USD/CAD susut dalam sesi Asia pada Selasa, memulangkan sebahagian kenaikan Isnin yang telah membawanya ke paras tertinggi sejak akhir Mac. Pasangan itu diniagakan sedikit di bawah lingkungan pertengahan 1.3900 dan turun kurang daripada 0.05% pada hari tersebut, dengan tekanan jualan gagal mengumpul momentum.
Iran dan Israel pada Isnin berkata mereka telah menghentikan serangan, yang menambah baik sentimen risiko dan menarik Dolar AS sebagai aset selamat turun daripada paras tertinggi dua bulan. Pada masa yang sama, risiko geopolitik yang lebih reda menekan harga minyak mentah, pergerakan yang lazimnya melemahkan dolar Kanada yang berkait komoditi dan membantu mengehadkan penurunan USD/CAD. Namun, optimisme kekal terhad oleh pertikaian AS-Iran mengenai program nuklear Tehran dan Selat Hormuz, manakala penentuan harga Fed yang cenderung hawkish turut mengehadkan kelemahan dolar; pasaran menilai lebih 70% kebarangkalian kenaikan kadar Fed pada 2026, pandangan yang diperkukuh oleh data pekerjaan AS yang lebih kukuh pada Jumaat. Tumpuan kini beralih kepada CPI AS Mei pada Rabu dan PPI pada Khamis, di samping perkembangan Timur Tengah dan turun naik harga minyak.
Percanggahan Dasar Monetari dan Data Ekonomi
Kami melihat pasangan USD/CAD menyatu berhampiran paras 1.3750 selepas Bank of Canada melaksanakan pemotongan kadar 25 mata asas seperti yang dijangka secara meluas minggu lalu. Percanggahan dasar dengan Rizab Persekutuan, yang kekal tegas, mewujudkan sokongan asas (tailwind) untuk pasangan ini. Data pekerjaan terkini mengukuhkan perkara ini, dengan Non-Farm Payrolls (NFP) AS mengatasi jangkaan pada 285,000 manakala kadar pengangguran Kanada meningkat kepada 6.3%.
Harga minyak mentah menyediakan lantai kepada dolar Kanada yang berkait komoditi, dengan WTI kekal stabil di atas AS$80 setong susulan keputusan OPEC+ baru-baru ini untuk melanjutkan pemotongan pengeluaran. Namun, sokongan kepada loonie ini diimbangi oleh sentimen risk-off yang berterusan berpunca daripada ketegangan perdagangan yang berlanjutan di Laut China Selatan. Persekitaran ini terus memihak kepada Dolar AS sebagai aset selamat, sekali gus mengehadkan sebarang penurunan ketara bagi USD/CAD.
Prospek dan Strategi Dagangan
Melangkah ke hadapan, kami memposisikan untuk kekuatan Dolar AS yang berterusan berbanding dolar Kanada. Bacaan Indeks Harga Pengguna (CPI) AS bagi Mei baru-baru ini hadir sedikit panas pada 3.5% tahun ke tahun, mengukuhkan keyakinan kami bahawa Fed tidak akan tergesa-gesa untuk memotong kadar. Kami percaya membeli opsyen call USD/CAD dengan tarikh luput dalam 4-6 minggu akan datang menawarkan profil risiko-ganjaran yang baik bagi pergerakan ke arah paras 1.3800.
Tempoh percanggahan dasar monetari, seperti yang berlaku pada 2015-2016, secara sejarahnya telah membawa kepada trend berterusan, dan kami menjangkakan corak ini akan berulang. Menjual opsyen put berjangka pendek juga boleh menjadi strategi untuk mengutip premium, memandangkan sokongan kukuh yang terbentuk hasil perbezaan hala tuju bank pusat. Pedagang kini perlu memantau rapat angka jualan runcit AS yang bakal diterbitkan untuk pengesahan lanjut terhadap daya tahan ekonomi.
