Saham AS berpecah haluan selepas data pekerjaan (payrolls) Jun mencatat 57K berbanding konsensus 115K, tersasar hampir separuh. Dow Jones Industrial Average meningkat kira-kira 0.6% ke paras rekod intrahari baharu, manakala S&P 500 mendatar dan Nasdaq Composite merosot, mencerminkan putaran sektor bukannya kekuatan menyeluruh. Kadar pengangguran turun kepada 4.2% berbanding jangkaan 4.3%, dan penetapan harga kadar berubah hanya sedikit: kebarangkalian tersirat untuk kadar dikekalkan pada mesyuarat lewat Julai meningkat menghampiri 82%. Hasil Perbendaharaan dua tahun menyusut, dan kenaikan minggu ini berlaku dalam suasana dagangan yang nipis menjelang penutupan Hari Kemerdekaan pada Jumaat, dengan ISM perkhidmatan dijadual Isnin dan minit FOMC Jun pada Rabu.
Semikonduktor melanjutkan penurunan dua sesi, dengan kumpulan itu susut beberapa peratus dan dua pengeluar peralatan jatuh hampir 8%, apabila penanda aras seperti Nvidia dan Micron turut melemah. Penanda teknikal yang dirujuk dalam dagangan termasuk rintangan berhampiran 53,000, sokongan pada 52,000 dan 51,000, selain EMA 50 tempoh sekitar 50,700 dan EMA 200 tempoh hampir 48,400; penunjuk momentum termasuk Stoch RSI sekitar 72. Butiran latar merangkumi struktur DJIA 30 saham yang berwajaran harga serta pembahagi 0.152, di samping rujukan kepada penggunaan DJIA dan DJTA dalam Teori Dow serta ETF SPDR DJIA (DIA) sebagai kenderaan pendedahan yang lazim.
Putaran Daripada Teknologi Kepada Industri Dan Kedudukan Taktikal
Kami melihat putaran yang jelas keluar daripada saham teknologi yang mahal dan masuk ke kaunter industri yang lebih murah dalam Dow. Ini bukan rali pasaran yang meluas, jadi kita wajar diposisikan untuk jurang prestasi antara Nasdaq dan Dow terus melebar. Cara paling langsung untuk memanfaatkan keadaan ini ialah memasangkan posisi panjang niaga hadapan Dow (/YM) dengan posisi pendek niaga hadapan Nasdaq (/NQ) bagi mengambil peluang daripada perbezaan hala tuju tersebut.
Penjualan besar-besaran dalam saham semikonduktor terasa lebih daripada sekadar pengambilan untung, dan kami melihatnya sebagai penilaian semula asas terhadap tema AI. Laporan terkini daripada pembekal utama Asia kini mengunjurkan penurunan 5% permintaan GPU perusahaan bagi separuh kedua 2026, yang menyokong idea kitaran perbelanjaan modal sedang perlahan. Ini mencadangkan tekanan berterusan ke atas teknologi, menjadikan strategi perlindungan seperti membeli put spread pada QQQ sebagai langkah yang berhemah.
Tinjauan Kadar, Berhati-hati Pasaran, Dan Paras Sokongan Dow
Kami tidak menjangkakan Rizab Persekutuan akan bertindak balas terhadap laporan pekerjaan Jun yang lemah dengan memotong kadar dalam masa terdekat. Alat CME FedWatch masih menunjukkan kurang daripada 20% kebarangkalian pemotongan kadar sebelum hujung tahun, dan hasil nota Perbendaharaan 2 tahun kekal kukuh di atas 4.5%. Ini menunjukkan pasaran bon sependapat bahawa Fed akan kekal menunggu, bermakna kita tidak sepatutnya memposisikan untuk kejutan dovish dalam beberapa minggu akan datang.
Kita perlu ingat bahawa rekod baharu Dow dicapai pada volum yang sangat ringan tepat sebelum hujung minggu cuti. Sejarah menunjukkan pergerakan dalam pasaran yang nipis, seperti yang kita lihat semalam, sering tidak boleh diharap dan boleh cepat berbalik apabila pedagang kembali. Laporan ISM perkhidmatan dan minit FOMC minggu depan akan memberikan gambaran yang jauh lebih jelas, dan kami menggunakan peluang ini untuk melindung nilai (hedge) daripada potensi pembetulan.
Buat masa ini, kecenderungan kami kekal optimis secara berhati-hati terhadap Dow selagi ia bertahan di atas paras 52,000. Kami percaya ini ialah kawasan sokongan utama, dan strategi yang baik ialah menjual opsyen put di luar wang (out-of-the-money) dengan harga mogok (strike) di bawah 51,500. Ini membolehkan kami mengutip premium sambil menyatakan pandangan bahawa sebarang penurunan segera berkemungkinan cetek dan akan menemui pembeli.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
