Dolar menguat kembali ketika gencatan senjata AS\u2013Iran terlihat makin rapuh. Indeks dolar (DXY, ukuran kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) naik lagi mendekati level tertinggi April setelah sempat melemah. Imbal hasil (yield, tingkat \u201cbunga\u201d yang diterima investor dari obligasi) US Treasury terus naik, sehingga obligasi pemerintah tetap ditekan oleh aksi jual. Namun, permintaan dolar tetap terbatas meski yield meningkat.<\/p>\n
Saham AS melanjutkan kenaikan, dengan S&P 500 mencetak rekor baru dan berpeluang meraih kenaikan mingguan kesembilan beruntun\u2014kejadian langka yang hanya terjadi beberapa kali dalam 70 tahun terakhir. Emas turun ke bawah US$4.400 dan kembali ke area yang terakhir terlihat saat penurunan panjang pada Maret, serta sedang menguji rata-rata pergerakan (moving average\/MA, garis rata-rata harga untuk melihat tren) 200 hari. Jika tembus, target berikutnya bisa US$4.000\u2013US$4.100. Di kripto, pelemahan yang dimulai sejak Mei makin dalam setelah Bitcoin gagal bertahan di atas US$82.000, meningkatkan risiko turun ke sekitar US$65.000. Sementara itu, Ethereum turun di bawah US$2.000 dan kembali menguji area penopang jangka panjang (support, area harga yang sering menahan penurunan). Kalender data makin padat: Senin ada ISM Manufacturing Index (survei aktivitas manufaktur AS), Selasa rilis awal inflasi zona euro untuk Mei, dan Jumat laporan NFP (Non-Farm Payrolls, data penambahan pekerjaan di luar sektor pertanian AS) setelah sebelumnya tercatat 115.000. Inflasi zona euro berada di 3%, dan komponen harga ISM (bagian survei yang mengukur tekanan harga) sebelumnya menyentuh level tertinggi empat tahun.<\/p>\n
Dengan S&P 500 membukukan kenaikan mingguan kesembilan berturut-turut, peristiwa langka secara historis, kami menilai pasar sudah terlalu naik dalam jangka pendek. Rangkaian serupa, seperti pada akhir 2017, sering diikuti fase konsolidasi (pergerakan mendatar setelah naik) atau koreksi tajam. Karena itu, kami membeli put spread jangka pendek pada indeks untuk lindung nilai (hedging, mengurangi risiko kerugian) dari potensi aksi ambil untung menjelang libur musim panas. Put spread adalah strategi opsi (derivatif\/kontrak yang nilainya mengikuti aset dasar) dengan membeli opsi jual dan menjual opsi jual lain pada level berbeda untuk menekan biaya.<\/p>\n
Indeks Dolar AS (DXY) bergerak naik lagi mendekati puncak April di sekitar 106, tetapi kami belum yakin penguatan ini akan bertahan. Kondisi yang tidak biasa\u2014yield US Treasury tenor 10 tahun kini di atas 4,5% namun tidak mendorong dolar lebih kuat\u2014mengindikasikan pasar masih ragu. Kami memperlakukan situasi ini sebagai pasar yang bergerak dalam kisaran (range-bound, naik-turun di rentang tertentu) menjelang data penting, dengan menggunakan opsi untuk menjual volatilitas (volatility, besarnya naik-turun harga) pada ETF mata uang (exchange-traded fund, reksa dana yang diperdagangkan seperti saham).<\/p>\n
Turunnya emas di bawah US$4.400 per troy ounce (satuan untuk emas) membuatnya menguji MA 200 hari, level penopang yang beberapa kali bertahan sejak 2023. Namun berbeda dari pengujian sebelumnya, pasar tidak dalam kondisi sangat \u201cjenuh jual\u201d (oversold, penurunan sudah terlalu jauh dan berpotensi memantul), sehingga risiko penembusan ke bawah lebih besar. Kami membangun posisi bearish (posisi yang diuntungkan saat harga turun) dengan membeli opsi jual (put), menargetkan pergerakan ke area US$4.100 jika level teknikal kunci ini gagal bertahan.<\/p>\n
Di pasar kripto, momentum bearish makin kuat. Kami melihat kesulitan Ethereum bertahan di US$2.000 sebagai sinyal awal pelemahan yang lebih luas. Data pasar derivatif menunjukkan rasio put-to-call (perbandingan minat pada opsi jual vs opsi beli; makin tinggi berarti lebih banyak permintaan perlindungan penurunan) meningkat, menandakan pelaku pasar makin membayar untuk proteksi penurunan. Karena itu, kami menambah posisi short (posisi jual, diuntungkan jika harga turun), dengan perkiraan Bitcoin bisa kembali ke area terendah awal 2026 di sekitar US$65.000.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Dolar AS mengukuh semula ketika gencatan AS\u2013Iran rapuh, namun DXY masih \u201crange\u201d walau yield 10 tahun >4.5%. S&P 500 rekod, risiko koreksi. Emas, kripto melemah; tumpuan data ISM, inflasi euro, NFP.<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[84],"tags":[],"class_list":["post-47943","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47943","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=47943"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47943\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=47943"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=47943"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=47943"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}