WTI merosot pada Selasa, dengan kontrak diniagakan sekitar AS$90.15 dan susut 0.89% pada hari tersebut apabila pasaran menilai perubahan hala rundingan Iran–AS serta potensi kesannya terhadap bekalan global. Agensi berita Tasnim Iran melaporkan bahawa pasukan perunding Tehran telah menghentikan pertukaran mesej dengan Washington melalui pengantara susulan serangan di Lubnan. AS berkata ia akan mengekalkan sekatan ke atas pelabuhan Iran, sambil turut memberi bayangan bahawa perjanjian untuk membuka semula Selat Hormuz dan melanjutkan gencatan senjata dengan Iran boleh dicapai dalam tempoh minggu hadapan.
Secara berasingan, Israel berkata operasi terhadap Hezbollah di selatan Lubnan akan diteruskan, sekali gus mengekalkan risiko gangguan lebih meluas terhadap aliran tenaga Asia Barat (Timur Tengah) dalam perhatian. Dari sudut dasar pengeluaran, beberapa anggota OPEC+ dilaporkan mempertimbangkan kenaikan sederhana sekitar 188,000 tong sehari kepada sasaran pengeluaran Julai, menambah satu lagi pemboleh ubah bekalan untuk pedagang. Tumpuan kemudian beralih kepada faktor asas AS dalam tempoh terdekat, dengan laporan mingguan inventori minyak mentah API dijadualkan lewat Selasa.
Strategi Volatiliti Di Tengah Ketegangan Geopolitik yang Meningkat
Memandangkan ketidaktentuan yang tinggi, kami melihat persekitaran semasa sebagai ideal untuk strategi berasaskan volatiliti. Ketegangan antara potensi gangguan bekalan di Asia Barat dan kemungkinan peningkatan pengeluaran OPEC+ mewujudkan julat hasil yang luas. Ini menunjukkan pergerakan harga yang tajam ke mana-mana arah lebih berkemungkinan berlaku berbanding pasaran yang stabil.
Risiko geopolitik adalah nyata, dan kami percaya ia belum sepenuhnya diambil kira dalam harga. Premium insurans perkapalan bagi kapal tangki yang melalui Selat Hormuz, yang mengendalikan lebih 20% penggunaan minyak global, telah melonjak 15% dalam dua minggu lalu sahaja. Kami turut memerhatikan Indeks Volatiliti Minyak Mentah CBOE (OVX) diniagakan hampir 48, paras tertinggi lima bulan, menandakan pasaran opsyen bersiap sedia menghadapi ayunan harga yang ketara.
Pemacu Asas dan Pendekatan Dagangan
Sebaliknya, gambaran asas bekalan boleh bertukar menurun (bearish) dengan cepat. Laporan EIA terkini bertarikh Mei 2026 mengunjurkan lebihan bekalan global sederhana sebanyak 300,000 tong sehari bagi suku ketiga, dengan andaian tiada gangguan besar. Peningkatan inventori yang mengejutkan dalam laporan API malam ini akan mengukuhkan pandangan tersebut dan boleh menekan harga lebih rendah sekiranya berita diplomatik bertambah baik.
Untuk beberapa minggu akan datang, kami mengambil posisi untuk meraih manfaat daripada volatiliti yang meningkat ini, bukannya bertaruh pada hala tuju tertentu. Kami melihat minat yang meningkat terhadap strategi opsyen seperti long straddle, yang melibatkan pembelian opsyen panggilan (call) dan opsyen jualan (put) pada harga mogok (strike) yang sama. Pendekatan ini akan menguntungkan jika WTI membuat pergerakan kukuh sama ada melepasi atau jatuh di bawah paras semasa AS$90, tanpa mengira pemangkin.
Situasi ini mengingatkan kepada ketegangan pada pertengahan 2019, yang mencetuskan lonjakan sementara 15% harga minyak susulan serangan ke atas kapal tangki. Namun, dengan inventori global kini lebih ketat berbanding ketika itu, sebarang gangguan sebenar terhadap bekalan boleh memberi kesan yang jauh lebih dramatik. Kami menasihatkan pedagang agar kekal tangkas, kerana tajuk berita dari Washington atau Tehran boleh mengubah landskap dalam sekelip mata.
