Yen Jepun menyusut semula berbanding Dolar AS pada Rabu selepas CPI AS bagi Julai secara umumnya menepati jangkaan, sekali gus meletakkan USD/JPY sekitar 159.20 selepas paras terendah intrahari 158.58. CPI utama meningkat 0.1% bulan ke bulan (MoM) pada Julai selepas susut 0.4% pada Jun, manakala inflasi tahunan memperlahankan kepada 3.4% daripada 3.5%. CPI teras naik 0.2% MoM selepas bacaan mendatar pada Jun, dan kadar teras tahunan mereda kepada 2.5% daripada 2.6%.
Jangkaan kadar berubah lagi susulan data itu, melanjutkan pelarasan harga (repricing) yang tercetus selepas angka NFP Julai yang lebih lemah; CME FedWatch Tool meletakkan kebarangkalian kenaikan kadar Fed pada September pada 38%, turun daripada 44% sebelum keluaran CPI. Hasil Perbendaharaan AS susut sedikit, manakala Dolar mengecilkan penurunan awalnya, dengan DXY pada 99.82 selepas paras rendah 99.61. Reuters melaporkan, memetik sumber kanan Iran, bahawa tiada rundingan Iran–AS untuk melanjutkan gencatan senjata, sementara mata wang Jepun telah pun mengundur semula hampir separuh daripada kenaikan yang dikaitkan dengan campur tangan bersama AS–Jepun; angka PPI dari Jepun dan AS dijadualkan pada Khamis.
Risiko Dan Strategi Untuk Pedagang Derivatif
Kami mencadangkan pedagang derivatif mendekati USD/JPY dengan amat berhati-hati dalam beberapa minggu akan datang ketika ia berlegar hampir 159.20, sedikit di bawah paras kritikal 160. Data CPI AS terkini yang menunjukkan inflasi tahunan mereda kepada 3.4% telah melembutkan jangkaan kenaikan kadar, sekali gus mengekalkan dolar dalam julat yang ketat. Susunan ini bermakna pertaruhan arah yang agresif ke atas Greenback berdepan potensi kenaikan yang terhad.
Kami berpandangan ancaman terbesar kepada pembeli USD/JPY ialah satu lagi campur tangan mengejut oleh pihak berkuasa Jepun. Berdasarkan data sejarah, Jepun membelanjakan rekod 9.8 trilion yen (kira-kira $62 bilion) pada pertengahan 2024 untuk mempertahankan yen berhampiran paras yang sama ini. Memandangkan pegawai bersedia untuk bertindak lagi, kami mengesyorkan pembelian opsyen put jangka pendek sebagai lindung nilai terhadap kejatuhan mendadak.
Cadangan Lindung Nilai Opsyen Dan Hasil
Dengan Indeks Dolar AS stabil sekitar 99.82, kita juga boleh meneliti strategi opsyen berasaskan julat (range-bound) untuk mengutip premium. Jika kadar pertukaran menghampiri 160 semula, kami menjangkakan volatiliti tersirat meningkat, yang memihak kepada pembelian straddle opsyen. Pedagang perlu memantau rapat data PPI AS dan Jepun esok untuk melaras sasaran harga mereka.
Memandangkan pasaran kini hanya meletakkan kebarangkalian 38% untuk kenaikan kadar Fed pada September, hasil perbendaharaan berkemungkinan kekal lembut. Kami menasihatkan penggunaan niaga hadapan kadar faedah jangka pendek untuk melindung nilai daripada penurunan lanjut dalam hasil. Dengan menumpukan kepada strategi yang dilindung nilai ini, kita boleh mengharungi ketidaktentuan politik dan ekonomi yang tinggi di hadapan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
