West Texas Intermediate (WTI) mengurangkan sebahagian kenaikan awal pada Rabu namun kekal lebih kukuh berikutan kebimbangan baharu mengenai risiko bekalan yang dikaitkan dengan ketegangan di Timur Tengah. WTI berada sekitar AS$73.60, naik 2.20% pada hari tersebut, selepas mencecah paras tertinggi intrahari AS$75.73, tertinggi dua minggu. Perkapalan melalui Selat Hormuz sebelum ini kembali menghampiri normal susulan perjanjian damai interim bulan lalu antara Amerika Syarikat dan Iran, namun permusuhan baharu telah mengembalikan premium risiko geopolitik ke dalam harga minyak. Press TV Iran melaporkan Tehran akan menutup Selat itu sekiranya berlaku serangan lanjut, selepas kapal-kapal komersial diserang awal minggu ini oleh Kor Pengawal Revolusi Islam (IRGC).
Pada masa yang sama, data inventori AS menunjukkan imbangan jangka terdekat yang lebih longgar. Pentadbiran Maklumat Tenaga (EIA) menyatakan stok minyak mentah komersial AS meningkat 2.998 juta tong bagi minggu berakhir 3 Julai, sedangkan pasaran menjangkakan penyusutan 1.9 juta tong, sekali gus menamatkan penurunan stok selama 10 minggu. Dalam konteks lebih luas, WTI kekal sebagai penanda aras minyak mentah “ringan” dan “manis” yang didenominasikan dalam dolar AS, manakala peralihan penawaran-permintaan, dasar kuota OPEC serta angka mingguan daripada API dan EIA semuanya boleh mempengaruhi pembentukan harga. OPEC terdiri daripada 12 pengeluar dan OPEC+ menambah 10 ahli bukan OPEC.
—Risiko Geopolitik dan Sokongan Pasaran
Kami melihat minyak mentah West Texas Intermediate kekal kukuh, dengan pergerakan harga terkini menunjukkan premium risiko geopolitik sedang kembali ke pasaran. Ketegangan baharu di Laut Merah mengganggu laluan perkapalan utama, mewujudkan ketidakpastian bekalan yang menyokong harga melebihi AS$82 setong. Situasi ini mencerminkan episod ketegangan sebelum ini di Selat Hormuz, di mana ancaman gangguan sahaja pernah mencetuskan lonjakan harga yang ketara.
—Peningkatan Inventori, Volatiliti, dan Tinjauan OPEC+
Sentimen menaik ini dicabar oleh data asas yang menunjukkan tanda-tanda permintaan semakin lemah. Laporan EIA terkini mendedahkan peningkatan inventori minyak mentah AS yang tidak dijangka sebanyak 3.6 juta tong, bercanggah dengan unjuran penyusutan dan memberi isyarat bahawa bekalan mengatasi penggunaan. Peningkatan mengejut ini menamatkan trend penurunan stok selama beberapa minggu dan berpotensi mengehadkan sejauh mana harga boleh meningkat.
Memandangkan isyarat yang bercanggah ini, kami menjangkakan tempoh volatiliti yang lebih tinggi dalam beberapa minggu akan datang. Indeks Volatiliti Minyak Mentah CBOE (OVX) telah meningkat lebih 15% sepanjang sebulan lalu, mencerminkan ketidaktentuan pasaran. Kami berpendapat pedagang derivatif wajar mempertimbangkan strategi yang mendapat manfaat daripada ayunan harga yang besar, bukannya bertaruh pada satu hala tuju tertentu.
Mesyuarat OPEC+ yang akan datang akan menjadi pemangkin kritikal kepada pasaran. Secara sejarah, kartel ini bertindak mempertahankan harga dengan melanjutkan atau memperdalam pemotongan pengeluaran, seperti yang dilakukan secara konsisten sepanjang 2024 dan 2025 bagi mengimbangi pasaran. Kami akan meneliti sebarang bahasa yang menunjukkan pendirian lebih agresif untuk mengimbangi tanda-tanda permintaan global yang semakin suram.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
