USD\/TWD telah meningkat untuk lima sesi berturut-turut, naik 0.1% kepada 31.68, apabila aliran keluar ekuiti asing semakin pantas susulan penjualan besar-besaran saham teknologi global. Secara bersih, pelabur asing menjual ekuiti bernilai USD8.8bn dalam tiga hari pertama minggu ini, manakala TAIEX susut 4.1% setakat minggu ini. Dalam konteks itu, data perdagangan kekal kukuh: eksport Mei melonjak 51.7% tahun ke tahun berbanding konsensus Bloomberg 41.2% dan 39.0% pada April, sekali gus melanjutkan 15 bulan berturut-turut pertumbuhan dua angka. Eksport litar bersepadu meningkat 58.3%, naik daripada 40.5% pada April, dan import meningkat 54.9% berbanding jangkaan 40.3% selepas 29.2% sebelum ini, dengan import barangan modal naik 54.7% berbanding 33.3% pada April. Lebihan dagangan melebar kepada USD17.9bn, melebihi konsensus USD17.5bn dan meningkat daripada USD14.4bn.<\/p>\n
Inflasi juga mengukuh. Inflasi keseluruhan purata 1.5% dalam lima bulan pertama, dan kerajaan mengunjurkan 1.9% untuk tahun ini, manakala CPI Mei dicatat pada 2.2% tahun ke tahun berbanding konsensus 2.1% dan 1.7% pada April, meningkat melepasi sasaran 2% bank pusat buat kali pertama sejak Mac 2025. Namun begitu, Central Bank of the Republic of China (CBC) dijangka mengekalkan kadar dasar tidak berubah pada 2% dalam mesyuarat 18 Jun. Setakat tahun ini, dolar Taiwan susut 0.8% berbanding USD, berbanding purata penurunan 2.8% bagi mata wang Asia tidak termasuk Jepun.<\/p>\n
Kami menjangkakan pasangan USD\/TWD meneruskan trend menaiknya, dipacu aliran keluar yang ketara daripada ekuiti Taiwan. Pembetulan global dalam saham teknologi, dengan NASDAQ Composite jatuh lebih 7% dalam tempoh dua minggu lalu, mendorong pelabur asing mengeluarkan modal dari rantau ini. Sentimen jangka pendek ini kini menjadi kuasa dominan dalam pasaran.<\/p>\n
Kami tidak menjangkakan sebarang sokongan kepada TWD daripada mesyuarat bank pusat pada 18 Jun. Walaupun inflasi Mei mencecah 2.2%, CBC memberi isyarat bahawa ia akan mengekalkan kadar dasar pada 2%, paras yang dikekalkan sepanjang setahun lalu. Pendirian dovish ini, yang mengutamakan kestabilan di tengah ketidaktentuan global, menunjukkan bank akan bertolak ansur dengan inflasi yang lebih tinggi buat masa ini.<\/p>\n
Dalam persekitaran ini, kami melihat kepada posisi derivatif jangka pendek yang memihak kepada kelemahan TWD yang berterusan. Membeli opsyen panggilan USD\/TWD (call options) dengan tempoh matang pada lewat Jun atau Julai kelihatan sebagai strategi yang berhemah. Ini membolehkan kami memperoleh manfaat daripada momentum kenaikan berterusan dalam pasangan mata wang tersebut menjelang keputusan bank pusat.<\/p>\n
Namun, kami perlu memantau gambaran asas, yang menceritakan kisah kekuatan luar biasa yang sangat berbeza. Eksport Taiwan melonjak disokong permintaan berkaitan AI, dengan data terkini Kementerian Kewangan menunjukkan eksport semikonduktor kini menyumbang lebih 40% daripada jumlah keseluruhan. Kuasa ekonomi tersirat ini, didorong pembinaan infrastruktur AI global, mewujudkan lantai sokongan yang kukuh untuk TWD dalam jangka sederhana.<\/p>\n
Kami akan memantau rapat data TAIEX dan aliran dana asing untuk tanda-tanda penstabilan. Secara sejarah, aliran keluar yang dipacu teknologi seperti ini boleh berbalik dengan cepat apabila sentimen global berubah, seperti yang dilihat dalam lantunan semula mendadak selepas kemerosotan 2022. Penembusan di bawah paras sokongan utama dalam pasangan USD\/TWD boleh menjadi isyarat untuk mempertimbangkan opsyen jual (put options) bagi memposisikan diri untuk pemulihan TWD.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USD\/TWD naik lima sesi ke 31.68 akibat aliran keluar asing dan kejatuhan saham teknologi global. Namun eksport Mei melonjak 51.7% dan lebihan dagangan rekod, sementara CBC dijangka kekal 2%. Strategi: opsyen panggilan.<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":49644,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[84],"tags":[],"class_list":["post-48961","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48961","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48961"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48961\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/media\/49644"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48961"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48961"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48961"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}