Setiap kitaran DeFi (kewangan terdesentralisasi, iaitu perkhidmatan kewangan tanpa bank/perantara) akhirnya kembali kepada isu sama: adakah infrastruktur terdesentralisasi mampu “mengambil” nilai yang besar, atau manfaatnya lebih banyak mengalir kepada pihak lain?
Perdebatan itu timbul semula mengenai 1inch selepas token tersebut naik 20.8% dalam tujuh hari lalu, disokong oleh perhatian baharu terhadap DeFi dan momentum pasaran kripto secara menyeluruh.
Namun, kenaikan itu tidak bermakna ekonomi asas token sudah berubah. Protokol ini terus mengembangkan peranannya dalam infrastruktur dagangan terdesentralisasi, tetapi hubungan antara pertumbuhan tersebut dengan nilai token untuk jangka panjang masih menjadi persoalan.
Jika dilakukan dengan betul, sesuatu protokol boleh menjadi lebih berguna tanpa semestinya memberikan “pulangan nilai” yang lebih kuat kepada pemegang token.
Menyelesaikan masalah kecairan DeFi
Pasaran kewangan tradisional bergantung pada perantara untuk memperbaiki pelaksanaan urus niaga. Mereka mengumpulkan kecairan (mudahnya aset dibeli/dijual tanpa mengubah harga dengan ketara), menghala pesanan, dan membantu mencari harga yang lebih efisien. Pasaran terdesentralisasi pula berdepan cabaran berbeza. Kecairan bertaburan di banyak bursa kripto, pool (kolam kecairan: dana yang dikumpulkan dalam kontrak pintar untuk memudahkan pertukaran), dan rangkaian, lalu pelaksanaan dagangan menjadi lebih sukar.
1inch dibina untuk menyelesaikan masalah “pecah-pecah” ini. Protokol ini menggabungkan kecairan daripada pelbagai bursa terdesentralisasi dan mencari laluan dagangan yang lebih efisien, membantu pengguna melakukan swap (tukar satu token kepada token lain) merentasi sumber kecairan berbeza. Ini menjadikan 1inch berbeza daripada bursa biasa. Ia bukan bersaing dengan mengendalikan satu pasaran dagangan sahaja. Sebaliknya, ia berfungsi sebagai infrastruktur yang menghubungkan pengguna kepada kecairan yang sudah tersedia dalam ekosistem DeFi.
Bagi pedagang yang mahu mengambil peluang daripada pergerakan harga 1inch, INCUSD tersedia sebagai CFD kripto (Kontrak untuk Perbezaan: produk derivatif yang menjejaki harga tanpa memiliki aset) di VT Markets, menjejaki harga 1INCH tanpa memberikan pemilikan token sebenar.
Daripada alat dagangan kepada infrastruktur DeFi
1inch bermula sebagai pengagregat bursa terdesentralisasi (alat yang membanding dan menggabungkan harga/kecairan daripada banyak DEX), membantu pengguna mencari laluan terbaik merentasi pelbagai pool dagangan. Sejak itu, ekosistemnya berkembang dengan produk tambahan, termasuk Fusion, yang memperkenalkan cara pelaksanaan swap yang berbeza, dengan resolver (pihak profesional yang bersaing untuk memenuhi pesanan pengguna) saling bersaing untuk melengkapkan pesanan.
Perubahan ini mengubah cara orang melihat protokol tersebut.
Aplikasi dagangan bersaing secara terus untuk mendapatkan pengguna. Infrastruktur menjadi bernilai apabila peserta lain bergantung padanya. Maka, hujah jangka panjang untuk 1inch kurang tertumpu pada pergerakan harga jangka pendek, sebaliknya pada sama ada ia boleh menjadi lapisan utama untuk mengakses kecairan terdesentralisasi.
Selera pasaran kripto yang berubah
Kitaran kripto terdahulu sering memfokus pada spekulasi, pelancaran token baharu, dan persaingan rangkaian blok rantai. Apabila sektor ini semakin matang, perhatian semakin beralih kepada infrastruktur yang menjadikan aplikasi terdesentralisasi lebih mudah digunakan: kecairan, kecekapan, dan akses.
Fasa seterusnya mungkin lebih menghargai perkara yang kurang “sensasi” tetapi lebih tahan lama: kemudahan guna, kecekapan, dan sistem asas di sebalik semuanya. Jika penggunaan DeFi berterusan, alat yang memperbaiki cara pengguna berdagang merentasi pasaran yang berpecah-pecah boleh menjadi lebih penting. Inilah hujah utama yang menyokong projek berfokus infrastruktur seperti 1inch.
Walaupun begitu, kegunaan dan nilai token ialah dua soalan berbeza.
Cabaran “tangkapan nilai”
1inch menyelesaikan masalah pasaran yang nyata. Penghalaan kecairan yang lebih baik dan pelaksanaan yang lebih efisien memberi manfaat jelas kepada pengguna.
Cabarannya, penggunaan protokol tidak semestinya menaikkan nilai token. Sesuatu protokol boleh berkembang dari segi penggunaan, tetapi manfaat ekonomi yang diterima pemegang token masih tidak jelas. Ini mencerminkan perdebatan besar dalam DeFi: sama ada pemilikan token protokol sepatutnya bermakna pemilikan terhadap nilai yang dijana oleh rangkaian.
Banyak protokol masih mencari cara bagaimana penggunaan patut diterjemahkan kepada nilai token. Ada projek mencuba pendekatan perkongsian hasil (sebahagian pendapatan diagihkan), manakala yang lain menumpukan pada tadbir urus (hak mengundi keputusan), kegunaan, dan penyertaan ekosistem.
Bagi pelabur, ini bermakna menilai bukan sahaja sama ada protokol menyelesaikan masalah, tetapi juga bagaimana kejayaan itu boleh kembali memberi nilai kepada token.
Apa yang sebenarnya dimiliki pemegang 1inch
Ketika ini, 1inch berfungsi sebagai token tadbir urus dan utiliti bagi 1inch Network. Pemegang token boleh menyertai tadbir urus melalui staking (mengunci token untuk menyokong sistem dan layak mengundi/ganjaran) dan mekanisme undian berkaitan keputusan protokol.
Namun, token ini tidak berfungsi seperti saham. Memegang 1INCH bukan pemilikan syarikat, dan tidak memberi tuntutan langsung ke atas pendapatan protokol.
Perkembangan seterusnya bagi 1inch lebih bergantung pada sama ada penggunaan terus meningkat.
Perkara yang wajar dipantau:
- Aktiviti dagangan protokol: Sama ada pengguna terus bergantung pada 1inch untuk penghalaan kecairan.
- Pertumbuhan pengguna: Sama ada penggunaan berkembang di luar tempoh pasaran yang rancak.
- Keadaan pasaran DeFi: Sama ada sektor ini terus membesar untuk menyokong permintaan terhadap infrastruktur.
- Tekanan persaingan: Sama ada pengagregat dan platform dagangan lain boleh mencabar kedudukan 1inch.
- Perubahan ekonomi token pada masa hadapan: Sebarang keputusan tadbir urus yang mewujudkan hubungan lebih jelas antara aktiviti protokol dan nilai kepada pemegang token akan mengubah perbincangan secara ketara.
Prestasi harga 1inch baru-baru ini menunjukkan minat yang meningkat terhadap infrastruktur DeFi, tetapi perbincangan sebenar bukan sekadar carta. Protokol ini menyelesaikan masalah nyata: memperbaiki akses kepada kecairan yang berpecah-pecah dalam pasaran terdesentralisasi.
Ketik untuk FAQ
Apa yang mendorong pergerakan harga 1inch kebelakangan ini?
1inch mendapat perhatian seiring momentum DeFi yang kembali aktif, namun kenaikan ini lebih mencerminkan minat pasaran, bukan perubahan besar pada ekonomi asas token.
Masalah apa yang diselesaikan 1inch dalam DeFi?
1inch membantu pengguna mencari laluan dagangan yang lebih efisien merentasi bursa terdesentralisasi yang berpecah-pecah, sekali gus memudahkan akses kepada kecairan dalam ekosistem DeFi.
Adakah token 1inch mendapat manfaat terus daripada pertumbuhan protokol 1inch?
Tidak secara langsung. Walaupun protokol terus berkembang, kaitan antara penggunaan yang lebih tinggi dan nilai kepada pemegang token masih diperdebatkan.
Apa yang perlu pelabur perhatikan semasa menilai 1inch?
Pelabur boleh menumpukan pada kadar penggunaan protokol, pertumbuhan pengguna, aktiviti pasaran DeFi, persaingan, dan sebarang perubahan masa depan pada ekonomi token (cara token mendapat nilai).
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
