USD/CNY melanjutkan kejatuhannya susulan bacaan CPI dan PPI AS yang lebih lembut, yang melemahkan dolar AS serta meredakan jangkaan terhadap pengetatan Fed. Penetapan kadar rujukan (fixing) PBoC yang lebih kukuh mengukuhkan pergerakan tersebut, menandakan toleransi terhadap penghargaan RMB secara beransur-ansur. Aliran latar belakang yang menyokong turut datang daripada lebihan dagangan China pada Jun, di samping perbincangan mengenai penjualan USD oleh pengeksport, walaupun yang terakhir itu dibingkaikan sebagai penguat berpotensi dan bukannya pemacu yang telah disahkan. Penurunan lanjut dijangka banyak bergantung pada sama ada kelemahan dolar AS berterusan dan sama ada fixing terus menyokong pergerakan spot.
Keadaan domestik di China kekal sebagai kekangan, dengan pertumbuhan yang lemah dan ruang untuk pelonggaran dasar tambahan dijangka mengehadkan kadar kenaikan RMB. Dari segi teknikal, penembusan yang tegas boleh membuka ruang ke kawasan 6.72–6.74 bagi USD/CNY, manakala rintangan dilihat pada 6.7860/6.79, sepadan dengan purata bergerak 21 dan 50 hari (DMA). Dalam dagangan luar pesisir, USD/CNH terakhir dilihat sekitar 6.7690, dengan momentum harian menurun masih utuh, walaupun RSI mula meningkat daripada paras hampir terlebih jual. Sokongan dikenal pasti pada 6.7540, paras terendah setakat tahun ini.
—Pemacu Makro yang Memihak kepada Kekuatan Yuan
Kami menjangkakan dolar AS akan berdepan tekanan menurun berbanding yuan China dalam beberapa minggu akan datang susulan data inflasi AS yang semakin menyejuk. Bacaan CPI dan PPI AS terkini menunjukkan penyederhanaan yang jelas, sekali gus mengurangkan jangkaan pasaran terhadap sebarang kenaikan kadar faedah lanjut. Peralihan makroekonomi ini memberikan asas yang kukuh untuk mengambil posisi menjangkakan yuan yang lebih kukuh.
Pada masa yang sama, kami melihat lebihan dagangan China yang besar—yang baru-baru ini mencecah hampir AS$99 bilion—mendorong pengeksport tempatan menjual dolar AS mereka untuk yuan. Bank Rakyat China (PBoC) juga menetapkan kadar rujukan harian yang lebih kukuh, menunjukkan mereka selesa dengan mata wang yang lebih kuat. Gabungan aliran dagangan dan sokongan bank pusat ini dijangka mengekalkan yuan pada landasan kenaikan yang stabil.
—Strategi dan Paras Teknikal
Namun, kita perlu ingat bahawa pertumbuhan ekonomi domestik China kekal perlahan, bermakna bank pusat mungkin masih menurunkan kadar faedah untuk merangsang ekonomi. Kelemahan domestik ini berkemungkinan mengehadkan kenaikan yuan, sekali gus menghalang lonjakan pantas yang tidak terkawal. Justeru, kami berpendapat pedagang perlu mengelakkan pertaruhan bullish yang terlalu agresif ke atas yuan dan sebaliknya bersedia untuk penurunan beransur-ansur.
Kami mengesyorkan pedagang derivatif menumpukan kepada strategi dalam julat (range-bound) atau membeli opsyen put jangka pendek ke atas USD/CNH untuk mendapat manfaat daripada penurunan beransur-ansur ini. Pantau rapi paras sokongan utama pada 6.7540, kerana penembusan di bawah paras ini boleh membuka ruang penurunan ke julat 6.72 hingga 6.74. Sementara itu, letakkan henti rugi (stop-loss) sedikit di atas paras rintangan 6.7860 dan 6.7900 bagi melindungi daripada lonjakan mendadak ke atas.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
