Pengeluaran perindustrian Itali (dilaras bermusim) meningkat 0.5% bulan ke bulan pada April, mengatasi unjuran pasaran yang menjangkakan penyusutan 0.1%. Keputusan ini menunjukkan prestasi bulanan sektor kilang negara itu lebih kukuh daripada jangkaan.<\/p>\n
Kenaikan mengejut 0.5% dalam pengeluaran perindustrian Itali bagi April menunjukkan pesimisme awal untuk suku tahun ini adalah berlebihan. Data positif ini mencabar naratif bahawa sektor pembuatan Zon Euro berada dalam keadaan mendatar. Kami melihatnya sebagai isyarat awal bahawa kekuatan ekonomi asas sedang dipandang rendah oleh pasaran.<\/p>\n
Pandangan ini diperkukuh oleh data lebih terkini, dengan PMI pembuatan Itali bagi Mei meningkat kepada 51.2, menandakan bulan ketiga berturut-turut berada dalam fasa pengembangan. Ini menunjukkan momentum daripada April berterusan hingga ke penghujung suku kedua. Justeru, kita perlu mengambil kira bahawa pemulihan ini mempunyai daya tahan yang lebih tinggi daripada yang sedang dinilai oleh pasaran.<\/p>\n
Selain itu, inflasi Zon Euro bagi Mei kekal pada 2.4%, tidak merosot setajam yang diharapkan pasaran. Komen bernada hawkish yang lebih terkini daripada pegawai ECB juga menolak jangkaan kitaran pemotongan kadar yang agresif. Perbezaan hala tuju dasar ini mewujudkan peluang apabila pasaran kadar faedah beransur-ansur menyelaraskan semula jangkaan.<\/p>\n
Berikutan itu, kami berpendapat volatiliti tersirat dalam pasaran ekuiti Zon Euro adalah terlalu rendah, dengan indeks V2X diniagakan hampir paras terendah berbilang tahun sekitar 13. Kita wajar mempertimbangkan pembelian opsyen panggilan (call) ke atas indeks FTSE MIB, yang menawarkan pendedahan langsung kepada prospek Itali yang semakin pulih pada kos yang relatif murah. Kedudukan ini mendapat manfaat daripada kenaikan pasaran serta peningkatan volatiliti.<\/p>\n
Dalam pasaran mata wang, perkembangan ini mengukuhkan lagi hujah untuk Euro yang lebih berdaya tahan. Pasaran telah mengambil kira hampir 75 mata asas pemotongan ECB menjelang hujung tahun, yang kini kelihatan terlalu dovish. Kami menilai strategi yang meraih keuntungan daripada pengukuhan EUR\/USD, seperti call spread, bagi memposisikan diri untuk penilaian semula jangkaan terhadap bank pusat.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Kejutan data Itali: pengeluaran perindustrian April naik 0.5% m\/m, jauh atasi jangkaan. PMI kembang, inflasi euro 2.4% kekal, ECB lebih hawkish\u2014potensi upside Euro dan FTSE MIB melalui call.<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":49662,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[84],"tags":[],"class_list":["post-48819","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t