USD/JPY susut selepas kenaikan sesi Asia menghampiri 157.10, berundur daripada paras tertinggi dua minggu yang dicapai pada Jumaat susulan kenaikan kadar faedah Bank of Japan (BoJ) yang bernada dovish. Pasangan itu didagangkan sekitar 156.75, dengan sentimen jangka terdekat disokong oleh perbezaan dasar selepas BoJ menaikkan kadar jangka pendeknya ke paras tertinggi dalam 31 tahun. Bagaimanapun, keputusan undian 7-2 serta data yang menunjukkan inflasi Ogos sedikit reda telah meredakan jangkaan pengetatan yang lebih pantas, menekan yen dan mengekalkan pasangan itu disokong.
Dolar mendapat sokongan apabila ketegangan Timur Tengah mengekalkan premium risiko geopolitik: Houthi yang disokong Iran di Yaman berkata mereka menyerang lokasi sensitif di Riyadh pada Sabtu menggunakan peluru berpandu dan dron, manakala Iran mengemukakan tujuh syarat untuk memulakan semula rundingan dengan AS. Panduan hawkish Fed, yang memberi isyarat sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan kadar tahun ini, turut menyokong, namun perbincangan mengenai kemungkinan campur tangan Jepun yang diperbaharui selepas semakan kadar pada Jumaat mengehadkan kenaikan. Dari segi teknikal, rintangan berada pada SMA 200 tempoh pada carta 4 jam di 157.61 dan paras Fibonacci 61.8% pada 157.49; penembusan membuka ruang ke 158.75, kemudian 160.36, manakala sokongan terletak di 156.60, 155.72, 154.62 dan 152.85.
Risiko Campur Tangan dan Strategi Lindung Nilai
Kita perlu memantau rapat pasangan USD/JPY ketika ia berlegar sekitar 156.75, sedikit di bawah paras tertinggi dua minggu baru-baru ini pada 157.10. Walaupun momentum jangka pendek memihak kepada pembeli, kita mesti bersedia untuk perubahan mendadak susulan kenaikan kadar faedah BoJ baru-baru ini. Secara sejarah, apabila yen melemah melepasi paras 157, risiko campur tangan rasmi kerajaan meningkat dengan ketara.
Bagi mengurus risiko, kita perlu ingat bahawa kerajaan Jepun sebelum ini membelanjakan rekod 9.8 trilion yen (kira-kira AS$62 bilion) dalam tempoh sebulan untuk mempertahankan mata wang ketika kejatuhan serupa. Preseden sejarah ini bermakna kita wajar mempertimbangkan pembelian opsyen put USD/JPY out-of-the-money untuk melindung nilai daripada kejatuhan mendadak dan ketara. Dengan Purata Pergerakan Mudah (SMA) 200 tempoh mengehadkan kenaikan pada 157.61, ruang untuk kenaikan lanjut dilihat sangat terhad buat masa ini.
Perbezaan Hasil, Geopolitik, dan Pencetus Teknikal
Kami juga mencadangkan agar jurang kadar faedah dipantau rapi, memandangkan Rizab Persekutuan AS kekal hawkish manakala inflasi domestik Jepun semakin reda. Ketika ini, perbezaan hasil yang luas melebihi 300 mata asas antara Perbendaharaan AS 10 tahun dan bon kerajaan Jepun terus menyokong Dolar AS. Namun, ketegangan yang meningkat di Timur Tengah serta mesyuarat akan datang antara Presiden Trump dan Xi Jinping pada Khamis boleh mencetuskan aliran “safe-haven” secara tiba-tiba ke dalam Yen.
Untuk strategi derivatif jangka pendek kami, kita perlu memberi tumpuan kepada paras teknikal utama bagi penetapan opsyen halangan dan henti rugi. Jika harga menembusi dengan jelas di atas zon rintangan padat pada 157.49, kita boleh menjangkakan pendakian pantas ke arah 158.75 dan berpotensi 160.36. Di bahagian bawah, kita harus menyasarkan paras sokongan pada 156.60 dan 155.72 untuk menetapkan sasaran keuntungan bagi posisi jual.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
