Yen dan franc Swiss kekal berada di bawah tekanan apabila pasaran ekuiti terus disokong pembelian dan penggubal dasar memberi isyarat laluan pengetatan yang perlahan, walaupun harga tenaga mengangkat hasil global. Dalam dagangan musim panas yang nipis, mata wang berpulangan lebih tinggi yang mempunyai tarikan lindung nilai tenaga menjadi pilihan, sekali gus menyokong dolar AS dan krone Norway. USD/JPY ditolak lebih tinggi selepas Bank of Japan (BoJ) tidak campur tangan semasa cuti umum baru-baru ini, dengan pasangan itu dilihat bergerak perlahan menghampiri 164/165 menjelang mesyuarat BoJ pada 31 Julai. USD/CHF juga menjadi tumpuan apabila Swiss National Bank (SNB) dilihat tidak mungkin mengulangi campur tangan FX bernilai AS$70 bilion yang dilaksanakan oleh BoJ pada April/Mei; penembusan di atas 0.8150/70 dipantau, manakala DXY kekal dalam julat 100.35 hingga 101.80.
EUR/USD kekal bertahan walaupun gas asli menguji semula paras tertinggi Mac iaitu €60/MWh, dengan perbezaan kadar mencerminkan jangkaan pengetatan ECB yang lebih teguh berbanding Rizab Persekutuan, walaupun peningkatan harga pasaran dilihat terhad menjelang mesyuarat ECB esok; EUR/USD dijejaki ke arah 1.1380. Di UK, inflasi perkhidmatan pada metrik perkhidmatan teras BoE mereda daripada 3.8% kepada 3.6% dan EUR/GBP diniagakan sekitar paras rendah minggu lalu 0.8455. NBH Hungary memotong 25bp kepada 5.75%, memberi isyarat satu lagi langkah pada Ogos dan semakan pada September; pasaran telah mengeluarkan harga bagi kira-kira 40bp pelonggaran, kadar terminal tersirat hampir 4.75–5.00% berbanding pandangan jangka sederhana 4.00%, dan EUR/HUF ditanda aras di bawah 360 jika latar belakang menjadi lebih stabil.
Strategi Derivatif untuk USD/JPY dan USD/CHF
Kami menasihatkan pedagang derivatif untuk mengambil posisi bagi meneruskan momentum menaik USD/JPY dan USD/CHF dalam beberapa minggu akan datang selagi harga tenaga kekal tinggi. Penanda aras tenaga global kekal elevated, dengan minyak mentah Brent berlegar hampir AS$85 setong dan gas asli Eropah menguji €60/MWh. Dengan BoJ menunjukkan keengganan untuk campur tangan, kami menjangkakan USD/JPY bergerak perlahan ke arah julat 164/165 menjelang mesyuarat dasar pada 31 Julai, menjadikan opsyen panggilan (call option) jangka pendek sangat menarik.
Bagi USD/CHF, kami mengesyorkan meneliti strategi penembusan melepasi paras rintangan 0.8150/70. Keputusan SNB untuk mengekalkan pendirian dovish, dengan mengekalkan kadar dasarnya lebih rendah daripada rakan setara global, sedang melebarkan perbezaan kadar faedah. Membeli opsyen panggilan USD/CHF atau membina risk reversal bullish berpotensi memberikan pulangan kukuh apabila franc Swiss kekal lemah secara struktur.
Tinjauan Pasaran Opsyen untuk EUR/USD
Dalam pasaran opsyen bagi EUR/USD, kami mencadangkan lindung nilai terhadap kecenderungan penurunan ke arah 1.1380. Walaupun harga gas asli Eropah melonjak, pasaran berkemungkinan telah mengambil kira kemuncak sikap hawkish Bank Pusat Eropah. Memandangkan kecairan musim panas yang ringan dan kelebihan hasil Rizab Persekutuan yang relatif lebih kukuh, opsyen jual (put option) pada euro di bahagian penurunan menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang lebih menarik.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
