Yen pulih daripada paras terendah lima minggu berbanding dolar AS pada Rabu selepas Perdana Menteri Sanae Takaichi berkata Tokyo bersedia bertindak terhadap kelemahan mata wang. USD\/JPY berundur daripada kawasan 160.00 dan mencecah 159.55 dalam sesi tersebut. Beliau menyifatkan dasar pertukaran asing sebagai penting untuk menyokong ekonomi domestik dan mengulangi bahawa tindakan boleh diambil pada bila-bila masa jika perlu, dalam ulasan yang hampir sama seperti yang didengar menjelang pergerakan 30 April. Takaichi turut berkata urus niaga yang tidak didorong oleh permintaan sebenar, termasuk aktiviti spekulatif, semakin meningkat, dan beliau merujuk kepada kerjasama antarabangsa yang lebih mendalam, termasuk dengan AS, bagi mengekang penyusutan yen yang tidak diingini.<\/p>\n
Sebelum itu, Menteri Kewangan Satsuki Katayama berkata pihak berkuasa akan bertindak balas mengikut keperluan dan memberi bayangan bahawa Gabenor Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda mungkin mengambil nada positif mengenai kenaikan kadar faedah. USD\/JPY jatuh kira-kira 400 pip pada 30 April semasa satu campur tangan yang didakwa berlaku, kemudian beransur-ansur menjejak semula ke sekitar rantau 160.00. Pemacu lebih luas yen termasuk pendirian dasar BoJ, jurang antara hasil bon Jepun dan AS, serta perubahan sentimen risiko; pendedahan Jepun sebagai pengimport minyak, hasil JGB yang rendah dan ketidaktentuan mengenai pengetatan BoJ turut menjadi tumpuan. Dasar ultra-longgar BoJ dari 2013 hingga 2024 melemahkan yen, manakala peralihan pada 2024 daripada pendirian tersebut, bersama pemotongan kadar di tempat lain, telah mengecilkan perbezaan hasil 10 tahun AS\u2013Jepun.<\/p>\n
Kami memerhati paras 160.00 dalam USD\/JPY dengan sangat teliti, kerana ia kelihatan sebagai garis yang jelas untuk campur tangan oleh pihak berkuasa Jepun. Amaran lisan tegas yang kita dengar sekarang hampir sama seperti yang mendahului tindakan langsung di pasaran pada masa lalu. Ini menjadikan pegangan posisi panjang dalam USD\/JPY amat berisiko pada ketika khusus ini.<\/p>\n
Tekanan asas ke atas yen kekal sangat besar berikutan jurang kadar faedah yang luas antara Jepun dan Amerika Syarikat. Setakat hari ini, hasil Perbendaharaan AS 10 tahun sekitar 3.85%, manakala bon kerajaan Jepun 10 tahun hanya memberi hasil kira-kira 1.10%. Perbezaan ketara melebihi 275 mata asas ini terus menggalakkan penjualan yen untuk membeli dolar yang menawarkan hasil lebih tinggi.<\/p>\n
Kita harus mengingati campur tangan pada musim bunga 2024, apabila pihak berkuasa membelanjakan rekod \u00a59.79 trilion untuk mempertahankan mata wang. Langkah yang serupa sekarang boleh mencetuskan kejatuhan pantas 3\u20135 yen dalam USD\/JPY, menghapuskan keuntungan bagi sesiapa yang menggunakan leveraj berlebihan. Sejarah menunjukkan campur tangan ini bersifat tajam dan direka untuk memberi kesan maksimum kepada spekulator.<\/p>\n
Memandangkan kebarangkalian tinggi berlakunya pergerakan mengejut dan mendadak, kami percaya membeli opsyen put pada USD\/JPY merupakan strategi berhemah dalam beberapa hari akan datang. Ini boleh melindung nilai posisi panjang sedia ada atau berfungsi sebagai pertaruhan langsung terhadap penurunan yang dicetuskan oleh campur tangan. Volatiliti yang meningkat menjadikan opsyen alat yang berkesan untuk mengurus risiko acara khusus ini.<\/p>\n
Namun begitu, kami melihat sebarang jualan susulan campur tangan sebagai peluang berpotensi untuk membeli bagi jangka sederhana. Bank of Japan hanya mengetatkan dasar secara sangat beransur-ansur, manakala kadar dasar Rizab Persekutuan kekal jauh lebih tinggi. Sehingga jurang kadar faedah asas itu mengecil dengan ketara, laluan paling mudah untuk USD\/JPY akhirnya akan kembali menyerlah ke arah kenaikan.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Yen bangkit dari paras terendah lima minggu apabila Tokyo beri amaran campur tangan, menolak USD\/JPY turun dari 160 ke 159.55. Namun jurang hasil AS\u2013Jepun kekal luas\u2014volatiliti dan risiko spekulatif meningkat.<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":49879,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[84],"tags":[],"class_list":["post-48400","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48400","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48400"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48400\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/media\/49879"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48400"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48400"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48400"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}