Inflasi teras Mexico bagi separuh pertama Jun meningkat 0.19% berdasarkan tempoh dua minggu, sedikit di bawah unjuran 0.2%. Bacaan ini menunjukkan tekanan harga asas sepanjang tempoh tersebut adalah sedikit lebih lemah daripada jangkaan.<\/p>\n\n
Keluaran data ini menumpukan pada ukuran teras, yang mengecualikan komponen tidak menentu untuk menilai trend inflasi. Dengan keputusan satu persepuluh mata peratusan di bawah konsensus, data ini boleh mempengaruhi penilaian terdekat terhadap trajektori inflasi Mexico dan kadar penyahinflasian.<\/p>\n\n
Angka inflasi teras terkini, yang sedikit di bawah jangkaan pada 0.19%, menandakan tekanan harga asas akhirnya mula reda. Kami melihat ini sebagai titik data penting yang memberi Bank of Mexico (Banxico) lebih fleksibiliti dalam keputusan dasar yang akan datang. Ini mengukuhkan kemungkinan pemotongan kadar faedah lebih awal daripada apa yang dijangka pasaran ketika ini.<\/p>\n\n
Isyarat dovish ini sepatutnya memberi tekanan menurun kepada Peso Mexico, apabila tarikan dagangan carry berpulangan tinggi semakin berkurang. Data CFTC menunjukkan pegangan bersih panjang spekulatif terhadap Peso baru-baru ini mencecah paras tertinggi berbilang tahun, mencadangkan dagangan yang semakin sesak dan terdedah kepada pembalikan. Kami sedang mempertimbangkan untuk membeli opsyen panggilan USD\/MXN yang tamat tempoh pada Ogos bagi mengambil posisi untuk Peso yang lebih lemah.<\/p>\n\n
Bagi pedagang kadar faedah, ini merupakan isyarat jelas untuk mengambil posisi bagi kadar yang lebih rendah. Pasaran kini menghargaikan kira-kira 75 mata asas pemotongan menjelang akhir 2026, namun bacaan inflasi yang lembut ini boleh mempercepatkan garis masa tersebut. Kami berpendapat mengambil posisi sebagai penerima (receiver) dalam swap kadar faedah TIIE 28 adalah cara menarik untuk memanfaatkan pandangan ini.<\/p>\n\n
Kami juga menjangkakan peningkatan volatiliti tersirat bagi opsyen Peso menjelang mesyuarat Banxico yang seterusnya. Volatiliti tersirat 1 bulan semasa untuk USD\/MXN berada sekitar 11.5%, yang relatif rendah berbanding purata sejarah ketika tempoh peralihan dasar monetari. Ini menjadikan strategi long volatility, seperti straddle atau strangle, berpotensi berkesan untuk memperdagangkan jangkaan turun naik harga.<\/p>\n\n\n\n