Niaga hadapan WTI di NYMEX mendatar sedikit di atas paras $88.00 semasa dagangan Eropah pada Rabu, selepas pulih daripada paras terendah intrahari sekitar $86.14. Lantunan itu menyusuli hantaran Truth Social oleh Presiden AS Donald Trump yang memberi amaran mengenai operasi ketenteraan yang semakin meningkat terhadap Iran; kenyataannya menggambarkan Tentera Laut dan Tentera Udara Iran sebagai telah “dimusnahkan” dan menggesa Tehran berunding dengan Washington. Pasaran turut menilai risiko bahawa ketegangan baharu boleh memanjangkan gangguan sekitar Selat Hormuz, laluan utama bagi hampir satu perlima bekalan tenaga global.
Kenyataan Trump itu hadir selepas jurucakap Kementerian Luar Iran, Esmaeil Baghaei, berkata Tehran perlu menilai semula terma rundingan dengan Washington berikutan pertempuran semalaman. Secara berasingan, lewat Selasa Pemerintah Pusat AS, CENTCOM, berkata ia telah melaksanakan serangan ke atas pertahanan udara Iran, stesen kawalan darat dan tapak radar pengawasan berhampiran Hormuz. Langkah itu menyusuli ikrar lebih awal di Truth Social oleh Trump untuk membalas selepas Iran menembak jatuh sebuah helikopter Apache di kawasan berkenaan.
Reaksi Pasaran Terhadap Ketegangan Geopolitik
Kami memerhati niaga hadapan West Texas Intermediate kekal kukuh sekitar $81 setong selepas peningkatan ketegangan baru-baru ini berhampiran Selat Hormuz. Pasaran jelas berada dalam keadaan gelisah, dengan sebarang retorik agresif dari Washington atau Tehran mencetuskan lonjakan harga serta-merta. Ini kerana selat tersebut merupakan titik sempit (chokepoint) yang kritikal untuk bekalan tenaga global.
Kira-kira 21 juta tong minyak melalui Selat Hormuz setiap hari, maka sebarang potensi gangguan merupakan ancaman besar kepada bekalan. Kebimbangan ini diperbesar oleh laporan EIA terkini yang menunjukkan penyusutan mengejut inventori minyak mentah AS sebanyak 2.1 juta tong, sekali gus mengetatkan pasaran lagi. OPEC+ juga kekal berpegang pada pemotongan pengeluaran, menyediakan lantai sokongan yang kukuh kepada harga.
Strategi Dagangan Dalam Keadaan Turun Naik
Dari perspektif kami, persekitaran ini menunjukkan volatiliti ialah faktor utama untuk diniagakan dalam beberapa minggu akan datang. Indeks Volatiliti Minyak Mentah CBOE (OVX) telah melonjak 8% sepanjang minggu lalu, menandakan premium opsyen semakin mahal. Kami berpendapat penentududukan untuk meneruskan ayunan harga serta potensi kenaikan adalah tindak balas yang paling logik.
Oleh itu, kami melihat strategi seperti opsyen belian (long call) atau bull call spread untuk memanfaatkan potensi kenaikan harga yang didorong oleh kebimbangan geopolitik ini. Secara sejarah, peristiwa seperti serangan 2019 ke atas kemudahan minyak Saudi menyebabkan lonjakan harga hampir 15% semalaman. Walaupun situasi ini berbeza, ia menunjukkan betapa pantas pasaran boleh bertindak balas terhadap ancaman bekalan.
