Produksi industri Jerman turun 0,7% secara bulanan (month on month) pada Maret, dan penurunan Februari direvisi lebih dalam. Output kuartal I lebih dari 1% lebih rendah dibanding kuartal IV 2025.<\/p>\n
Penurunan Maret terutama dipicu turunnya output manufaktur (kegiatan produksi di pabrik). Aktivitas konstruksi naik pada Maret.<\/p>\n
Pertumbuhan ekspor melambat menjadi 0,5% secara bulanan pada Maret, turun dari 4,7% pada Februari. Surplus perdagangan (selisih ketika nilai ekspor lebih besar dari impor) menyempit pada Maret.<\/p>\n
Dengan output industri kuartalan turun dan surplus perdagangan menyusut, risiko revisi turun terhadap estimasi awal pertumbuhan PDB (GDP: total nilai barang dan jasa yang dihasilkan) kuartal I meningkat. Perang di Timur Tengah dan kenaikan harga energi dikaitkan dengan data yang melemah.<\/p>\n
Produksi industri setidaknya perlu tumbuh 1% pada kuartal II agar kembali positif. Harga energi terus naik pada April, disertai risiko lebih besar gangguan rantai pasok (supply chain: aliran pasokan bahan baku hingga barang jadi).<\/p>\n
Kelemahan ekonomi Jerman, sebagai inti Zona Euro, memberi tekanan besar pada mata uang euro. Nilai tukar EUR\/USD sudah beberapa kali menguji level dukungan 1,05 (support: area harga yang sering menahan penurunan) dalam sebulan terakhir saat investor memilih dolar yang dianggap lebih aman. Karena itu, peluang dapat muncul dari posisi jual euro (short: mendapat untung jika harga turun), dengan harapan penurunan berlanjut.<\/p>\n
Lonjakan biaya energi menjadi pendorong utama, dengan kontrak berjangka (futures: kontrak untuk membeli\/menjual di harga tertentu pada waktu mendatang) gas alam Eropa melonjak lebih dari 30% pada April ke sekitar \u20ac55 per megawatt-jam. Situasi serupa terjadi pada 2022, ketika harga energi tinggi memicu pelemahan manufaktur Jerman yang berkepanjangan. Ini menunjukkan penurunan bisa lebih dalam dan lebih lama dari perkiraan banyak pihak.<\/p>\n
Gabungan perlambatan pertumbuhan dan inflasi yang didorong energi meningkatkan ketidakpastian pasar. Bank Sentral Eropa (ECB) terjepit antara menekan inflasi dan menopang ekonomi yang melemah. Membeli opsi volatilitas (volatility options: instrumen untuk melindungi\/berspekulasi atas naik-turunnya pasar), seperti pada indeks VSTOXX (ukur ketakutan\/volatilitas pasar saham Eropa) yang naik 15% dalam 30 hari terakhir, dapat menjadi strategi lindung nilai (hedge: mengurangi risiko) terhadap pergerakan pasar yang sulit diprediksi.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Amaran awal: pengeluaran industri Jerman susut 0.7% MoM Mac, eksport dan lebihan dagangan mengecil. Risiko semakan turun KDNK Q1 meningkat; kos tenaga melonjak jejaskan euro, volatiliti.<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[84],"tags":[],"class_list":["post-46712","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t