USD\/JPY stabil sekitar 160.50 dalam dagangan Asia selepas dua sesi kenaikan, selepas sebelum itu mencecah paras tertinggi enam minggu pada 160.56. Pergerakan harga kekal sederhana, dengan pasaran menilai kemungkinan campur tangan pertukaran asing oleh pihak berkuasa Jepun. Awal minggu ini, Menteri Kewangan Satsuki Katayama berkata kerajaan sedang memantau pergerakan mata wang dan mengulangi kesediaannya untuk mengambil langkah tegas bagi menyokong kestabilan pasaran.<\/p>\n
Bank of Japan (BoJ) secara meluas dijangka menaikkan kadar faedah minggu depan ketika penggubal dasar berdepan kos tenaga yang lebih tinggi berkaitan konflik Timur Tengah. Ketegangan memuncak selepas Kor Pengawal Revolusi Islam Iran berkata ia akan menutup Selat Hormuz serta-merta dan sepenuhnya, sambil memberi amaran kepada kapal perdagangan dan kapal minyak. Sentimen risiko turut berubah susulan laporan bahawa IDF Home Front Command Israel mengeluarkan amaran awal selepas pelancaran dari Lubnan ke arah utara Israel, manakala US Central Command berkata AS memulakan serangan udara di Iran pada Rabu. Presiden Donald Trump juga memberi amaran tindakan ketenteraan yang keras jika perjanjian damai interim tidak dimuktamadkan, ketika pegawai Iran menegaskan mereka tidak akan berundur.<\/p>\n
Memandangkan ketegangan tinggi dalam USD\/JPY sekitar 160.50, kami melihat risiko dua hala yang ketara dalam beberapa minggu akan datang. Pegawai Jepun jelas memberi isyarat ketidakselesaan mereka, dan kita tahu daripada sejarah\u2014terutamanya campur tangan pada 2024 sekitar paras yang sama\u2014bahawa tindakan langsung adalah kemungkinan sebenar. Ini mewujudkan \u201csiling\u201d keras pada pasangan ini, menjadikan posisi beli (long) amat berisiko.<\/p>\n
Mesyuarat BoJ minggu depan merupakan pemangkin utama, dengan pasaran kini menilai kebarangkalian tinggi untuk kenaikan kadar bagi mengekang semula inflasi. Lonjakan harga tenaga didorong konflik memberi mereka segala sebab untuk bertindak lebih agresif daripada jangkaan sebelum ini. Kenaikan kadar, walaupun kecil, berkemungkinan mencetuskan pengukuhan yen yang tajam dan serta-merta.<\/p>\n
Penutupan Selat Hormuz\u2014laluan yang menampung lebih 20% minyak dunia yang dihantar melalui laut\u2014merupakan kejutan inflasi yang serius dan merumitkan gambaran. Krisis geopolitik ini mengukuhkan Dolar AS sebagai aset lindung nilai (safe-haven), yang menjadi sebab utama yen belum mengukuh lebih awal. Kami menjangka indeks volatiliti mata wang meningkat ke paras yang tidak dilihat sejak tercetusnya konflik Ukraine pada 2022.<\/p>\n
Bagi pedagang derivatif, persekitaran ini menuntut penggunaan opsyen untuk mengurus risiko dan membuat spekulasi terhadap volatiliti. Kami berpandangan pembelian opsyen put USD\/JPY dengan tempoh luput dua hingga empat minggu adalah strategi berhemah untuk memposisikan diri bagi penurunan mendadak sama ada akibat tindakan BoJ atau campur tangan langsung. Sebagai alternatif, straddle panjang (long straddle) boleh memperoleh keuntungan daripada pergerakan besar ke mana-mana arah, memandangkan kebuntuan semasa tidak mungkin berpanjangan.<\/p>\n
Tindakan ketenteraan AS di Iran dan retorik politik yang tegang akan mengekalkan permintaan kukuh terhadap Dolar AS, sekali gus menyediakan \u201clantai\u201d kepada pasangan mata wang ini. Ini bermakna sebarang pengukuhan yen boleh berdepan aktiviti belian ketika susut (dip-buying) oleh pihak yang mencari perlindungan dalam dolar. Oleh itu, kami menasihatkan agar tidak melakukan jualan pendek (short-selling) secara terus pada pasangan ini, sebaliknya mengutamakan strategi opsyen dengan risiko terhad (defined-risk).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
USD\/JPY kekal sekitar 160.50\u2014pasaran cemas: BoJ mungkin naik kadar, Jepun mungkin campur tangan. Konflik Timur Tengah, ancaman Selat Hormuz dan serangan AS sokong dolar; volatiliti melonjak, opsyen jadi pilihan utama.<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":49875,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[84],"tags":[],"class_list":["post-48891","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48891","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48891"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48891\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/media\/49875"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48891"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48891"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48891"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}