WTI meningkat 0.70% pada Isnin kepada sekitar $82.10-$82.13, ketika pasaran menilai rundingan AS-Iran yang terbantut serta risiko aliran minyak melalui Selat Hormuz mungkin tidak kembali normal dalam masa terdekat. Pertempuran di Lubnan antara Israel dan Hezbollah, selain serangan Ukraine hampir setiap hari ke atas loji penapisan Rusia yang menyumbang kepada kekurangan bahan api, menambah ketidaktentuan dari sisi bekalan. Tumpuan turut beralih kepada laporan inventori minyak mentah mingguan American Petroleum Institute yang dijadualkan pada Selasa, manakala laporan turut menyebut sebuah kapal pengangkut pukal terkena serangan ketika cuba meninggalkan Hormuz dan pelabuhan utama Yaman menggantung operasi susulan serangan peluru berpandu Houthi.
Bank-bank menyorot penampan yang semakin ketat dan struktur lengkung (curve) yang lebih kukuh. Rabobank berkata Washington telah bergantung kepada Rizab Petroleum Strategik (SPR), namun SPR telah jatuh di bawah 300 juta tong buat kali pertama sejak ia diisi pada 1980-an, sekali gus mencetuskan kebimbangan terhadap integriti gua simpanan. Societe Generale berkata lengkung hadapan (forward curve) kekal sebahagian besarnya dalam keadaan backwardation sejak 28 Februari, hanya seketika beralih ke contango di bahagian hadapan, dan menambah bahawa minyak serta produk bertapis kini merangkumi kira-kira 51% daripada GSCI berbanding sekitar 30% bagi BCOM. Dari sudut teknikal, WTI diniagakan di atas $82.02, SMA 100-tempoh pada $81.54 dan SMA 200-tempoh pada $78.99, dengan RSI pada 62.8; rintangan berada pada $83.57 kemudian $84.60, manakala sokongan termasuk $80.00 dan $78.99.
Cadangan Dagangan Derivatif dan Latar Teknikal
Kami mencadangkan pedagang derivatif mengekalkan pendirian bullish terhadap WTI memandangkan kontrak kekal stabil di atas purata bergerak utama pada $81.54 dan $78.99. Dengan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berlegar hampir 62.8, masih terdapat ruang yang mencukupi untuk momentum menaik sebelum pasaran menjadi terlebih beli. Kami wajar mempertimbangkan pembelian opsyen call jangka terdekat ketika penyusutan kecil menghampiri paras sokongan terdekat $82.02.
Ancaman bekalan yang serius di Selat Hormuz telah menolak lengkung hadapan minyak ke dalam backwardation yang mendalam, iaitu harga segera diniagakan pada premium ketara berbanding bulan penghantaran masa hadapan. Untuk memanfaatkan keketatan struktur ini, kami mengesyorkan memasuki calendar spread panjang dengan membeli kontrak bulan hadapan dan menjual bulan tertunda. Strategi ini membolehkan kita meraih roll yield positif, yang secara sejarahnya memberikan pulangan lebih konsisten ketika tempoh tekanan geopolitik yang ketara.
Kerentanan Pasaran dan Strategi Volatiliti
Memandangkan SPR AS telah merosot di bawah 300 juta tong—paras terendah sejak 1983—keupayaan kerajaan untuk meredakan lonjakan harga pada masa hadapan adalah sangat terhad. Kerentanan bekalan ini, digabungkan dengan serangan dron berterusan ke atas loji penapisan Rusia, berpotensi mencetuskan lonjakan volatiliti yang tajam dalam beberapa minggu akan datang. Pedagang disaran menggunakan bull call spread untuk mengehadkan kos premium sambil mengambil posisi bagi kemungkinan penembusan ke arah paras rintangan utama $84.60.
Unjuran tenaga terkini menunjukkan permintaan minyak global dijangka mencecah rekod melebihi 106 juta tong sehari pada 2026, meninggalkan margin kesilapan yang sangat kecil ketika ketegangan geopolitik meningkat. Dengan kapasiti lebihan OPEC yang sangat tertumpu dan Selat Hormuz mengendalikan lebih 20% penggunaan cecair petroleum dunia, sebarang gangguan fizikal boleh dengan mudah menolak harga melepasi paras $90. Sehubungan itu, kami berpendapat pegangan posisi long-volatility dan opsyen call out-of-the-money sebagai perlindungan merupakan pendekatan paling berhemat untuk ke hadapan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
