PMI Komposit S&P Global bagi AS dicatat pada 51.5 pada Mei, di bawah unjuran konsensus 51.7. Bacaan itu kekal melepasi paras 50 yang memisahkan pengembangan daripada penguncupan.<\/p>\n
Angka yang lebih lemah daripada jangkaan ini menunjukkan momentum yang sedikit perlahan dalam aktiviti gabungan pembuatan dan perkhidmatan sepanjang bulan. Pasaran akan menilai sama ada kekurangan kecil itu menandakan permintaan yang mula menyejuk atau sekadar turun naik data bulan ke bulan.<\/p>\n
Bacaan PMI Komposit terkini 51.5, walaupun masih menunjukkan pertumbuhan, gagal memenuhi jangkaan dan menandakan pengembangan paling perlahan dalam tiga bulan. Bagi kami, ini merupakan isyarat jelas bahawa momentum ekonomi yang dilihat pada awal tahun mungkin semakin pudar. Kami berpendapat ini meningkatkan kebarangkalian Rizab Persekutuan (Fed) cenderung kepada pemotongan kadar sebelum akhir tahun.<\/p>\n
Titik data ini, bersama laporan pekerjaan terkini bagi Mei 2026 yang menunjukkan pertumbuhan gaji menyejuk kepada kadar tahunan 3.7%, mengukuhkan hujah untuk kadar faedah yang lebih rendah. Sehubungan itu, kami bercadang untuk meningkatkan pendedahan kepada niaga hadapan kadar faedah yang boleh mendapat manfaat daripada dasar Fed yang lebih dovish dalam suku-suku akan datang. Ini sejajar dengan penetapan harga pasaran, yang kini menunjukkan kebarangkalian melebihi 60% bagi pemotongan kadar menjelang suku keempat.<\/p>\n
Bagi S&P 500, ekonomi yang memperlahankan pertumbuhan mewujudkan halangan (headwinds) kepada pendapatan korporat, walaupun ia bermaksud kadar yang lebih rendah. Secara sejarah, tempoh apabila data ekonomi berterusan mengecewakan jangkaan, seperti pada pertengahan 2019, telah membawa kepada peningkatan turun naik pasaran. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsyen put perlindungan pada indeks-indeks utama bagi melindung nilai (hedge) daripada potensi pembetulan 5-7% pada musim panas ini.<\/p>\n
Jangkaan kadar faedah AS yang lebih rendah juga menjadikan dolar kurang menarik berbanding mata wang lain. Kami melihat Indeks Dolar AS (DXY), yang kini diniagakan sekitar 104, terdedah kepada penurunan. Oleh itu, kami sedang mempertimbangkan posisi panjang dalam niaga hadapan mata wang bagi Euro atau Yen Jepun berbanding dolar.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
PMI Komposit AS susut ke 51.5 pada Mei, mengecewakan unjuran dan isyarat momentum kian pudar. Fed makin berpotensi dovish; lindung nilai ekuiti, dan DXY berisiko lemah berbanding euro\/yen.<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":49629,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[84],"tags":[],"class_list":["post-48420","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48420","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48420"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48420\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/media\/49629"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48420"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48420"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48420"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}