USD/CHF kekal mendatar untuk hari kedua, bertukar tangan berhampiran 0.8070 dalam dagangan Asia pada Khamis apabila Dolar AS berada di bawah tekanan susulan minit mesyuarat Rizab Persekutuan pada Rabu. Rekod mesyuarat FOMC pertama Kevin Warsh sebagai pengerusi pada 16–17 Jun menunjukkan jawatankuasa yang berpecah: ramai peserta melihat kadar penanda aras menutup tahun sama ada tidak berubah atau sedikit lebih rendah daripada paras semasa 3.6%, manakala yang lain berhujah kadar perlu dinaikkan menjelang hujung tahun.
Jangkaan kadar telah berubah apabila alat CME FedWatch menunjukkan pedagang swap menaikkan kebarangkalian tersirat bagi kenaikan kadar pada mesyuarat Fed seterusnya kepada melebihi 30%, meningkat daripada kurang 20% minggu lalu. Pada masa yang sama, ketegangan AS–Iran yang kembali memuncak menyokong aliran aset selamat, dengan Speaker Parlimen Iran Mohammad Bagher Ghalibaf berkata dua hari serangan baharu AS akan dibalas dan Iran mengawal akses ke Selat Hormuz. Franc Swiss mendapat sokongan daripada permintaan aset berisiko rendah walaupun SNB mengulangi kesediaannya untuk campur tangan dalam pasaran FX “jika perlu” bagi mengehadkan pengukuhan CHF yang berlebihan dan membendung inflasi import.
Perpecahan Rizab Persekutuan dan Volatiliti Pasaran
Kami melihat perpecahan dalam Rizab Persekutuan sebagai isyarat jelas bahawa volatiliti dijangka meningkat dalam beberapa minggu akan datang. Dengan penggubal dasar begitu berbelah bahagi mengenai hala tuju kadar faedah, sebarang data inflasi atau pekerjaan yang masuk akan mencetuskan turun naik pasaran yang ketara. Ini menjadikan strategi long volatiliti menggunakan opsyen, seperti straddle pada pasangan mata wang utama, sebagai pendekatan menarik untuk mengambil posisi bagi ketidaktentuan yang mendatang.
Ketegangan Geopolitik dan Tinjauan USD/CHF
Geseran geopolitik yang diperbaharui dengan Iran mengenai Selat Hormuz merupakan risiko inflasi yang ketara dan kami percaya pasaran masih memandang ringan. Kami telah pun melihat harga minyak mentah Brent naik 5% minggu ini kepada melebihi AS$95 setong, paras yang tidak dilihat sejak lewat 2025. Lonjakan kos tenaga ini akan memaksa tindakan Fed, menjadikan ahli yang lebih hawkish lebih lantang dan menolak kebarangkalian kenaikan kadar jauh melepasi penetapan harga semasa sekitar 30%.
Walaupun kedua-dua Dolar AS dan Franc Swiss bertindak sebagai aset selamat, kami menjangkakan dolar akhirnya memenangi tarik-menarik ini. Ancaman jelas Swiss National Bank untuk campur tangan bagi melemahkan Franc bertindak sebagai siling kepada kekuatannya, satu dasar yang mengingatkan tindakan semasa krisis hutang berdaulat Eropah. Sebaliknya, Dolar AS mendapat manfaat daripada kedua-dua aliran aset selamat dan prospek kadar faedah yang lebih tinggi, memberikan dua pemangkin sokongan serentak.
Berdasarkan latar ini, kami mengambil posisi untuk pergerakan menaik yang ketara dalam USD/CHF daripada paras semasa 0.8070. Kami menumpukan kepada derivatif yang meraih keuntungan daripada kenaikan ini, khususnya membeli opsyen call dengan tempoh luput Ogos dan harga strike sekitar 0.8200. Ini menyediakan cara yang kos efektif untuk menangkap potensi kenaikan jika dolar mengukuh seperti yang kami jangkakan.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
