Emas susut pada awal dagangan Asia pada Rabu, dengan XAU\/USD merosot ke sekitar AS$4,465 dan berlegar hampir AS$4,450 apabila keraguan meningkat mengenai prospek perjanjian Amerika Syarikat\u2013Iran. Iran dilaporkan mengancam pada Isnin untuk meninggalkan rundingan susulan serangan Israel di Lubnan. Pada masa yang sama, Donald Trump berkata gencatan senjata baharu antara Israel dan Hezbollah telah dimeterai dan rundingan dengan Iran masih berjalan, manakala Marco Rubio pada Selasa berkata sekatan tidak akan ditarik balik sebagai balasan bagi pembukaan semula sepenuhnya Selat Hormuz dan sebarang pelepasan sekatan akan bergantung kepada Iran melepaskan uranium diperkaya.<\/p>\n
Pasaran kini menumpukan perhatian kepada data pekerjaan AS bagi bulan Mei yang akan diterbitkan pada Jumaat, yang boleh mempengaruhi pendirian dasar jangka terdekat Rizab Persekutuan (Fed). Unjuran menunjukkan pertambahan 85,000 pekerjaan dan kadar pengangguran kekal pada 4.3%; bacaan buruh yang lebih lemah boleh menekan Dolar AS dan menyokong komoditi berharga dalam dolar. Secara berasingan, data rasmi yang dipetik daripada Majlis Emas Dunia (World Gold Council) menunjukkan bank pusat menambah 1,136 tan emas bernilai kira-kira AS$70 bilion ke dalam rizab pada 2022, pembelian tahunan terbesar sejak rekod bermula.<\/p>\n
Penurunan terkini emas ke paras hampir AS$4,450 memberikan gambaran yang kompleks buat kami. Walaupun ketegangan geopolitik dengan Iran lazimnya akan menaikkan emas sebagai aset perlindungan (safe haven), pasaran kini lebih bimbang tentang inflasi. Risiko di Selat Hormuz boleh menaikkan harga tenaga, memaksa Fed mengekalkan kadar faedah tinggi, yang negatif untuk emas.<\/p>\n
Tumpuan segera kami mestilah pada data pekerjaan AS yang akan dikeluarkan Jumaat ini, 5 Jun. Jangkaan bagi Mei ialah pertambahan hanya 85,000 pekerjaan, iaitu perlahan ketara berbanding 175,000 pekerjaan yang ditambah seawal April. Jangkaan yang rendah ini mewujudkan pentas untuk pergerakan pasaran yang besar jika terdapat sebarang kejutan.<\/p>\n
Jika angka pekerjaan keluar lebih lemah daripada jangkaan, kami percaya naratif Fed yang cenderung hawkish akan goyah. Ini berkemungkinan melemahkan Dolar AS dan membolehkan status safe haven emas memacu harga lebih tinggi. Kami perlu bersedia untuk melihat lantunan mendadak jika pasaran buruh menunjukkan retakan yang ketara.<\/p>\n
Sebaliknya, laporan pekerjaan yang lebih kukuh daripada jangkaan akan mengesahkan laluan Fed untuk memerangi inflasi. Ini akan mengukuhkan dolar dan berkemungkinan menolak harga emas lebih rendah lagi, berpotensi menembusi di bawah paras sokongan utama. Pasaran akan mentafsir pekerjaan yang mantap sebagai memberi lampu hijau kepada Fed untuk kekal agresif.<\/p>\n
Memandangkan ketidaktentuan ini, kami melihat nilai dalam penggunaan opsyen untuk berdagang volatiliti yang dijangka. Straddle panjang (long straddle), yang melibatkan pembelian kedua-dua opsyen panggilan (call) dan opsyen jualan (put), boleh meletakkan kami dalam kedudukan untuk meraih keuntungan daripada ayunan harga yang besar sama ada ke atas atau ke bawah selepas data diterbitkan. Strategi ini menumpukan pada magnitud pergerakan, bukannya arahnya.<\/p>\n
Kami juga perlu mengingati sokongan asas yang kukuh untuk emas. Bank pusat meneruskan pembelian bersejarah mereka, menambah 290 tan pada suku pertama tahun ini, permulaan paling kukuh bagi mana-mana tahun dalam rekod. Permintaan konsisten daripada institusi utama ini menyediakan lantai harga yang berpotensi semasa sebarang jualan besar-besaran.<\/p>\n
Ancaman inflasi adalah nyata dan menjadi asas kepada sensitiviti pasaran. Dengan kadar inflasi tahunan terkini berlegar sekitar 3.4%, sebarang tekanan harga tambahan akibat kejutan tenaga akan menjadi kebimbangan utama pembuat dasar. Inilah sebabnya pasaran ketika ini menimbang dasar Fed dengan lebih berat berbanding premium risiko geopolitik.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Emas susut ke AS$4,450, ditekan keraguan rundingan AS\u2013Iran dan risiko inflasi Hormuz yang kekalkan Fed hawkish. Fokus data pekerjaan AS Mei; bacaan lemah boleh lonjakkan emas. Pembelian bank pusat sokong lantai harga.<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":49646,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[84],"tags":[],"class_list":["post-48357","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48357","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48357"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48357\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/media\/49646"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48357"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48357"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48357"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}