Presiden AS Donald Trump dijadwalkan melantik Kevin Warsh sebagai Ketua Federal Reserve (bank sentral AS) berikutnya pada Jumat di Gedung Putih, menurut seorang pejabat Gedung Putih kepada CNBC. <\/p>\n
Senat AS pekan lalu memilih Warsh untuk menggantikan Ketua Federal Reserve sementara Jerome Powell untuk masa jabatan empat tahun yang dimulai Jumat ini. <\/p>\n
Trump mendorong suku bunga lebih rendah sejak awal masa jabatan keduanya, sementara data terbaru menunjukkan penurunan laju inflasi (disinflasi, yaitu inflasi yang masih naik tetapi makin lambat) berbalik arah. <\/p>\n
Pada April, Indeks Harga Konsumen AS (CPI, ukuran inflasi di tingkat konsumen) naik 3,8% secara tahunan dan Indeks Harga Produsen (PPI, ukuran inflasi di tingkat produsen\/pabrik) meningkat 6%. <\/p>\n
Data LSEG menunjukkan pasar uang (money market, tempat pelaku pasar memperdagangkan instrumen jangka pendek dan membentuk ekspektasi suku bunga) tidak lagi memperkirakan pemangkasan suku bunga, dan justru memprediksi kenaikan suku bunga menjelang akhir tahun. <\/p>\n
Laporan ini dikoreksi pada 18 Mei pukul 17:45 GMT untuk menyatakan CPI naik 3,8% pada April, bukan 3,7%. <\/p>\n
Melihat kembali periode yang sama tahun lalu, pasar menghadapi ketidakpastian soal penunjukan Kevin Warsh sebagai Ketua The Fed pada Mei 2025. Data ekonomi saat itu panas, dengan CPI April 2025 di 3,8%, dan tekanan politik untuk pemangkasan suku bunga sangat kuat. Saat itu pasar menilai The Fed akan tetap pada sikapnya (menahan suku bunga). <\/p>\n
Sesuai ekspektasi, The Fed tidak mengikuti tekanan tersebut dan malah menaikkan suku bunga seperempat poin pada akhir 2025, sehingga suku bunga acuan Fed Funds Rate (suku bunga kebijakan utama The Fed) ke level 5,50%\u20135,75%. Sikap \u201chawkish\u201d (cenderung mendukung suku bunga tinggi untuk menekan inflasi) ini merupakan respons atas inflasi yang sulit turun (sticky inflation, inflasi yang bertahan tinggi). Dampaknya terlihat dalam 12 bulan terakhir. <\/p>\n
Kebijakan itu cukup berhasil. CPI terbaru April 2026 turun ke 2,9%, lebih rendah dibanding 3,8% setahun sebelumnya. Namun, pertumbuhan ekonomi melambat, dengan PDB (GDP, nilai total produksi ekonomi) tumbuh 1,5% dalam laju tahunan. Ini menempatkan The Fed pada posisi sulit: inflasi masih membandel, sementara ekonomi melemah. <\/p>\n
Bagi trader derivatif (produk turunan seperti opsi dan kontrak berjangka), kondisi ini membuka peluang pada volatilitas (tingkat naik-turun harga). Dengan langkah The Fed berikutnya belum jelas\u2014bertahan atau memberi sinyal pemangkasan\u2014opsi pada indeks besar seperti S&P 500 jadi area yang perlu dicermati. Volatilitas tersirat (implied volatility, perkiraan volatilitas yang tercermin dari harga opsi) berpotensi naik di sekitar rapat The Fed dan rilis data inflasi. <\/p>\n
Ini juga periode penting untuk memperdagangkan futures suku bunga (kontrak berjangka untuk berspekulasi\/hedging atas pergerakan suku bunga). Selisih imbal hasil (yield spread) obligasi pemerintah AS tenor 2 tahun dan 10 tahun, yang kini -35 basis poin (basis poin = 0,01%), mencerminkan ketidakpastian arah suku bunga ke depan. Trader menggunakan opsi SOFR (acuan suku bunga pasar uang berbasis transaksi, pengganti LIBOR) untuk mengambil posisi: apakah kurva imbal hasil makin terbalik (inversion, yield jangka pendek lebih tinggi daripada jangka panjang) jika The Fed tetap ketat, atau cepat kembali menanjak (steepening, selisih yield melebar) bila pemangkasan makin dekat. <\/p>\n
Indeks Dolar AS (DXY, ukuran kekuatan dolar terhadap sekeranjang mata uang utama) tetap kuat di sekitar 106 karena ekspektasi pemangkasan suku bunga mundur. Sinyal dari pejabat The Fed bahwa mereka khawatir pertumbuhan melambat dapat memicu pembalikan tajam, membuka peluang pada opsi valas (forex options). Karena itu, VIX (indeks \u201crasa takut\u201d pasar yang mengukur perkiraan volatilitas S&P 500) yang berada di sekitar 14 sensitif terhadap kejutan dan dapat dipakai untuk lindung nilai (hedging, mengurangi risiko) terhadap penurunan pasar mendadak. <\/p>\n
Buat akun live VT Markets<\/a>\u00a0dan\u00a0mulai trading<\/a>\u00a0sekarang. <\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Kevin Warsh bakal dilantik Ketua Fed baharu\u2014pasaran terkejut! Inflasi AS masih \u2018sticky\u2019, pemotongan kadar makin jauh, dolar kekal kukuh; volatiliti opsyen, futures kadar dan spread 2Y-10Y jadi tumpuan.<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[84],"tags":[],"class_list":["post-47208","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47208","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=47208"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/47208\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=47208"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=47208"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/ms-asia\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=47208"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}