USD/JPY melanjutkan pembetulan turun daripada kawasan 159.00, paras tertinggi tiga minggu, dan merosot ke sekitar 157.60, paras terendah satu minggu, semasa sesi Asia pada Khamis. Pergerakan ini berlaku ketika pasaran menimbang risiko campur tangan rasmi Jepun di samping pendirian pengetatan beransur-ansur Bank of Japan (BoJ) selepas menaikkan kadar dasar ke paras tertinggi 31 tahun pada 1.25% pada September. Di AS, lonjakan awal dolar selepas Indeks Harga Pengguna (CPI) Rabu yang lebih kukuh ternyata sementara apabila jangkaan meningkat bahawa Rizab Persekutuan (Fed) akan melangkau kenaikan pada Oktober, menekan hasil Perbendaharaan lebih rendah dan menggalakkan pengambilan untung lanjut dalam USD, walaupun penetapan harga masih menunjukkan lebih 85% kebarangkalian satu lagi kenaikan sebelum hujung tahun.
Tumpuan turut terarah kepada laporan bahawa BoJ mungkin mengelak kenaikan kadar berturut-turut pada Oktober, faktor yang boleh mengehadkan pengukuhan JPY. Lewat Khamis, Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS dijadualkan, manakala Jumaat menyaksikan ucapan Pengerusi Fed Kevin Warsh. Dari sudut teknikal, pasangan ini telah menembusi sokongan purata bergerak mudah (SMA) 100 tempoh pada carta empat jam dan pihak bearish memerhati anjakan semula Fibonacci 23.6%; sasaran penurunan seterusnya termasuk 38.2% pada 156.71 dan kemudian 50.0% pada 155.98, dengan 61.8% pada 155.25. Rintangan berada pada SMA 100 tempoh berhampiran 157.97, sebelum paras tinggi ayunan 159.07.
Strategi Derivatif dan Pengurusan Risiko
Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia menghadapi turun naik mendadak dengan menggunakan opsyen put perlindungan atau lindung nilai ke bawah ketika USD/JPY didagangkan sekitar paras 157.60. Data sejarah menunjukkan campur tangan mata wang Jepun — sama ada sebenar atau diancam — boleh menolak Yen mengukuh sebanyak 300 hingga 500 pip dalam tempoh beberapa jam. Mengurangkan leveraj pada pendedahan posisi panjang merupakan langkah berhemat selagi kebimbangan campur tangan pasaran kekal tinggi.
Kami menasihatkan agar menunggu penembusan yang jelas di bawah anjakan semula Fibonacci 23.6% sebelum mengambil komitmen kepada posisi derivatif bearish baharu. Pergerakan turun yang berterusan membuka sasaran penurunan yang jelas pada paras 38.2% iaitu 156.71 dan anjakan semula 50.0% berhampiran 155.98. Menggunakan spread opsyen put pendek membolehkan pedagang mendapat manfaat daripada kerosakan teknikal ini tanpa berdepan risiko tidak terhad sekiranya Dolar melantun secara tiba-tiba.
Penilaian Peluang dan Pendekatan Volatiliti
Kami melihat nilai yang menarik untuk membina opsyen call bullish jika harga spot turun lebih hampir kepada zon sokongan struktur kukuh antara 155.25 dan 156.00. Data pasaran niaga hadapan ketika ini mencerminkan lebih 85% kebarangkalian Fed akan menaikkan kos pinjaman menjelang akhir tahun, sekali gus mengekalkan aliran menaik Dolar yang lebih luas. Secara sejarah, jurang hasil yang luas antara AS dan Jepun lazimnya kembali menonjol selepas panik campur tangan awal reda.
Kami mengesyorkan penggunaan strategi volatiliti jangka pendek, seperti straddle atau strangle, menjelang penerbitan data ekonomi AS dan ucapan bank pusat yang bakal masuk. Perubahan mendadak dalam harga tenaga yang volatil serta komentar dasar berpotensi mencetuskan ujian semula pantas pada paras rintangan atas 157.97 dan 159.07. Mengurus pendedahan derivatif dengan ketat di sekitar halangan teknikal ini akan melindungi modal dagangan daripada perubahan mendadak dalam jangkaan dasar monetari dalam beberapa minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
