WTI didagangkan hampir AS$78.45 pada Isnin, susut 7.76% pada hari tersebut, apabila premium risiko geopolitik mereda susulan petunjuk kemungkinan wujud rangka kerja AS-Iran meliputi program nuklear Iran dan Selat Hormuz. Rundingan dijadualkan pada petang Isnin, manakala Kementerian Luar Iran berkata tiada perbincangan dengan AS mengenai pembukaan semula Hormuz dan rundingan dengan Oman masih diteruskan.
Dari segi bekalan, OPEC+ pada Ahad bersetuju menaikkan kuota pengeluaran kira-kira 188,000 tong sehari mulai September, sekali gus melengkapkan penarikan balik pengurangan sukarela yang diperkenalkan pada 2023. Aliran fizikal melalui Hormuz, termasuk pemindahan kapal-ke-kapal di Teluk Oman, dilaporkan pada 3–4.5 juta b/d sepanjang dua minggu lalu, selari dengan tahap pengeluaran semasa. Pergerakan harga merentas penanda aras adalah tidak sekata: Brent jatuh 4.652% kepada 83.84 dan WTI merosot 5.799% kepada 79.76, manakala minyak mentah Oman turun 3.525% kepada 79.93; minyak mentah Dubai naik 1.8% kepada 81.109.
Turun Naik Pasaran dan Strategi Jangka Terdekat
Dengan West Texas Intermediate menjunam lebih 7% ke AS$78.45 hari ini, kami percaya pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi volatiliti jangka pendek yang meningkat apabila pengikut trend automatik melikuidasi posisi panjang mereka. Peleraian pantas premium risiko geopolitik ini memaparkan reaksi keterlaluan klasik yang boleh disasar pedagang opsyen. Kami mencadangkan pembelian opsyen put bertempoh pendek untuk memanfaatkan momentum penurunan segera, namun pedagang perlu kekal berhati-hati kerana pasaran berkemungkinan menemui paras lantai yang kukuh lebih awal daripada jangkaan.
Keketatan Pasaran Fizikal dan Peluang Jangka Sederhana
Walaupun tajuk berita menunjukkan kemungkinan kejayaan diplomatik, kita perlu melihat realiti fizikal apabila trafik kapal tangki melalui Selat Hormuz kekal sangat terhad pada hanya 3 hingga 4.5 juta tong sehari. Dari segi sejarah, inventori minyak mentah global semasa musim permintaan puncak Ogos sudah pun ketat, dengan data tenaga terkini menunjukkan stok minyak mentah komersial AS berlegar sekitar 422 juta tong, iaitu kira-kira 4% di bawah purata bermusim lima tahun. Untuk memanfaatkan perbezaan antara jualan di pasaran kertas dan keketatan bekalan fizikal ini, kami mengesyorkan menjual put out-of-the-money atau memasuki bull call spread bagi menangkap lantunan harga yang diunjurkan.
Pedagang derivatif juga perlu mengambil kira kenaikan pengeluaran OPEC+ pada September sebanyak 188,000 tong sehari, yang akan menambah bekalan fizikal ke pasaran secara beransur-ansur. Kenaikan terjadual ini, digabungkan dengan diplomasi AS-Iran yang sukar diramal, berkemungkinan mengekalkan indeks volatiliti minyak mentah pada paras tinggi jauh melebihi purata sejarahnya. Untuk beberapa minggu akan datang, kami menasihatkan penggunaan calendar spread bagi meraih manfaat daripada perbezaan impak “bunyi” diplomatik jangka pendek berbanding pertambahan bekalan jangka lebih panjang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
