WTI stabil di atas AS$91.00 pada Jumaat, diniagakan dalam julat AS$91.00–AS$92.00 selepas berundur daripada paras tertinggi mingguan hampir AS$96.00. Harga melemah susulan laporan bahawa pengeluar Teluk meningkatkan aliran minyak mentah pada September, manakala ketegangan di sekitar Selat Hormuz terus menyokong pasaran berikutan serangan oleh Houthi yang disokong Iran dari Yaman. Seiring naratif bekalan itu, perkembangan dalam hubungan AS-Iran dan inisiatif gencatan senjata yang diperbaharui mengekalkan tumpuan terhadap prospek geopolitik.
Data Bloomberg menunjukkan eksport minyak Arab Saudi melalui Selat Hormuz meningkat ke kemuncak waktu perang melebihi 5 juta tong sehari setakat September, berbanding 3.4 juta pada Ogos dan 4.5 juta pada Julai, dan sumber berkata Iraq, Kuwait serta Emiriah Arab Bersatu turut meningkatkan penghantaran, termasuk melalui kapal yang mematikan transponder. Financial Times melaporkan Tehran telah menawarkan cadangan gencatan senjata tujuh hari, dikaitkan dengan Memorandum Persefahaman (MoU) Jun dan pembukaan semula selat tersebut. Angka AS pula menjadi pengimbang: stok minyak komersial meningkat 2.96 juta tong pada minggu berakhir 19 September berbanding jangkaan susut 700,000 tong, selepas penyusutan 640,000 tong pada minggu sebelumnya.
Strategi Dagangan Dalam Keadaan Volatiliti Terikat Julat
Kami mengesyorkan pedagang derivatif bersedia untuk tempoh volatiliti terikat julat antara AS$91.00 dan AS$96.00 dalam beberapa minggu akan datang. Dengan minyak mentah WTI berkonsolidasi selepas pengunduran terbaharunya, pelaksanaan iron condor atau strangle jangka pendek boleh membantu memanfaatkan ketiadaan trend arah yang jelas. Konsolidasi ini banyak didorong oleh pertembungan antara peningkatan bekalan dari Teluk dan risiko geopolitik yang berterusan.
Dari sudut bekalan, kita melihat kemasukan ketara minyak mentah fizikal apabila negara-negara Teluk meningkatkan eksport. Secara khusus, penghantaran Arab Saudi melalui Selat Hormuz melonjak melebihi 5 juta tong sehari pada September ini, peningkatan besar berbanding 3.4 juta tong pada Ogos. Selain itu, data terkini Pentadbiran Maklumat Tenaga (EIA) AS menunjukkan peningkatan inventori komersial yang tidak dijangka sebanyak 2.96 juta tong, sekali gus merencatkan momentum kenaikan harga dalam masa terdekat.
Risiko Geopolitik dan Pendekatan Taktikal
Namun, kami menasihatkan agar tidak mengambil posisi jual (short) yang besar kerana iklim geopolitik di Timur Tengah sangat sukar dijangka. Walaupun Iran mencadangkan gencatan senjata tujuh hari, serangan peluru berpandu Houthi yang berterusan mengekalkan risiko gangguan bekalan secara mengejut pada tahap yang amat tinggi. Pedagang wajar mempertimbangkan pembelian opsyen call out-of-the-money sebagai lindung nilai kos rendah terhadap sebarang lonjakan mengejut kembali menghampiri paras AS$96.00.
Dari segi sejarah, ketika tempoh tarik-menarik penawaran-permintaan yang serupa, volatiliti tersirat (implied volatility) cenderung melebih-lebihkan pergerakan harga sebenar, menjadikan strategi menjual opsyen sangat menguntungkan. Kita perlu memantau rapat laporan inventori mingguan dan sebarang kemas kini rasmi berhubung data transit Selat Hormuz untuk melaraskan strike. Buat masa ini, bermain di pinggir julat AS$91.00 hingga AS$96.00 kekal sebagai pendekatan paling taktikal.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
