Cetakan suku tahunan Broadcom secara umumnya menepati jangkaan dengan hasil $22.19bn berbanding julat sekitar $22.13bn\u2013$22.27bn, manakala EPS terlaras $2.44 mengatasi anggaran kira-kira $2.39\u2013$2.40. Hasil AI ialah $10.8bn berbanding panduan $10.7bn, dan syarikat memandu hasil S3 kepada $29.4bn berbanding sekitar $28.3bn. Titik tekanan ialah panduan hasil AI S3 sebanyak $16.0bn, di bawah sebahagian jangkaan \u201cwhisper\u201d sekitar $16.36bn. Dari sudut teknikal, saham berada hampir di bahagian atas saluran mingguan yang meningkat, dengan divergensi RSI dikesan, namun strukturnya masih disokong oleh jalur EMA 50-minggu.<\/p>\n
Dagangan AI semakin berpecah antara \u201cpenjual\u201d cip dan infrastruktur serta \u201cpembeli\u201d berkapital besar. Walaupun Micron, TSMC, Marvell, AMD, SMH dan SOXX menghampiri paras tertinggi, Nvidia dan Broadcom telah menyejuk, ketika Meta bergerak mendatar dan Alphabet serta Amazon melemah daripada puncak Mei. MAGS sedang menguji garis leher potensi dwi-puncak berhampiran 68; penembusan akan meletakkan 65 dalam perhatian, walaupun ia masih bertahan di atas EMA 50-hari. Secara berasingan, data BTIG menunjukkan isyarat regangan S5INFT terpicu 10 kali dari 1995\u20132024, dengan purata pulangan ke hadapan S&P 500 sebanyak -1.18% (5 hari), -1.54% (10), -1.04% (20), -1.54% (30) dan 0.32% (40), bersama purata RSI 79.14 dan premium 31.58% berbanding purata bergerak 200-hari. Selepas rali sembilan minggu melepasi 7,300, penanda Fibonacci berada sekitar 7,395 dan 7,650, dengan 7,300 dan 7,000 ditetapkan sebagai aras rujukan penurunan.<\/p>\n
Kami melihat mood pasaran terhadap AI sedang berubah, di mana keputusan kukuh sahaja tidak lagi memadai. Kejatuhan Broadcom menunjukkan pelabur kini menuntut kesempurnaan dan panduan yang benar-benar \u201cblockbuster\u201d. Ini mencadangkan strategi menjual call spread out-of-the-money pada nama AI yang paling terlebih lanjutan mungkin lebih berhemah untuk beberapa minggu akan datang.<\/p>\n
Dagangan AI jelas terbahagi kepada dua kem: penjual infrastruktur AI dan pembeli yang menggunakannya. Divergensi ini bermakna kita perlu berhati-hati terhadap pertaruhan indeks yang luas ke atas sektor semikonduktor dan sebaliknya menumpukan pada kaunter individu. Wang mudah daripada membeli mana-mana saham yang mempunyai naratif AI nampaknya sudah berakhir.<\/p>\n
Di pihak penjual, volatiliti tersirat untuk put menurun pada nama seperti Broadcom dan Nvidia telah meningkat, dengan skew 25-delta bergerak daripada -12% kepada -15% sepanjang minggu lalu. Walaupun carta belum rosak, kenaikan kos put berbanding call memberi isyarat pemain besar mungkin sedang bersedia menghadapi pembetulan. Kami melihat ini sebagai amaran bahawa momentum semakin lemah walaupun dalam kalangan peneraju.<\/p>\n
Kelemahan yang lebih ketara kini muncul dalam kalangan pembelanja AI terbesar seperti Alphabet dan Amazon, apabila persoalan tentang pengewangan semakin meningkat. Laporan penganalisis terkini menunjukkan konsensus bahawa perbelanjaan modal berkaitan AI oleh Big Tech akan meningkat 45% tahun ini, sedangkan hasil berkaitan hanya diunjurkan naik 18%. Jurang yang semakin melebar ini mendorong kami mempertimbangkan posisi put panjang bagi beberapa nama terpilih dalam kumpulan ini.<\/p>\n
ETF MAGS ialah penunjuk utama kami bagi keletihan pembeli AI ini, kerana ia kini menguji paras sokongan kritikal 68. Penembusan tegas di bawah paras ini pada volum penutupan harian akan menjadi isyarat untuk kami menambah posisi menurun, mungkin melalui pembelian put Julai. Buat masa ini, paras tersebut masih bertahan, namun ujian berulang menunjukkan kelemahan asas.<\/p>\n
Semua ini berlaku ketika S&P 500 secara keseluruhan kelihatan terlebih lanjutan secara sejarah. Laporan Non-Farm Payrolls Jumaat lalu keluar lebih panas daripada jangkaan, meningkatkan kebimbangan Fed mungkin menangguhkan pemotongan kadar yang dinantikan. VIX, walaupun masih rendah pada 14.5, telah meningkat daripada paras terendah Mei sekitar 12, menunjukkan sebahagian pedagang secara senyap membeli perlindungan.<\/p>\n
Secara sejarah, apabila isyarat teknikal S5INFT menyala, S&P 500 mencatat purata pulangan negatif sepanjang bulan berikutnya. Preseden ini menjadikan pembelian put indeks jangka pendek atau opsyen call VIX sebagai kaedah lindung nilai yang menarik untuk portfolio panjang. Pembetulan ke arah paras 7,300 kelihatan semakin munasabah dalam beberapa minggu akan datang.<\/p>\n
Kunci utamanya ialah menjadi lebih selektif, bukannya meninggalkan tema AI sepenuhnya. Kami akan memerhati rapat paras MAGS 68, kerana kegagalannya akan mengesahkan bahawa keletihan dalam kalangan pembeli AI adalah nyata. Jika sokongan itu pecah, ia akan mengukuhkan pandangan kami bahawa penyatuan pasaran yang lebih luas berkemungkinan berlaku.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Hook: Broadcom \u201cbeat\u201d pun tak cukup\u2014pelabur kini mahukan panduan blockbuster. AI terbahagi penjual vs pembeli; MAGS uji 68. Isyarat regangan S&P 500 naikkan risiko pembetulan, lindung nilai disaran.<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":49653,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[84],"tags":[],"class_list":["post-48516","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48516","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48516"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48516\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/media\/49653"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48516"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48516"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48516"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}