USD/JPY mencatat penyusutan untuk hari kedua berturut-turut, didagangkan berhampiran 156.80 pada waktu dagangan Eropah pada Khamis selepas pergerakan pantas menghidupkan semula spekulasi mengenai campur tangan baharu Jepun. Pasangan itu merosot hampir 1% dalam tempoh beberapa minit pada petang Rabu sebelum menyambung penurunan semalaman, sekali gus mengekalkan tumpuan terhadap risiko tindakan rasmi untuk menyokong Yen.
Yen mengukuh selepas kenyataan bernada hawkish daripada ahli lembaga Bank of Japan (BoJ), Hajime Takata, mendorong penilaian semula jangkaan dasar. Takata berkata tahun 2026 akan membawa perubahan rejim struktur yang dikaitkan dengan pertumbuhan global dan pelaburan berkaitan AI, serta berhujah BoJ perlu bergerak melangkaui rentak kenaikan separuh tahunan dan mempertimbangkan pilihan selain kenaikan standard 0.25%. Dolar turut melemah selepas data ADP menunjukkan payroll sektor swasta AS meningkat 38,000 pada Ogos, di bawah jangkaan 47,000. Secara berasingan, Rabobank menegaskan Perbendaharaan AS mengguna pakai amalan yang menurutnya menyerupai model neo-merkantilisme China.
Strategi Derivatif: Pemosisian Untuk Risiko Penurunan USD/JPY
Kami menasihatkan pedagang derivatif untuk membuat pemosisian bagi tekanan penurunan yang meningkat ke atas USD/JPY dalam beberapa minggu akan datang ketika pasangan ini didagangkan hampir 156.80. Gabungan komen hawkish BoJ dan data buruh AS yang lemah mencadangkan rali yen masih mempunyai ruang untuk berlanjutan. Kami mengesyorkan membeli opsyen put USD/JPY jangka pendek untuk memanfaatkan momentum penurunan ini.
Kejatuhan mengejut 1% dalam kadar pertukaran menunjukkan potensi campur tangan pasaran oleh pihak berkuasa Jepun, mencerminkan campur tangan besar-besaran 9.8 trilion yen ($62 bilion) yang dilihat semasa ayunan mata wang serupa pada 2024. Memandangkan campur tangan mendadak seperti ini menyebabkan volatiliti tersirat melonjak, kami wajar mempertimbangkan pembelian straddle panjang. Strategi ini akan membantu kami meraih keuntungan daripada pergerakan tajam dan mendadak dalam mana-mana arah.
Faktor Dasar Dan Makro Yang Membentuk Pengukuhan Yen
Pandangan negatif kami terhadap dolar AS disokong oleh pasaran buruh yang semakin menyejuk, dengan laporan ADP Ogos menunjukkan hanya 38,000 pekerjaan ditambah. Secara sejarah, pertumbuhan pekerjaan yang lemah memberi tekanan kepada Rizab Persekutuan untuk menurunkan kadar faedah, sekali gus mengecilkan jurang pulangan (yield) antara AS dan Jepun. Kami menjangkakan penyempitan spread yield ini mendorong peleraian lanjut dagangan carry yen.
Ketika BoJ memberi isyarat peralihan ke arah kenaikan kadar yang lebih pantas dan tidak konvensional, kita perlu bersedia untuk yen yang lebih kukuh dalam jangka sederhana. Pedagang derivatif boleh menggunakan bear put spread bertempoh panjang untuk mengurus risiko sambil membuat pemosisian bagi perubahan struktur ini. Susunan ini mengehadkan kos premium sambil membolehkan kami menangkap keuntungan yang lebih stabil apabila dasar monetari terus menuju ke arah penumpuan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
