WTI diniagakan sekitar AS$68.65 pada Jumaat, naik 0.30% dalam sesi tersebut, apabila Dolar AS yang lebih lemah menyusul data pekerjaan AS yang mengecewakan. Data Nonfarm Payrolls AS menunjukkan hanya 57,000 pekerjaan ditambah pada Jun berbanding jangkaan 110,000, satu kekurangan yang menyejukkan andaian mengenai pengetatan lanjut Rizab Persekutuan (Fed) dan memberi sokongan mekanikal kepada komoditi berharga dalam USD seperti minyak mentah.
Tumpuan kekal di Timur Tengah apabila rundingan tidak langsung AS-Iran diteruskan selepas perbincangan di Doha gagal menghasilkan perjanjian berkekalan, manakala komando ketenteraan bersama Iran memberi amaran tentang “tindak balas tegas dan pantas” terhadap sebarang campur tangan AS di Selat Hormuz. Commerzbank berkata kejatuhan minyak didorong oleh jangkaan lebihan bekalan pada masa hadapan, bukannya bukti pasaran ketika ini sudah terlebih bekalan, dan menunjuk kepada ramalan akan datang Pentadbiran Maklumat Tenaga (EIA) serta keputusan pengeluaran OPEC+ pada masa depan sebagai pemangkin berpotensi.
Angin Sokongan daripada Data Ekonomi dan Permintaan
Kami melihat data pekerjaan AS yang lebih lemah sebagai angin sokongan yang signifikan bagi minyak mentah untuk beberapa minggu akan datang. Dolar AS yang lebih lemah menjadikan minyak lebih murah bagi pembeli luar negara, dan kesan mekanikal ini sepatutnya menyediakan lantai harga yang kukuh. Memandangkan Fed kini kurang berkemungkinan mengetatkan dasar, kelemahan dolar ini boleh berterusan.
Data inventori terkini daripada EIA pada Rabu lalu menyokong pandangan ini, menunjukkan pengurangan mengejut sebanyak 4.5 juta tong. Ini bercanggah dengan naratif pasaran mengenai lebihan bekalan yang sedang terbentuk, yang telah menekan harga sejak kebelakangan ini. Ini menunjukkan permintaan semasa jauh lebih sihat daripada yang telah diambil kira dalam harga pasaran.
Isyarat permintaan global juga kelihatan semakin stabil, dengan data PMI pembuatan global terkini bagi Jun meningkat kepada 50.8. Ini mencadangkan aktiviti perindustrian berada dalam fasa pengembangan kecil, sekali gus meredakan kebimbangan terhadap kelembapan ekonomi mendadak yang akan menjejaskan penggunaan minyak. Kami percaya ketakutan terhadap lambakan bekalan pada masa depan telah dibesar-besarkan berbanding data sebenar.
OPEC+, Geopolitik, dan Kedudukan Pasaran
Dengan mesyuarat OPEC+ seterusnya dijadualkan pada minggu kedua Julai, kami menjangkakan kartel itu bermotivasi untuk menyokong harga selepas penurunan baru-baru ini. Paras harga semasa hampir AS$68 adalah jauh di bawah titik pulang modal fiskal bagi banyak pengeluar utama, termasuk Arab Saudi. Kami menjangka retorik mesyuarat akan bertujuan menghalang penurunan harga lanjut, dengan pemotongan pengeluaran mengejut kekal sebagai kemungkinan yang ketara.
Ketegangan berterusan di Timur Tengah, khususnya berkaitan Iran dan Selat Hormuz, masih belum sepenuhnya diambil kira dalam harga pasaran. Risiko geopolitik ini merupakan sumber volatiliti berpotensi yang besar dan memberi alasan untuk memiliki pendedahan kenaikan. Kami berpendapat pasaran derivatif kurang menghargai kemungkinan gangguan bekalan yang boleh mencetuskan lonjakan harga yang pantas.
Secara sejarah, harga WTI pada paras tinggi AS$60-an telah menjadi zon sokongan yang kukuh, terutamanya apabila dibandingkan dengan julat AS$80-AS$100 yang dilihat dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Ini mencadangkan pasaran telah terlebih membetulkan pergerakan harga, sekali gus membuka peluang kepada pedagang. Kami memposisikan diri untuk lantunan semula dengan menggunakan opsyen bagi mendapatkan pendedahan kenaikan sambil mentakrifkan risiko dengan jelas.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
