USD/JPY susut selepas kenaikan sederhana pada hari sebelumnya, diniagakan berhampiran 158.10 dalam sesi Asia pada Isnin apabila cuti Hari Sukan Jepun menipiskan kecairan. Tumpuan terarah kepada mesyuarat Bank of Japan pada 29–30 Oktober, apabila pegawai akan menilai data tambahan suku ketiga yang dijangka menunjukkan eksport kekal berdaya tahan bersama kos tinggi untuk perniagaan dan isi rumah, namun kenaikan kadar kali kedua berturut-turut dilihat tidak mungkin selepas kenaikan September. Pasaran menilai kadar sasaran semalaman meningkat kepada 1.50% daripada 1.25% pada Disember atau Januari, iaitu kenaikan ketujuh dalam kitaran ini, dan kemudian berpotensi kepada 1.75% pada Mac atau April.
Pasangan mata wang itu turut melemah apabila Dolar AS ditekan oleh data sentimen yang lebih lemah: Indeks Sentimen Pengguna University of Michigan jatuh kepada 46.3 pada Oktober daripada 48.1 pada September, berbanding jangkaan 47.6. Dengan CPI dan PPI dijadualkan pada Rabu dan Khamis, penentuan harga Fed kekal berhati-hati, dengan CME FedWatch meletakkan kebarangkalian kenaikan sekurang-kurangnya 25 mata asas bulan ini pada 17.7%, turun daripada 24.4% seminggu sebelumnya, manakala Disember dilihat pada 84.1%. Secara berasingan, kebimbangan baharu pasaran tenaga menyusuli kenyataan bahawa AS boleh menyertai Arab Saudi menentang militan Houthi yang disokong Iran di Yaman selepas satu lagi serangan maut di lapangan terbang antarabangsa Riyadh.
Dagangan Berhati-hati dan Peluang Jangka Pendek
Kami menasihatkan pedagang derivatif untuk kekal berhati-hati hari ini kerana kecairan yang nipis akibat cuti Jepun mengekalkan USD/JPY berlegar hampir paras 158.10. Namun, permulaan yang tenang ini menawarkan tetingkap kemasukan yang baik untuk memasang pesanan menjelang data inflasi AS yang penting dijadualkan dikeluarkan lewat minggu ini. Pedagang perlu bersedia untuk volatiliti yang meningkat apabila penyertaan pasaran kembali penuh.
Dengan Indeks Sentimen Pengguna AS merosot kepada 46.3 pada Oktober, keyakinan ekonomi yang semakin lembap boleh terus menekan Dolar AS. Memandangkan pasaran hanya meletakkan 17.7% peluang kenaikan kadar Faedah Rizab Persekutuan bulan ini, pembelian opsyen put jangka pendek ke atas USD/JPY boleh membantu menangkap pergerakan penurunan. Kami menjangkakan data harga pengguna dan pengeluar yang bakal diterbitkan akan menentukan hala tuju jangka pendek greenback.
Penjajaran Kedudukan Jangka Sederhana dan Risiko Geopolitik
Menjelang mesyuarat Bank of Japan pada 29–30 Oktober, kenaikan kadar serta-merta dilihat tidak mungkin, namun pasaran niaga hadapan menilai kenaikan kepada 1.50% menjelang Disember atau Januari. Secara sejarah, apabila perbezaan hasil antara Perbendaharaan AS 10 tahun dan bon Jepun mengecil, USD/JPY cenderung susut daripada paras tertinggi berbilang dekad. Kami mengesyorkan penstrukturan kontrak jangka sederhana yang mendapat manfaat daripada pengecilan jurang kadar faedah ini.
Ketegangan geopolitik yang meningkat di Timur Tengah juga menyokong pegangan perlindungan melalui opsyen panggilan Yen Jepun. Yen secara konsisten bertindak sebagai aset lindung nilai ketika konflik global terdahulu, sering mengukuh dengan pantas apabila tekanan pasaran meningkat. Kami mencadangkan kawalan risiko yang ketat terhadap posisi panjang Dolar AS bagi melindungi daripada pergerakan risk-off secara mengejut dalam beberapa minggu akan datang.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
