Harga minyak terus berayun susulan perubahan tajuk berita AS\u2013Iran, selepas tanda-tanda baharu mengenai satu lagi kegagalan rundingan mendorong minyak mentah naik. Isyarat bercampur dari Washington mengekalkan pasaran dalam keadaan reaktif, dengan harga berulang kali bergerak mengikuti perubahan pantas naratif rundingan.<\/p>\n
Risiko geopolitik dan faktor penawaran turut menambah turun naik. Iran telah mengeluarkan ancaman terhadap kapal yang melalui Bab el\u2011Mandeb, laluan sempit strategik di Laut Merah yang menjadi transit bagi sebahagian besar penghantaran tenaga global, manakala Arab Saudi telah mengalihkan sejumlah besar eksport minyak mentah dari Teluk Parsi ke laluan Laut Merah. Secara berasingan, Rusia mengharamkan eksport bahan api jet sehingga akhir November susulan peningkatan serangan dron Ukraine ke atas infrastruktur tenaga; Rusia ialah pengeksport bahan api jet pada skala kecil, dengan penghantaran sekitar 30k b\/d.<\/p>\n
Kami melihat harga minyak dipacu turun naik mendadak oleh tajuk berita, khususnya berkaitan AS dan Iran. Indeks Volatiliti Minyak Mentah CBOE (OVX) meningkat melebihi 15% dalam dua minggu lalu, mencerminkan kegelisahan pasaran ini. Ini menunjukkan sebarang kegagalan rundingan berkemungkinan terus menolak harga lebih tinggi dalam jangka pendek.<\/p>\n
Kami memberi perhatian rapat terhadap ancaman Iran ke atas kapal di Selat Bab el\u2011Mandeb, sebuah \u201cchokepoint\u201d bagi lebih 6 juta tong minyak sehari. Dari segi sejarah, gangguan kecil sekalipun di laluan perkapalan utama\u2014seperti peristiwa di Selat Hormuz pada 2019\u2014telah mencetuskan lonjakan harga segera sebanyak 5-10%. Pasaran belum mengambil kira sepenuhnya risiko penutupan, mewujudkan peluang berpotensi.<\/p>\n
Dalam persekitaran yang sukar dijangka ini, kami berpendapat memegang posisi volatiliti panjang ialah strategi berhemah untuk beberapa minggu akan datang. Membeli opsyen panggilan \u201cout-of-the-money\u201d atau strategi \u201cbull call spread\u201d ke atas WTI atau Brent bagi tarikh luput Julai dan Ogos 2026 boleh menjadi cara berkesan untuk mendapatkan pendedahan kenaikan. Pendekatan ini mengehadkan risiko sambil memanfaatkan pergerakan harga yang tajam susulan setiap tajuk berita baharu.<\/p>\n
Larangan eksport bahan api jet Rusia, walaupun kecil, menambah tekanan kepada pasaran yang pada pandangan kami sudah pun ketat. Data terkini yang menunjukkan inventori minyak global menyusut untuk minggu ketiga berturut-turut mengesahkan terdapat sedikit ruang lebihan dalam sistem. Latar belakang ini bermakna gangguan bekalan kecil sekalipun boleh memberi kesan tidak seimbang terhadap harga, sekali gus mengukuhkan kecenderungan \u201cbullish\u201d kami.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Harga minyak kini \u201cbermain tajuk berita\u201d AS\u2013Iran, dengan OVX melonjak 15% dua minggu. Ancaman Bab el\u2011Mandeb, alihan eksport Saudi, larangan jet fuel Rusia mengetatkan bekalan, menguatkan bias bullish.<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":49654,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[84],"tags":[],"class_list":["post-48321","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t