Data China pada April lemah, dengan penjualan ritel (belanja konsumen) melambat dan investasi turun, sementara ekspor dan harga rumah memberi sedikit penopang. TD Securities mempertahankan prakiraan pertumbuhan PDB (produk domestik bruto, ukuran total output ekonomi) 2026 di 4,6% dan memperkirakan Bank Rakyat China (PBOC, bank sentral China) tetap berhati-hati untuk pelonggaran moneter (kebijakan menurunkan suku bunga\/menambah likuiditas agar kredit lebih mudah).<\/p>\n
Beijing diperkirakan mengandalkan langkah fiskal yang terarah (belanja\/insentif pemerintah yang spesifik), bukan stimulus besar-besaran (paket dorongan menyeluruh). Fokusnya kemungkinan pada belanja infrastruktur dan kebijakan untuk menopang daya beli konsumen.<\/p>\n
Kebijakan diperkirakan disesuaikan secara bertahap karena PDB kuartal I kuat. Perubahan lebih besar pada arah fiskal lebih mungkin setelah Juli, setelah data lengkap kuartal II tersedia.<\/p>\n
Belanja infrastruktur bisa kembali digunakan untuk mendorong investasi aset tetap pemerintah (belanja jangka panjang seperti jalan, rel, pelabuhan). Rencana ini akan melanjutkan basis dari CNY800 miliar (yuan, mata uang China) yang sudah dialokasikan dalam Anggaran tahun ini.<\/p>\n
Sikap hati-hati bank sentral terhadap pelonggaran moneter mengisyaratkan prospek yuan yang stabil. Sepanjang 2025, preferensi pada stabilitas nilai tukar membatasi volatilitas (naik-turun harga). Ini memberi ruang pada strategi menjual call option out-of-the-money (opsi beli yang harga targetnya di atas harga saat ini, sehingga peluang dieksekusi lebih kecil) pada USD\/CNH (kurs dolar AS terhadap yuan offshore\/yuan yang diperdagangkan di luar daratan) untuk mengumpulkan premi (biaya yang diterima penjual opsi), dengan taruhan yuan tidak melemah tajam.<\/p>\n
Penyebutan eksplisit soal peningkatan belanja infrastruktur mengarah ke komoditas industri (bahan baku untuk manufaktur\/konstruksi). Dengan impor bijih besi China tetap kokoh di atas 100 juta ton metrik pada April 2026, proyek baru kemungkinan menjaga permintaan ini. Pelaku pasar bisa mempertimbangkan posisi long (bertaruh harga naik) pada kontrak berjangka (futures, perjanjian beli\/jual di masa depan) tembaga dan bijih besi untuk memanfaatkan dorongan fiskal ini.<\/p>\n
Untuk saham, pendekatan ini lebih menguntungkan sektor tertentu dibanding indeks luas seperti FTSE China A50 (indeks saham A-share berkapitalisasi besar). Data penjualan ritel yang lemah\u2014naik hanya 2,3% bulan lalu\u2014mengindikasikan saham konsumsi non-primer (consumer discretionary, barang\/jasa yang dibeli saat ekonomi kuat) perlu dihindari sementara. Sebagai gantinya, dapat dilirik call option (opsi beli) pada ETF (reksa dana berbentuk saham yang diperdagangkan di bursa) sektor konstruksi dan alat berat yang paling langsung diuntungkan dari dana infrastruktur baru CNY800 miliar.<\/p>\n
Buat akun live VT Markets Anda<\/a>\u00a0dan\u00a0mulai trading<\/a>\u00a0sekarang. <\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Data April China mengecewakan: runcit melambat, pelaburan susut. TD Securities kekal unjur KDNK 2026 4.6%; PBOC berhati-hati. Beijing dijangka pilih rangsangan fiskal bersasar\u2014infra, sokong pengguna\u2014bukan pakej besar.<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[84],"tags":[],"class_list":["post-47211","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47211","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=47211"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47211\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=47211"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=47211"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=47211"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}