WTI melonjak semula pada Rabu, menamatkan rentetan kerugian lima hari apabila pasaran menilai perkembangan di Timur Tengah dan data stok AS yang baharu. Kontrak didagangkan hampir AS$92 setong, meningkat lebih 2.5% pada hari tersebut, selepas mencecah paras terendah intra hari AS$88.27, tahap paling lemah dalam tempoh lebih dua minggu. Setiausaha Negara AS Marco Rubio menyifatkan penglibatan terbaharu dengan Iran sebagai “positif, tetapi ia bukan satu kejayaan besar”, sambil menyatakan ia merupakan kesinambungan perbincangan terdahulu.
Kenyataan itu susulan hubungan tidak langsung AS-Iran di luar mesyuarat Perhimpunan Agung Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu (PBB) di New York pada Selasa. Reuters memetik angka awal Kpler yang menunjukkan tiga kapal komoditi melintasi Selat Hormuz pada Selasa, berbanding empat pada Isnin dan di bawah purata 10 hari kebelakangan ini sekitar 15, walaupun Arab Saudi memulakan semula saluran paip East-West. Secara berasingan, EIA melaporkan inventori minyak mentah AS meningkat 2.969 juta tong minggu lalu, sedangkan pasaran menjangkakan susut 0.7 juta tong selepas penurunan 0.64 juta tong pada minggu sebelumnya.
Kemeruapan Geopolitik Dan Implikasi Dagangan
Dengan minyak mentah WTI menamatkan siri kejatuhan lima hari untuk bangkit semula ke sekitar paras AS$92, kami percaya pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi kemeruapan yang lebih tinggi dalam beberapa minggu akan datang. Kegagalan mencapai terobosan dalam rundingan diplomatik AS-Iran di Perhimpunan Agung PBB bermakna premium risiko geopolitik akan kekal terbenam dalam harga pasaran minyak. Kami mengesyorkan penggunaan strategi opsyen yang mendapat manfaat daripada pergerakan harga yang besar, ketika pasaran terus menghadam isyarat bercanggah ini.
Kesumbatan penghantaran yang serius di Selat Hormuz, di mana transit kapal harian merosot kepada hanya tiga berbanding purata terkini 15, merupakan risiko kenaikan yang ketara. Secara sejarah, gangguan besar di laluan sempit penting ini—yang mengendalikan kira-kira 20% penggunaan cecair petroleum harian dunia—telah mencetuskan lonjakan harga pantas sebanyak 10% atau lebih. Untuk memanfaatkan keadaan ini, kami mencadangkan mengambil posisi panjang pada opsyen panggilan (call) WTI bagi menangkap pergerakan naik mendadak jika bekalan terus tersekat.
Strategi Dagangan Dalam Pasaran Yang Berpecah
Pada masa yang sama, kami perlu menimbang keketatan bekalan global ini berbanding data domestik AS terkini, yang menunjukkan peningkatan inventori di luar jangkaan sebanyak 2.969 juta tong. Percanggahan antara paras stok domestik yang tinggi dan geseran penghantaran global ini mewujudkan persekitaran dagangan yang sangat sukar diramal. Kami menasihatkan penggunaan bull call spread untuk mengehadkan risiko modal sambil masih meletakkan posisi bagi potensi penembusan ke arah julat AS$95 hingga AS$98.
Pedagang juga perlu memantau rapi peningkatan volatiliti tersirat (implied volatility), yang lazimnya memuncak ketika tempoh ketidaktentuan diplomatik di Timur Tengah. Jika angka transit Selat Hormuz tidak pulih dengan cepat, defisit bekalan fizikal berkemungkinan menolak harga lebih tinggi walaupun inventori AS meningkat. Kami mencadangkan mengekalkan kecenderungan bersih panjang (net-long) tetapi memegang put jangka pendek sebagai lindung nilai terhadap sebarang terobosan diplomatik mengejut yang boleh menekan WTI dengan pantas kembali ke paras rendah terbaharu AS$88.27.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
