar berhampiran paras terendah setahun 1.3160 selepas PMI komposit UK flash S&P Global susut kepada 49.4 pada Jun daripada 49.7 dan PMI perkhidmatan jatuh kepada 48.7, terendah 41 bulan. USD\/JPY meningkat ke 161.80; AUD\/USD susut di bawah 0.6890 selepas CPI Australia menyejuk kepada 4.0% pada Mei daripada 4.2% pada April berbanding jangkaan 4.4%, walaupun inflasi trimmed mean meningkat kepada 3.6% daripada 3.4%. Dalam komoditi, WTI melemah ke arah 70.00, paras terendah tiga bulan, dan emas turun di bawah AS$4,000 kepada AS$3,980. CPI Tokyo dan sentimen pengguna University of Michigan (muktamad) menyusul pada Jumaat.<\/p>\n
Memandangkan kekuatan Dolar AS menjelang data inflasi utama hari ini, kami menjangkakan volatiliti yang ketara dalam beberapa minggu akan datang. Bacaan Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) yang panas berkemungkinan menaikkan lagi Indeks Dolar, sekali gus mengukuhkan pendirian Rizab Persekutuan yang \u201ctinggi-untuk-lebih-lama\u201d. Kami mengambil posisi dengan mempertimbangkan strategi opsyen yang mendapat manfaat daripada ayunan harga yang besar, kerana kejutan dalam data PCE secara sejarah menggerakkan hasil Perbendaharaan 2 tahun sebanyak 5-10 mata asas hampir serta-merta.<\/p>\n
Euro bergelut untuk mencatat kenaikan walaupun wacana hawkish daripada Bank Pusat Eropah, memberitahu kami bahawa pasaran hanya memfokus kepada Fed. Kami percaya menjual opsyen panggilan (call) EUR\/USD ialah strategi yang wajar, kerana trend dolar AS yang kukuh sepatutnya mengehadkan sebarang lantunan. Divergensi ini, apabila kehakisan satu bank pusat diabaikan, mencadangkan sentimen menurun yang mendalam bagi pasangan ini.<\/p>\n
Bagi Pound Britain, kami melihat kelemahan berterusan disebabkan kedua-dua ketidaktentuan politik dan data ekonomi yang lembut. Kejatuhan PMI perkhidmatan flash baru-baru ini kepada 48.7, terendah 41 bulan, menunjukkan potensi penguncupan ekonomi yang boleh menolak GBP\/USD lebih rendah. Kami meninjau untuk membeli opsyen jual (put) bagi melindung nilai daripada penurunan lanjut di bawah paras 1.3160.<\/p>\n
Yen Jepun kekal di bawah tekanan yang teruk, dengan USD\/JPY menguji paras intervensi sekitar 161.80. Walaupun trend jelas menaik, risiko intervensi mengejut oleh pihak berkuasa Jepun adalah amat tinggi. Kami lebih cenderung menggunakan opsyen panggilan (call) untuk menyertai potensi kenaikan seterusnya, kerana ini mengehadkan kerugian berpotensi daripada pembalikan mendadak berbilang yen, yang lazim berlaku semasa intervensi terdahulu.<\/p>\n
Isyarat inflasi Australia yang bercampur\u2014angka utama mereda tetapi inflasi teras kekal degil\u2014mewujudkan ketidaktentuan untuk AUD\/USD. Data pekerjaan yang akan datang akan menjadi penentu bagi langkah seterusnya Bank Rizab Australia. Kami menilai strategi strangle pada pasangan ini untuk meraih keuntungan daripada penembusan ke mana-mana arah selepas berita tersebut.<\/p>\n
Dalam komoditi, kedua-dua minyak dan emas berdepan tekanan berikutan dolar yang kukuh. Dengan ketegangan Timur Tengah reda, kami melihat premium risiko dalam minyak mentah WTI terus menyusut, walaupun data EIA terkini menunjukkan pengurangan inventori sebanyak 2.5 juta tong. Kami mempertimbangkan put spread pada emas ketika ia sukar bertahan di bawah paras AS$4,000, ditekan oleh prospek kadar faedah tinggi yang berpanjangan.<\/p>\n\n\n\n