WTI memulakan minggu ini dengan jurang menurun (bearish gap) dan berundur daripada paras puncak $92.25 pada Khamis lalu, iaitu tahap tertinggi sejak 8 Jun. Ia kemudian stabil selepas mencecah paras terendah empat hari di Asia dan didagangkan sekitar $84.00, turun hampir 6% pada hari tersebut. Tekanan harga menyusuli jeda kempen pengeboman AS selepas 13 malam berturut-turut serangan ke atas sasaran Iran lewat Jumaat, bersama penggantungan serangan balas oleh Tehran, yang mengurangkan premium risiko geopolitik berkait konflik AS-Iran yang berlarutan lima bulan.
Namun, risiko laluan bekalan mengehadkan tekanan jualan. Trafik melalui Bab el-Mandeb merosot pada 26 Julai selepas Houthi yang disokong Iran di Yaman menyerang kemudahan minyak Saudi di pesisir Laut Merah, manakala sekatan di sekitar Selat Hormuz mengekalkan kebimbangan terhadap potensi gangguan aliran minyak global. Latar turut merangkumi peningkatan serangan Rusia-Ukraine, gangguan terminal CPC dan pasaran diesel yang kekal paling ketat pada rekod, faktor yang menyokong penanda aras minyak mentah walaupun pedagang menunggu isyarat lebih jelas mengenai situasi di Timur Tengah.
Ketegangan Geopolitik dan Strategi Opsyen
Kami melihat minyak mentah WTI jatuh pantas menghampiri paras $84.00 apabila rundingan diplomatik antara AS dan Iran sementara meredakan ketegangan geopolitik. Peralihan mendadak ini mencetuskan penyusutan ketara volatiliti tersirat (implied volatility), menjadikan posisi opsyen long sangat berisiko buat masa ini. Kami mencadangkan pedagang derivatif mengelakkan pembelian put yang mahal untuk mengejar momentum penurunan ini, kerana premium sedang menyusut dengan cepat.
Secara sejarah, WTI sering mendapat sokongan kukuh berhampiran purata bergerak 200 hari ketika ketegangan geopolitik reda, yang kini berada sekitar julat $78 hingga $80. Selain itu, jumlah penghantaran sebenar melalui Selat Bab el-Mandeb merosot ketara pada 26 Julai susulan serangan Houthi, menunjukkan kekangan bekalan fizikal masih amat ketat. Disebabkan kekangan fizikal ini, kami menjangkakan risiko penurunan adalah terhad, sekali gus menghalang kejatuhan harga secara menyeluruh.
Cadangan Dagangan dan Pemantauan Inventori
Bagi memanfaatkan persekitaran bercampur ini, kami mengesyorkan penggunaan strategi opsyen neutral ke condong-kenaikan seperti bull put spread. Dengan menjual put out-of-the-money di bawah paras sokongan $80, pedagang boleh mengutip premium tinggi yang dinaikkan oleh konflik baru-baru ini sambil kekal dilindungi daripada susut turun kecil. Ini membolehkan kami mendapat manfaat daripada kedudukan volatiliti tersirat yang tinggi (implied volatility rank) tanpa memerlukan lonjakan arah yang besar.
Kami juga perlu memantau laporan inventori EIA pada Rabu, yang secara sejarah boleh mengayun harga minyak melebihi 2% pada hari dengan penyimpangan besar. Jika inventori minyak mentah komersial AS terus berada di bawah purata lima tahun sekitar 440 juta tong, sebarang kejutan positif akan pantas menekan penjual pendek (short sellers). Kami menasihatkan saiz posisi dikekalkan kecil dan menunggu bacaan inventori Rabu sebelum membuat komitmen kepada posisi niaga hadapan berarah yang lebih besar.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
