USD/JPY meneruskan lantunan tiga hari kepada sekitar 157.80 dalam sesi Eropah pada Khamis apabila yen melemah susulan aktiviti ambil untung selepas kenaikan mendadak minggu lalu yang didorong oleh campur tangan mata wang bersama AS-Jepun bagi mengekang turun naik berlebihan dan pergerakan tidak teratur. Pasaran kini mencari bukti lanjut bahawa pengukuhan yen akibat campur tangan itu boleh dikekalkan, dengan tumpuan beralih kepada susulan dasar domestik. Menteri Kewangan Jepun Satsuki Katayama berkata negara itu “tidak akan teragak-agak” untuk melaksanakan campur tangan pertukaran asing tambahan bersama AS, manakala hala tuju jangka terdekat dolar AS dijangka bergantung pada laporan Nonfarm Payrolls (NFP) Julai yang akan diterbitkan pada Jumaat.
BNY Mellon berkata tindakan terselaras itu “telah membeli masa” tetapi tidak meningkatkan pegangan yen asing secara ketara, sambil menambah bahawa kedudukan pasaran kekal net long namun di bawah paras H1 2026 dan tidak mungkin dibina semula tanpa pengetatan Bank of Japan, konsolidasi fiskal dan pembaharuan struktur. Dari sudut peruntukan aset, ia menggambarkan ekuiti Jepun sebagai sebahagian besarnya pasif dan kurang disokong, manakala bon kerajaan Jepun menarik permintaan marginal yang paling jelas. Dari segi teknikal, USD/JPY berada hampir 157.83 dan di bawah EMA 20 hari pada 160.55; rintangan berada pada 160.55, dengan sokongan pada paras terendah dua bulan 155.23 diikuti sekitar 154.00, paras terendah 23 Februari.
Strategi Dagangan Derivatif Menjelang Data Payrolls
Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia menghadapi peningkatan turun naik apabila USD/JPY berlegar sekitar 157.80 menjelang penerbitan penting data Nonfarm Payrolls A.S. esok. Dengan pasangan ini diniagakan di bawah purata bergerak eksponen (EMA) 20 hari pada 160.55, momentum jangka terdekat kekal condong ke bawah. Kami mengesyorkan pembentukan strategi opsyen bearish, seperti membeli opsyen put yang menyasarkan paras terendah dua bulan berhampiran 155.00.
Risiko dan Bias Taktikal
Bias bearish kami disokong kuat oleh kesediaan Jepun yang terbukti untuk mempertahankan ambang 160.00, yang secara sejarahnya disandarkan oleh campur tangan berskala besar seperti 9.8 trilion yen ($62 bilion) yang dibelanjakan semasa operasi menyokong mata wang sebelum ini. Memandangkan Tokyo baru-baru ini mengesahkan semula kesediaannya untuk melaksanakan campur tangan bersama dengan A.S., sebarang lonjakan ke arah 160.00 menawarkan nisbah risiko-ganjaran yang sangat menarik untuk posisi short. Pedagang boleh menggunakan spread short-call untuk mengutip premium sambil mengehadkan risiko sedikit di atas paras rintangan 160.55.
Bagi risiko segera berkaitan data payrolls esok, kami cenderung membeli straddle jangka pendek untuk meraih keuntungan daripada penembusan mendadak ke mana-mana arah. Preseden sejarah menunjukkan kejutan besar pasaran buruh A.S. yang digabungkan dengan ancaman aktif bank pusat boleh dengan mudah mencetuskan pergerakan 200 hingga 300 pip dalam beberapa jam. Jika data payrolls mengecewakan jangkaan, kami menjangkakan penurunan pantas ke arah paras sokongan utama pada 155.23 dan berpotensi 154.00.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
