Import Switzerland merosot bulan ke bulan pada April, turun kepada 19,188m daripada 21,282m pada bulan sebelumnya. Pergerakan ini menandakan penyusutan aliran perdagangan masuk selepas bacaan lebih tinggi pada Mac.<\/p>\n
Data terkini menunjukkan import susut sebanyak 2,094m sepanjang bulan tersebut. Dari segi nilai, angka April 19,188m berbanding 21,282m sebelum ini, mencerminkan permintaan yang lebih lembap bagi barangan yang dibeli dari luar negara.<\/p>\n
Kejatuhan ketara import Switzerland bagi April menunjukkan penyejukan yang signifikan dalam permintaan domestik. Ini merupakan isyarat kukuh bahawa ekonomi Switzerland berkemungkinan perlahan dengan lebih cepat daripada jangkaan kami sebelum ini. Kami melihatnya bukan sekadar data terpencil, tetapi sebagai petunjuk awal kepada kelemahan pada suku akan datang.<\/p>\n
Penyederhanaan ekonomi ini menjadikan kebarangkalian tinggi bahawa Bank Negara Switzerland (SNB) akan mengambil pendirian yang lebih dovish. Dengan data terkini menunjukkan inflasi Mei jatuh kepada 1.2%, jauh di bawah sasaran bank pusat, tekanan untuk menurunkan kadar faedah akan meningkat. Sebarang pertimbangan kenaikan kadar dalam masa terdekat kini pada asasnya tidak lagi menjadi pilihan bagi kami.<\/p>\n
Sehubungan itu, kami menjangkakan kelemahan franc Switzerland, khususnya berbanding euro, ketika Bank Pusat Eropah (ECB) berdepan tekanan inflasi yang berbeza. Kami memposisikan diri untuk senario ini dengan meneliti pembelian opsyen panggilan (call) EUR\/CHF dengan harga pelaksanaan yang menyasarkan pergerakan ke arah paras 1.00. Volatiliti tersirat (implied volatility) bagi opsyen ini telah meningkat kepada 6.5%, menunjukkan pasaran mula mengambil kira pergerakan yang lebih besar.<\/p>\n
Kelembapan ini turut menjejaskan pendapatan korporat Switzerland, menjadikan pasaran saham domestik kelihatan terdedah. Syarikat dalam Indeks Pasaran Switzerland (SMI) yang bergantung pada penggunaan domestik berpotensi menyaksikan unjuran mereka disemak turun. Kami melihat pembelian opsyen jual (put) ke atas SMI sebagai strategi berhemah untuk melindung nilai daripada potensi kemerosotan ini.<\/p>\n
Dari perspektif sejarah, tempoh kelemahan data domestik Switzerland lazimnya membawa kepada penyusutan nilai franc yang berterusan apabila SNB beralih dovish. Perbezaan semasa antara Switzerland yang semakin perlahan dan Zon Euro yang lebih berdaya tahan mengukuhkan lagi persamaan sejarah tersebut. Kami menasihatkan pedagang supaya melaras kedudukan bagi franc yang lebih lemah dan pasaran ekuiti Switzerland yang lebih rapuh dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Import Switzerland jatuh ke 19,188m pada April, menandakan permintaan domestik menyejuk. Pasaran menjangka SNB lebih dovish, franc berpotensi lemah; strategi: call EUR\/CHF, put SMI.<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":49628,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[84],"tags":[],"class_list":["post-49788","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49788","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49788"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49788\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/media\/49628"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49788"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49788"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49788"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}