Indeks pekerjaan pembuatan ISM AS meningkat kepada 48.6 pada Mei daripada 46.4 sebelum ini, menunjukkan kadar pengurangan pekerjaan di kilang semakin perlahan. Walaupun bacaan itu kekal di bawah paras 50 yang membezakan pengembangan daripada penguncupan, peningkatan bulan ke bulan mencadangkan keadaan pengambilan pekerja dalam sektor tersebut menjadi kurang lemah.<\/p>\n
Kenaikan ini menunjukkan pengeluar melaporkan bacaan pekerjaan yang lebih baik berbanding bulan sebelumnya, walaupun indeks masih memberi isyarat penguncupan keseluruhan. Keputusan Mei menandakan lantunan semula komponen buruh dalam tinjauan ISM, dengan indeks itu masih menunjukkan bahawa senarai gaji dalam pembuatan, secara keseluruhan, sedang mengecil dan bukannya berkembang.<\/p>\n
Peningkatan pekerjaan pembuatan ISM kepada 48.6, walaupun masih menunjukkan penguncupan, mencadangkan kemerosotan sektor ini semakin perlahan. Kami melihatnya sebagai petanda bahawa fasa terburuk kehilangan pekerjaan pembuatan mungkin sudah berlalu buat sementara waktu. Penstabilan kecil ini mengurangkan tekanan segera ke atas Rizab Persekutuan (Fed) untuk pemotongan kadar faedah yang agresif.<\/p>\n
Sehubungan itu, kami percaya kebarangkalian pemotongan kadar pada Julai, yang sebelum ini dinilai oleh CME FedWatch Tool pada lebih 70%, berpotensi disemak turun menghampiri 50%. Justeru, kami menjangkakan sedikit tekanan menaik terhadap hasil Perbendaharaan jangka pendek dalam beberapa minggu akan datang. Kami melaraskan kedudukan dengan mengurangkan sedikit pendedahan kepada aset yang sensitif terhadap kadar faedah.<\/p>\n
Bagi indeks ekuiti, data ini menunjukkan potensi had (cap) kepada kenaikan pasaran. Penguncupan yang berterusan menghalang senario kenaikan kukuh (bull case) sepenuhnya, maka kami mempertimbangkan untuk menjual opsyen panggilan (call) \u201cout-of-the-money\u201d ke atas S&P 500 bagi memanfaatkan pasaran yang bergerak dalam julat (range-bound). Dari segi sejarah, pasaran kerap terhenti apabila berita \u201ckurang buruk\u201d gagal bertukar menjadi berita yang benar-benar baik.<\/p>\n
Tinjauan Fed yang kurang dovish ini sepatutnya memberi sokongan kepada dolar AS. Kami melihat peluang untuk memihak kepada dolar berbanding mata wang yang bank pusatnya kekal lebih akomodatif, seperti yen Jepun. Indeks dolar (DXY) menemui sokongan berhampiran paras 104 bulan lalu, dan data ini mengukuhkan paras lantai tersebut.<\/p>\n
Dari sudut sektor tertentu, kami kini menumpukan perhatian dengan lebih dekat kepada perindustrian dan bahan asas. Walaupun masih lemah, penguncupan yang semakin perlahan mungkin menandakan pembentukan dasar (bottom), sekali gus membuka peluang untuk membeli secara selektif opsyen panggilan ke atas nama perindustrian berkualiti tinggi yang telah terlebih jual (oversold). Data Mei 2026 menunjukkan ETF perindustrian (XLI) mencatat prestasi lebih lemah berbanding pasaran lebih luas sebanyak 2%, menjadikannya calon untuk dagangan \u201cmean reversion\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Indeks pekerjaan pembuatan ISM AS naik ke 48.6, isyarat penguncupan kian reda. Ini boleh kurangkan taruhan pemotongan Fed Julai, naikkan hasil pendek, sokong dolar, dan hadkan ekuiti; peluang sektor industri.<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":49640,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[84],"tags":[],"class_list":["post-49740","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49740","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49740"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49740\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/media\/49640"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49740"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49740"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49740"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}