TEKNIKAL WTI CRUDE DAN TINJAUAN BEKALAN
WTI crude menurun kira-kira 1% kepada sedikit di bawah $79.00 selepas kegagalan kali ketiga pada paras $80.00, di mana Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari berada sedikit di atas paras tersebut, manakala lantunan daripada paras rendah awal Julai sekitar $67.00 telah terbantut dengan Stochastic Relative Strength Index harian masih meningkat. Eskalasi sekitar Iran telah merangkumi serangan AS ke atas sebuah kapal tangki berhampiran terminal eksport utama Iran, tekanan tentera laut baharu ke atas pelabuhan Iran, serta tembakan Iran ke arah pangkalan AS di Kuwait dan Jordan. Washington telah mengemukakan tol transit 20% bagi kargo yang dilindungi melalui Selat Hormuz dan membatalkan pengecualian yang meliputi minyak mentah dan petrokimia Iran, namun harga bergelut untuk kekal di atas $80.00 selepas WTI sebelum ini diniagakan melebihi $107.00 sebelum susut semula ke $67.00 dalam tempoh dua minggu; purata Jun adalah lebih $20.00 lebih rendah berbanding Mei apabila trafik kapal tangki kembali pulih.
Keadaan bekalan kekal longgar: pengeluaran AS hampir 13.5 juta tong sehari, manakala Brazil, Guyana dan Kanada menambah bekalan, dan agensi-agensi mengunjurkan lebihan sehingga lewat 2026 berbanding pertumbuhan permintaan sekitar 1.2 juta tong sehari. Kesepaduan OPEC semakin lemah, dengan UAE keluar pada April, dan kapasiti lebihan yang tertumpu di Arab Saudi serta sekutu Teluk terus mengehadkan kenaikan, walaupun permintaan yang kukuh menyemarakkan inflasi dan mengekalkan pendirian bank pusat yang cenderung hawkish. Fokus risiko telah beralih ke Yaman, dengan serangan Saudi ke atas lapangan terbang Sanaa dan pelancaran peluru berpandu Houthi ke arah Abha; Bab al-Mandab, yang mengendalikan kira-kira satu persepuluh perdagangan minyak mentah melalui laut, boleh digunakan untuk mengganggu laluan. Dari sudut teknikal, rintangan berada pada $80.00 kemudian $82.00 dan $84.00, sokongan pada $78.00 kemudian EMA 200 hari di bawah $77.50 dan $76.00; penutupan harian di atas $80.50 akan mengubah kecenderungan jangka terdekat.
Strategi Dagangan dan Tesis Bearish
Kita seharusnya mengambil kecenderungan bearish dalam beberapa minggu akan datang dan mencari peluang untuk menjual ketika lantunan apabila West Texas Intermediate (WTI) bergelut untuk menembusi paras siling $80.00. Walaupun tajuk berita geopolitik sangat hangat, pasaran berulang kali gagal bertahan pada paras ini, membuktikan pedagang tidak lagi sanggup membayar “premium ketakutan” tanpa gangguan fizikal sebenar terhadap bekalan minyak. Kami mengesyorkan memberi tumpuan kepada posisi short berhampiran EMA 50 hari yang berada sedikit di atas $80.00, dengan henti rugi (stop-loss) yang ketat di atas $80.50 kerana pada paras itu kecenderungan akan bertukar kepada bullish.
Tinjauan bearish kami disokong kuat oleh kelonggaran bekalan global, diterajui oleh pengeluaran Amerika yang kekal utuh hampir pada tahap tertinggi rekod sekitar 13.5 juta tong sehari. Digabungkan dengan pengembangan output dari Brazil dan Guyana, bekalan global selesa memenuhi pertumbuhan permintaan 1.2 juta tong sehari, meninggalkan pasaran dalam lebihan yang jelas. Data Pentadbiran Maklumat Tenaga (EIA) secara sejarah menunjukkan bahawa apabila pengeluaran bukan OPEC melonjak ke tahap seperti ini, ketegangan geopolitik jarang mengekalkan lonjakan harga tanpa sekatan fizikal.
Sasaran Penurunan dan Pengurusan Risiko
Bagi sasaran penurunan, kita perlu memantau dengan rapat paras sokongan $78.00 sebelum mengintai EMA 200 hari berhampiran $77.50. Jika paras ini ditembusi, kami menjangka WTI akan menguji paras $76.00 apabila tekanan makroekonomi, termasuk mesyuarat Rizab Persekutuan yang berpotensi hawkish pada 28-29 Julai, menekan komoditi berdenominasi dolar. Lantai teknikal ini seharusnya menjadi zon ambil untung utama bagi derivatif short.
Walaupun kita kekal dalam posisi short, kita mesti secara aktif melakukan lindung nilai terhadap ancaman serius serangan berjaya ke atas infrastruktur minyak Arab Saudi. Kita mesti mengingati serangan Abqaiq-Khurais pada September 2019, yang serta-merta menyingkirkan 5.7 juta tong sehari—kira-kira 5% daripada bekalan global—dan menghantar harga minyak mentah melonjak lebih 14% dalam satu sesi. Jika Houthi berjaya menyasarkan kemudahan pemprosesan Saudi atau menutup Selat Bab al-Mandab, yang mengendalikan hampir 10% minyak mentah global melalui laut, kita mesti segera beralih hala dan mengejar potensi kenaikan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
