USD/CAD meningkat untuk hari kedua, didagangkan berhampiran 1.4230 pada Isnin dan naik 0.20%, apabila Dolar Kanada kekal lemah berbanding Dolar AS yang lebih kukuh walaupun harga minyak lebih tinggi. Aliran penghantaran melalui Selat Hormuz mula kembali normal selepas gangguan hujung minggu, manakala OPEC+ bersetuju meningkatkan pengeluaran sebanyak 188,000 tong sehari bagi bulan depan diterajui Arab Saudi dan Rusia. Langkah itu mencetuskan semula perbincangan mengenai kemungkinan lebihan bekalan global.
Dolar AS mengukuh apabila pasaran membuat penyesuaian menjelang pengetatan lanjut Rizab Persekutuan; alat CME FedWatch meletakkan kebarangkalian kenaikan kadar tambahan menjelang hujung tahun pada 76.9%, dengan tumpuan beralih kepada minit mesyuarat Fed bagi Jun yang dijadualkan pada Rabu. Data aktiviti AS adalah stabil: ISM Services PMI susut sedikit kepada 54 pada Jun daripada 54.5, sejajar dengan unjuran, apabila New Orders dan Prices Paid melemah tetapi Employment Index bertambah baik. Scotiabank menyatakan spread hasil jangka pendek antara Kanada dan AS semakin mengecil, sambil menandakan ketidaktentuan perdagangan berkait pengesahan tidak memperbaharui USMCA dan jangkaan bahawa BoC Business Outlook Survey akan mencerminkan latar berhati-hati; ia turut menambah bahawa tahap undervaluasi Dolar Kanada semakin mengecil.
Penyimpangan Dasar Dan Pemacu Asas
Kami terus melihat kekuatan Dolar AS mendominasi Dolar Kanada, dengan pasangan ini bergerak ke arah 1.4350. Penyimpangan itu diperkuat pada Jumaat lalu oleh laporan pekerjaan AS yang kukuh menunjukkan 250,000 pekerjaan ditambah pada Jun, berbeza ketara dengan kejutan kehilangan 5,000 pekerjaan di Kanada. Jurang asas ini menunjukkan laluan rintangan paling rendah bagi USD/CAD kekal ke arah kenaikan.
Kami percaya perbezaan dasar monetari antara Rizab Persekutuan dan Bank of Canada adalah pemacu utama di sini. Dengan inflasi US Core PCE baru-baru ini dicetak pada 3.1% bagi Mei, pasaran kini menetapkan harga kebarangkalian 85% untuk kenaikan kadar Fed menjelang September, menurut alat CME FedWatch. Sementara itu, inflasi Kanada telah menyejuk kepada 2.5%, memberikan Bank of Canada ruang untuk kekal tidak berubah.
Walaupun minyak mentah WTI kekal kukuh sekitar AS$85 setong, ini memberikan sedikit sokongan kepada loonie. Kekuatan menyeluruh Dolar AS menafikan kesan positif harga minyak. Peningkatan mengejut dalam inventori minyak mentah AS minggu lalu turut mencadangkan kebimbangan bekalan mengehadkan sebarang kenaikan ketara harga minyak buat masa ini.
Ketidaktentuan Perdagangan Dan Kedudukan Strategik
Kami melihat ketidaktentuan perdagangan yang berterusan sebagai beban berpanjangan ke atas dolar Kanada, melanjutkan kecenderungan lemah yang dinyatakan sebelum ini. Komen minggu lalu daripada wakil perdagangan AS mengenai pendirian lebih tegas terhadap kayu balak dan produk tenusu dalam rundingan semula USMCA membuatkan pelabur kekal berhati-hati. Persekitaran ini mengehadkan potensi kenaikan CAD, walaupun ia kelihatan undervalued dari sudut beberapa metrik jangka panjang.
Berdasarkan prospek ini, kami menilai strategi yang mendapat manfaat daripada kenaikan lanjut USD/CAD. Membeli opsyen panggilan (call options) ke atas USD/CAD dengan tarikh luput dalam 30 hingga 60 hari menawarkan cara berisiko-terhad untuk membuat posisi bagi pergerakan ke arah paras 1.4500. Pendekatan ini memanfaatkan jangkaan penyimpangan dasar dan halangan berterusan yang dihadapi mata wang Kanada.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
