WTI memulihkan kerugian awal pada Isnin untuk mencapai paras tertinggi dua minggu, didagangkan sekitar AS$93.50, naik 2.75% pada hari itu selepas mencecah paras terendah intra hari AS$89.02. Pergerakan itu berlaku apabila pasaran menilai semula dakwaan “gencatan senjata tenaga” Rusia-Ukraine yang segera, diumumkan pada Ahad, yang pada mulanya menekan harga. Secara berasingan, kenyataan awal menyebut Rusia akan membekalkan lebih 300,000 tan diesel—bersamaan kira-kira 2.25 juta tong—ke pasaran AS dan global, dengan kargo tambahan dirancang, namun kelegaan itu terbukti tidak bertahan lama.
Keraguan kembali timbul selepas Ukraine melaporkan enam serangan ke atas kemudahan tenaga domestik, manakala Rusia berkata hubungan masih diteruskan. Risiko geopolitik di Timur Tengah turut menyokong minyak mentah susulan serangan Houthi pada hujung minggu ke atas lapangan terbang antarabangsa Riyadh, di samping pertempuran berhampiran Bab el-Mandeb. IRGC Iran melaporkan sebuah kapal tangki minyak super ketiga terkena periuk api laut di Selat Hormuz dalam tempoh dua hari, selepas navigasi dilumpuhkan dan cuba beredar walaupun telah diberi amaran. Dari segi permintaan, OPEC kini menjangkakan pertumbuhan permintaan minyak 2026 sebanyak 400,000 tong sehari, turun daripada 1.4 juta seperti diunjurkan pada awal tahun.
Risiko Geopolitik dan Pengurusan Volatiliti
Kita perlu bersedia menghadapi volatiliti yang meningkat dalam beberapa minggu akan datang apabila pasaran tenaga berdepan risiko bekalan geopolitik yang semakin memuncak. Dengan minyak mentah menembusi AS$93 setong susulan gangguan baharu berhampiran titik sempit maritim utama, pembelian opsyen call menawarkan pendekatan berisiko terhad (defined-risk) untuk menangkap lonjakan harga yang berpotensi. Peristiwa sejarah, seperti serangan 2019 ke atas kemudahan pemprosesan Saudi yang mendorong minyak mentah naik lebih 14% dalam sehari, menunjukkan betapa pantas pasaran tenaga boleh membuat pelarasan harga semula ketika ancaman bekalan yang serius.
Walaupun tajuk berita geopolitik cenderung menyokong bias menaik, kita juga mesti melindung nilai daripada kelemahan asas permintaan. Pengurangan ketara OPEC terhadap unjuran pertumbuhan permintaan 2026 kepada hanya 400,000 tong sehari menunjukkan penggunaan global mungkin sukar menyokong harga tinggi yang berpanjangan. Menggunakan strategi kolar opsyen (options collar) atau mengaplikasikan arahan henti rugi (stop-loss) yang berdisiplin akan membantu melindungi kedudukan derivatif kita daripada jualan mendadak sekiranya kemajuan diplomatik kembali berlaku.
Pelarasan Strategi dan Pemantauan Pasaran
Kami mengesyorkan menjejak laporan inventori mingguan daripada badan kerajaan dan industri untuk melihat sama ada kesesakan perkapalan benar-benar menyebabkan kekurangan fizikal dalam pasaran. Secara sejarah, apabila inventori minyak mentah rasmi EIA AS jatuh jauh di bawah purata lima tahun semasa krisis geopolitik, niaga hadapan minyak lazimnya mengalami momentum kenaikan yang berterusan. Mengesahkan bahawa kenaikan harga disokong oleh pengurangan inventori sebenar memberi kita keyakinan lebih tinggi apabila mengambil posisi panjang (long).
Memandangkan volatiliti pasaran yang tinggi menjadikan opsyen biasa lebih mahal, kita boleh menggunakan spread call menegak (vertical call spreads) untuk mengurangkan kos premium awal sambil mengekalkan pendedahan kepada kenaikan. Strategi ini membolehkan kita menyasarkan paras harga lebih tinggi, seperti julat AS$95 hingga AS$100, tanpa mengambil risiko berlebihan daripada perubahan dasar secara mengejut. Mengekalkan kedudukan derivatif jangka pendek akan membolehkan kita kekal tangkas apabila pasaran terus menyesuaikan diri dengan perubahan berita bekalan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
