USD/CAD didagangkan sedikit di atas 1.4100 menjelang petang Amerika Utara, naik kira-kira 0.2% dan menuju kenaikan harian kedua berturut-turut selepas penurunan Julai daripada hampir 1.4250 ke EMA 50 hari. Pasangan ini mempertahankan paras itu minggu lalu ketika SRSI harian berada hampir sifar, dan sebelum ini ia merosot ke paras terendah sesi sedikit di atas 1.4050 sebelum menolak semula melepasi 1.4100. Pergerakan itu menyusuli cadangan White House untuk tarif 50% ke atas kebanyakan barangan Kanada, manakala Wakil Perdagangan AS Jamieson Greer berkata tindakan terhadap berpuluh-puluh negara akan dibuat sebelum rejim global 10% semasa tamat tempoh. Kanada telah bersetuju mempercepat rundingan, selepas AS enggan memperbaharui USMCA dalam bentuk sedia ada pada semakan 1 Julai, sekali gus mengalihkan proses kepada semakan tahunan sehingga lanjutan atau tamat tempoh pada 2036.

Unjuran Bank of Canada yang dimuktamadkan pada 10 Julai mengandaikan purata tarif AS ke atas Kanada sebanyak 5.0% dan 1.5% sebagai balasan, bersama andaian loonie sekitar $0.71, namun angka yang dipaparkan kini ialah 50% ke atas kebanyakan barangan. Data harga import AS bagi Jun menunjukkan indeks pada 150.8 mata, tertinggi sejak 1982, dan kadar tahunan pada 7.1%, terpantas sejak Ogos 2022, manakala penunjuk mingguan ADP perlahan kepada purata empat minggu 16.5K pada 12:15 GMT daripada 19.25K yang disemak turun. Kenaikan kadar Bank of Canada dipricing sepenuhnya menjelang 9 Disember, dan pasaran turut mempricing kenaikan Fed menjelang Disember menjelang keputusan 29 Julai pada 18:00 GMT; keluaran akan datang termasuk jualan runcit Kanada Mei pada 12:30 GMT (1% MoM, 1.4% tidak termasuk autos), PMI kilat Julai S&P Global AS pada 13:45 GMT (pembuatan 54.5), dan KDNK Kanada Mei pada 31 Julai pada 12:30 GMT. Penanda teknikal termasuk rintangan pada 1.4100, kemudian 1.4150 dan sedikit di bawah 1.4250, dengan sokongan sedikit di atas 1.4050, kemudian 1.4000 dan EMA 200 hari sedikit di bawah 1.3900.

Strategi Dagangan USD/CAD dan Risiko Tarif

Kami mencadangkan pedagang derivatif bersedia untuk turun naik yang lebih tinggi dalam USD/CAD ketika pasangan ini menyasarkan paras 1.4150. Memandangkan pasaran berjaya mempertahankan lantai sokongan 1.4000 minggu lalu, kami melihat kes teknikal yang kukuh untuk pergerakan menaik menuju paras tertinggi tahun ini pada 1.4250. Penggunaan opsyen call jangka pendek atau bull call spreads boleh menjadi cara berkesan untuk menangkap momentum kenaikan ini.

Tekanan kenaikan ini disokong oleh ancaman mengejut AS mengenai tarif 50% ke atas barangan Kanada, yang jelas mengatasi anggaran tarif 5% Bank of Canada sebelum ini. Data sejarah menunjukkan pertikaian perdagangan memberi hukuman berat kepada dolar Kanada, seperti pada 2018 apabila kebimbangan tarif membantu menekan mata wang itu turun lebih 6% dalam hanya beberapa bulan. Dengan perdagangan dua hala tahunan antara kedua-dua negara melebihi $770 bilion, sebarang pelaksanaan sebenar tarif ini akan menyebabkan gangguan yang teruk.

Lindung Nilai, Latar Makroekonomi, dan Risiko Peristiwa

Kami mengesyorkan penggunaan opsyen mata wang untuk melindung nilai daripada kelemahan lanjut loonie ketika Bank of Canada berdepan dilema dasar. Mata wang yang didagangkan di bawah purata $0.71 yang diunjurkan bank pusat akan mengimport inflasi yang besar ke dalam ekonomi Kanada yang sudah berdepan kemelesetan teknikal. Hasilnya, pasaran swap sudah pun mempricing kenaikan kadar domestik menjelang Disember, menjadikan opsyen put CAD sangat menarik.

Di seberang sempadan, kita perlu memantau Indeks Harga Import AS, yang baru-baru ini melonjak ke paras rekod 150.8 mata. Kenaikan ini menunjukkan pengeksport tidak menyerap kos tarif, bermakna beban kewangan jatuh secara langsung kepada pengguna AS pada ketika pasaran buruh domestik sedang perlahan. Kita boleh mendagangkan divergensi ini dengan membeli straddles USD untuk meraih keuntungan daripada pergerakan mendadak menjelang keputusan kadar Rizab Persekutuan pada 29 Julai.

Dalam beberapa minggu akan datang, kalendar ekonomi yang padat akan menawarkan banyak peluang dagangan, bermula dengan jualan runcit Kanada dan PMI kilat AS. Kita juga perlu memerhati data KDNK Kanada pada 31 Julai untuk mengesahkan kedalaman kelembapan ekonomi semasa. Dengan menggunakan strategi opsyen berisiko terhad, kita boleh mengharungi keluaran berimpak tinggi ini tanpa mengambil risiko hala tuju yang keterlaluan.

Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.