Won Korea Selatan (KRW) meneruskan pengukuhan untuk hari kedua berturut-turut berbanding dolar AS (USD) dan berada di landasan untuk mencatat kenaikan bulanan 6.5%, disokong data domestik yang lebih kukuh serta jangkaan pengetatan monetari lanjut oleh Bank of Korea. Faktor-faktor ini membantu mata wang itu kekal bertahan walaupun ekuiti Korea Selatan mengalami kejatuhan ketara.
KOSPI merosot lebih 12% pada Rabu selepas susut 10% pada Selasa, sekali gus mencetuskan henti dagangan selama 20 minit untuk hari kedua berturut-turut. Indeks turun 6.4% kepada 5,638 pada masa penulisan dan merosot kira-kira 35% sepanjang Julai, apabila kebimbangan mengenai pelaburan berlebihan dalam kecerdasan buatan (AI) menekan saham teknologi. Menteri Kewangan Koo Yun-cheol berkata langkah penstabilan pasaran baharu akan diperkenalkan, termasuk peraturan yang dikaitkan dengan ETF berleveraj saham tunggal. KDNK berkembang 0.6% pada suku kedua, manakala inflasi meningkat kepada 3.2% pada Jun, paras tertinggi dalam 30 tahun.
Percanggahan Antara Kekuatan Won dan Volatiliti KOSPI
Kami mengesyorkan pedagang derivatif memberi tumpuan kepada percanggahan antara Won Korea Selatan yang berdaya tahan dan KOSPI yang menjunam. Memandangkan pendirian hawkish Bank of Korea dan rali bulanan mata wang itu sebanyak 6.5%, pembelian opsyen put USD/KRW merupakan strategi yang kukuh untuk beberapa minggu akan datang. Secara sejarah, apabila pertumbuhan ekonomi yang mantap sejajar dengan pengetatan monetari yang agresif, Won cenderung mengatasi mata wang setara walaupun pasaran ekuiti tempatan lemah.
Ayunan ekstrem dalam Indeks KOSPI, yang telah merudum 35% pada Julai ini, telah melonjakkan volatiliti tersirat dengan ketara. Kami mencadangkan pembelian straddle jangka pendek ke atas indeks bagi memanfaatkan ayunan harga besar ini, memandangkan henti dagangan lanjut masih berkemungkinan berlaku. Secara sejarah, volatiliti indeks cenderung berkelompok, bermakna ayunan harian dramatik 10% atau lebih berkemungkinan tinggi berterusan hingga Ogos.
Strategi Dagangan Dalam Persekitaran Perubahan Peraturan dan Makro
Dengan pengawal selia menyasarkan ETF berleveraj saham tunggal untuk peraturan baharu yang ketat, kami menasihatkan pedagang menutup (unwind) kedudukan dalam produk ini serta-merta bagi mengelakkan perangkap kecairan. Sebaliknya, kita wajar mengalihkan pendedahan kepada opsyen ekuiti standard ke atas saham semikonduktor dan teknologi utama yang menjadi pemacu pembetulan berkaitan AI ini. Strategi ini membolehkan kita menangkap perlindungan penurunan melalui opsyen put tanpa risiko peraturan yang membayangi dana berleveraj.
Pertumbuhan KDNK Korea Selatan pada 0.6% bagi suku kedua dan inflasi yang mencecah paras tertinggi 30 tahun pada 3.2% mengukuhkan jangkaan bahawa kadar faedah akan kekal tinggi untuk lebih lama. Kita wajar mengambil posisi jual (short) dalam niaga hadapan bon Perbendaharaan 3 tahun, dengan menjangkakan hasil bon akan meningkat apabila bank pusat meneruskan pengetatan. Latar makroekonomi ini memastikan modal yang mencari pulangan (yield-seeking) terus menyokong Won, walaupun pasaran ekuiti berusaha mencari kestabilan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
