NZD\/USD melanjutkan kejatuhan untuk sesi keenam berturut-turut, diniagakan sekitar 0.5655 pada awal dagangan Eropah pada Rabu apabila Dolar AS mengukuh susulan mesej Federal Reserve yang bernada hawkish. Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) mengekalkan kadar penanda aras semalaman dalam julat 3.5%\u20133.75% pada mesyuarat Jun, iaitu keputusan kadar pertama sejak Donald Trump mencalonkan Kevin Warsh sebagai pengerusi Fed. Warsh mengulangi sasaran untuk mengembalikan inflasi kepada 2%, manakala CME FedWatch menunjukkan pasaran kini menilai hampir 86.1% kebarangkalian kenaikan kadar pada Disember, meningkat daripada 61% sebelum mesyuarat minggu lalu. Tumpuan kini beralih kepada data Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS bagi Mei yang dijadualkan pada Khamis.<\/p>\n\n
Kiwi turut kekal tertekan berhampiran paras terendah sejak akhir November 2025 apabila ketegangan geopolitik menyokong Greenback. Trump berkata Iran telah bersetuju membenarkan pemeriksa IAEA kembali masuk, namun pegawai Iran menyatakan tiada jadual ditetapkan dan rundingan isu nuklear belum bermula. Secara berasingan, ketua perunding Iran berkata Selat Hormuz \u201ctidak akan kembali kepada keadaan pra-perang\u201d dan Iran akan mengekalkan kawalan ke atas laluan air itu, menjadikan NZD sensitif kepada sebarang perubahan dalam prospek hubungan AS-Iran.<\/p>\n\n
Memandangkan tekanan berterusan ke atas NZD\/USD, kami melihat kelemahan pasangan ini berpotensi berlanjutan dalam masa terdekat. Pemacu utama ialah Dolar AS yang kukuh, yang terus mendapat sokongan daripada pendirian hawkish Federal Reserve. Pasaran kini kuat menjangkakan kenaikan kadar menjelang akhir tahun, yang sepatutnya terus menyokong dolar.<\/p>\n\n
Kebarangkalian kenaikan kadar Fed pada Disember kini melebihi 86%, lonjakan ketara yang mengukuhkan lagi kelebihan kadar faedah memihak kepada AS. Secara sejarah, apabila jangkaan kenaikan kadar seteguh ini, Indeks Dolar (DXY) lazimnya cenderung menaik, sebagaimana berlaku sepanjang kitaran pengetatan 2022 apabila ia mencapai paras tertinggi 20 tahun. Kami menjangkakan corak ini berulang, sekali gus mewujudkan halangan ketara kepada pasangan NZD\/USD.<\/p>\n\n
Data PCE AS pada Khamis ini akan menjadi titik semakan penting bagi pandangan kami. Dengan bacaan inflasi teras AS baru-baru ini sekitar 2.7%, satu lagi angka yang kukuh akan mengesahkan komitmen Fed terhadap sasaran 2% dan berkemungkinan mencetuskan satu lagi gelombang penurunan dalam NZD\/USD. Angka inflasi yang lebih tinggi daripada jangkaan hampir pasti akan mengukuhkan lagi kemungkinan kenaikan kadar dan mempercepatkan pengukuhan dolar.<\/p>\n\n
Di pihak Dolar New Zealand, mata wang ini terjejas oleh persekitaran \u201crisk-off\u201d klasik yang dikaitkan dengan ketegangan AS-Iran yang berterusan. VIX, ukuran ketakutan pasaran, telah meningkat melebihi 18 dalam beberapa sesi kebelakangan ini, menunjukkan pelabur menjauhi aset lebih berisiko seperti Kiwi dan beralih kepada aset selamat seperti dolar. Sebarang eskalasi di Selat Hormuz hanya akan memburukkan sentimen ini.<\/p>\n\n
Selain itu, pemacu asas untuk Kiwi juga tidak menawarkan sokongan buat masa ini. Data ekonomi terkini dari China, rakan dagang terbesar New Zealand, menunjukkan kelembapan apabila PMI pembuatan susut kepada 49.5, menandakan penguncupan. Memburukkan lagi keadaan, harga dalam lelongan Global Dairy Trade terkini merosot 2.2%, yang memberi kesan langsung kepada hasil eksport utama New Zealand.<\/p>\n\n
Sehubungan itu, kami berpandangan strategi derivatif wajar diposisikan untuk risiko penurunan lanjut dalam NZD\/USD dalam beberapa minggu akan datang. Membeli opsyen put dengan harga mogok sekitar 0.5600 dan tempoh matang sebulan menawarkan kaedah yang jelas untuk meraih manfaat daripada penurunan berterusan. Strategi ini membolehkan kami memanfaatkan momentum menurun sambil mengehadkan risiko maksimum secara ketat kepada premium yang dibayar untuk opsyen tersebut.<\/p>\n\n\n\n