USD/JPY kekal stabil berhampiran 159.40, hampir tidak berubah pada hari tersebut selepas bacaan Sentimen Pengguna AS yang lebih lemah menekan Dolar tanpa mengalihkan pasangan itu jauh daripada paras pembukaannya. Indeks awal Universiti Michigan turun kepada 51 pada Ogos daripada 55.2, di bawah konsensus 54.5, manakala komponen Jangkaan susut kepada 50.6. Kelembutan ini menyusuli inflasi yang lebih sejuk dan laporan Jualan Runcit yang lemah, menyebabkan Indeks Dolar (DXY) lebih rendah serta mengehadkan tekanan menurun lazim ke atas USD/JPY.
Sokongan daripada campur tangan bersama AS–Jepun yang mencatat rekod pada akhir Julai dan awal Ogos kini kian pudar, dan tanpa tindakan lanjut dari Tokyo, Yen Jepun kekal di bawah tekanan, menjadikan pasangan itu berlegar dalam julat antara USD yang lebih lembut dan JPY yang lebih lemah. Pada carta 4 jam, pasangan didagangkan pada 159.38, kekal di atas purata pergerakan mudah (SMA) 20 tempoh pada 159.33 tetapi masih di bawah SMA 100 tempoh pada 160.20. Ia berlegar di bawah halangan pada 159.39, dengan Indeks Kekuatan Relatif (14) sekitar 56; paras rintangan dikenal pasti pada 159.39, kemudian 159.58 dan 160.20, manakala sokongan dilihat pada 159.33, diikuti 159.20 dan 159.10.
Strategi Julat Mendatar Untuk Pedagang Derivatif
Kami menasihatkan pedagang derivatif supaya bersedia dengan strategi julat mendatar dalam beberapa minggu akan datang memandangkan USD/JPY kekal terperangkap berhampiran 159.40. Dengan kedua-dua Dolar AS dan Yen Jepun mengalami kelemahan struktur, tiada satu pun mata wang mempunyai momentum untuk membentuk trend yang jelas. Dari segi sejarah, apabila kedua-dua sisi pasangan mata wang ini melemah serentak, volatiliti tersirat menurun, menjadikan strategi menjual opsyen sangat menguntungkan.
Kami mengesyorkan penggunaan persediaan volatiliti pendek, seperti iron condor, dengan sempadan luar ditetapkan sedikit di luar halangan teknikal utama 159.10 dan 160.20. Ketika ini, volatiliti tersirat satu bulan bagi USD/JPY telah menyusut kepada sekitar 8.2%, turun daripada puncak 11.5% yang dilihat semasa minggu-minggu penuh campur tangan pada akhir Julai. Penurunan ini menunjukkan premium opsyen semakin stabil, menjadikan strategi julat mendatar sangat menarik untuk masa terdekat.
Dagangan Berarah Dan Latar Makro
Bagi pedagang berarah, kami mencadangkan menunggu penembusan yang disahkan sama ada pada SMA 100 tempoh di 160.20 atau sokongan mendatar di 159.10 sebelum mengambil posisi besar. Penembusan melepasi 160.20 boleh mencetuskan pergerakan pantas kembali ke paras tertinggi berdekad-dekad, menjadikan opsyen call jangka dekat sebagai kaedah yang efisien untuk menangkap potensi kenaikan. Sebaliknya, pembelian opsyen put perlindungan di bawah 159.10 akan melindungi daripada sebarang peralihan dasar yang lebih hawkish secara mengejut dari Tokyo atau data ekonomi AS yang terus melemah.
Pendirian berhati-hati ini disokong kuat oleh indikator makro terkini, termasuk Indeks Sentimen Pengguna Michigan (awal) yang jatuh kepada 51. Selain itu, pertumbuhan jualan runcit telah perlahan kepada kadar tahunan teranuiti yang sederhana, hanya 1.2%, menandakan Rizab Persekutuan AS mungkin berdepan tekanan yang meningkat untuk melonggarkan dasar lewat tahun ini. Sehingga kita melihat tindakan yang tegas atau kenaikan kadar daripada Bank of Japan, kami berpendapat laluan rintangan paling rendah bagi USD/JPY adalah penyatuan mendatar.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
