Presiden AS Donald Trump memberitahu ABC News pada Isnin bahawa beliau menjangkakan satu perjanjian dengan Iran \u201cdalam minggu depan\u201d untuk melanjutkan gencatan senjata dan membuka semula Selat Hormuz. Kenyataan itu dibuat susulan campur tangan beliau untuk menghentikan peningkatan ketegangan yang membabitkan pasukan Israel dan Hezbollah di Lubnan, selepas rundingan yang menurutnya masih meninggalkan beberapa butiran belum dimuktamadkan.<\/p>\n
Trump berkata beliau menghubungi Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu dan meminta agar serbuan besar ke atas Beirut tidak diteruskan, sambil menambah bahawa tentera Israel telah berpatah balik. Hezbollah kemudian mendakwa beberapa serangan ke atas sasaran Israel di selatan Lubnan, manakala tentera Israel berkata ia memintas dua peluru yang ditembak dari Lubnan ke wilayah Israel. Di pasaran, West Texas Intermediate meningkat 4.35% pada hari tersebut kepada AS$90.65 ketika artikel ini ditulis.<\/p>\n
Memandangkan laporan yang bercanggah, kami melihat pasaran dipacu oleh ketidaktentuan, bukannya optimisme. Kata-kata presiden memberi isyarat penyaheskalasi, namun tindakan ketenteraan yang berterusan dan percanggahan daripada sekutu menceritakan kisah yang berbeza. Ini mewujudkan persekitaran volatiliti tinggi yang klasik, di mana harga minyak boleh berayun dengan ketara pada tajuk berita seterusnya.<\/p>\n
Skeptisisme pasaran terserlah melalui pergerakan harga, dan kami menjangkakan volatiliti tersirat kekal tinggi dalam beberapa minggu akan datang. Indeks Volatiliti Minyak Mentah CBOE (OVX) berkemungkinan telah melonjak melepasi paras 50, iaitu tahap yang menandakan tekanan pasaran yang ketara serta pengambilan kira pergerakan besar dalam harga. Ini menjadikan pertaruhan arah secara terbuka, seperti sekadar membeli atau menjual niaga hadapan, sangat berisiko pada masa ini.<\/p>\n
Kami pernah melihat corak ini sebelum ini semasa fasa menjelang perjanjian nuklear Iran 2015, apabila setiap khabar angin tentang kemajuan atau kegagalan mencetuskan lonjakan turun naik yang ketara dalam minyak mentah. Data sejarah bagi tempoh tersebut menunjukkan harga WTI akhirnya merosot lebih 20% apabila perjanjian menjadi lebih pasti dan pasaran mengambil kira kembalinya bekalan Iran. Kejatuhan mendadak yang serupa boleh berlaku sekarang jika perjanjian yang kredibel untuk membuka semula Selat Hormuz dimeterai.<\/p>\n
Taruhannya amat tinggi, memandangkan Selat Hormuz masih menyumbang kepada transit kira-kira 20% daripada penggunaan petroleum global. Pembukaan semula yang terjamin akan membanjiri pasaran dengan bekalan dan keyakinan, berkemungkinan menolak minyak mentah WTI kembali ke lingkungan AS$80 rendah atau malah AS$70 tinggi. Atas sebab ini, kami melihat pembelian opsyen put di luar wang (out-of-the-money) sebagai cara untuk meraih keuntungan daripada penyelesaian positif yang berlaku secara mengejut.<\/p>\n
Sebaliknya, kegagalan muktamad rundingan ini boleh dengan mudah menghantar harga minyak mentah melepasi AS$100 setong apabila premium risiko melambung. Data terkini sudah menunjukkan premium insurans perkapalan untuk kapal tangki di Teluk Parsi telah meningkat lebih daripada dua kali ganda dalam tempoh sebulan lalu, mencerminkan risiko yang nyata. Oleh itu, memegang sebahagian opsyen call menyediakan lindung nilai yang diperlukan terhadap kemungkinan eskalasi konflik yang teruk.<\/p>\n
Akhirnya, kami percaya strategi terbaik ialah memperdagangkan volatiliti itu sendiri, bukannya memilih arah. Kami mengambil posisi untuk pergerakan harga yang ketara, sama ada naik atau turun, dengan menggunakan strategi seperti long straddle atau strangle. Ini membolehkan kami memanfaatkan ketidaktentuan, yang kami lihat sebagai satu-satunya kepastian sebenar dalam pasaran untuk dua hingga tiga minggu akan datang.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Trump jangka perjanjian Iran \u201cminggu depan\u201d untuk gencatan dan buka Selat Hormuz, namun konflik Israel-Hezbollah kekal. WTI melonjak 4.35%. Pasaran dijangka volatil tinggi; strategi opsyen\/straddle lebih sesuai.<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":49670,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[84],"tags":[],"class_list":["post-48260","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48260","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48260"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48260\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/media\/49670"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48260"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48260"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48260"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}