USD/CAD meningkat sedikit ke sekitar 1.3990 pada Jumaat apabila Dolar AS mendapat sokongan daripada inflasi AS yang lebih kukuh dan sentimen mengelak risiko, manakala Dolar Kanada ditekan oleh kejatuhan harga minyak dan pendirian Bank of Canada yang berhati-hati. Data Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS bagi Mei menunjukkan inflasi meningkat, dengan kadar tahunan naik kepada 6.5%—terpantas sejak November 2022—manakala kenaikan bulanan dicatat pada 1.1%, mengatasi jangkaan. Angka ini mengukuhkan pandangan bahawa Rizab Persekutuan (Fed) mungkin mengekalkan dasar monetari ketat untuk lebih lama, dan dolar turut mendapat manfaat daripada ketegangan berterusan di Timur Tengah meskipun wujud perbincangan mengenai kemungkinan perjanjian damai AS-Iran.
Di Kanada, Bank of Canada mengekalkan kadar dasar pada 2.25% pada Jun dan menyatakan terdapat bukti terhad bahawa harga tenaga yang lebih tinggi sedang memberi kesan meluas kepada inflasi, sambil mengekalkan pilihan untuk mengetatkan lagi jika perlu. Penyusutan minyak terus membebankan “loonie” apabila jangkaan aliran tenaga global yang lebih baik, berkait diplomasi Washington-Tehran, menekan harga minyak mentah dan seterusnya mata wang Kanada yang berkait rapat dengan eksport. Tumpuan lewat Jumaat beralih kepada bacaan awal Indeks Sentimen Pengguna Universiti Michigan bagi Jun, yang boleh mengubah jangkaan terhadap langkah seterusnya Fed dan hala tuju USD dalam masa terdekat.
Percanggahan Dasar Bank Pusat dan Ketahanan USD
Kami melihat kadar pertukaran USD/CAD bergerak menghampiri 1.3750, dipacu oleh percanggahan jelas dalam dasar bank pusat. Dolar AS mengukuh apabila data terkini menunjukkan Fed akan menangguhkan sebarang potensi pemotongan kadar faedah. Sementara itu, Dolar Kanada berada di bawah tekanan susulan pemotongan kadar faedah minggu lalu oleh Bank of Canada (BoC).
Laporan Indeks Harga Pengguna (CPI) AS yang dikeluarkan semalam bagi Mei 2026 menunjukkan inflasi kekal degil pada 3.8%, lebih tinggi daripada 3.5% yang dijangkakan pasaran. Kejutan ini telah memaksa penilaian semula jangkaan terhadap Fed, dengan pasaran niaga hadapan kini menunjukkan pemotongan kadar pertama ditolak ke awal 2027. Ini mengukuhkan hujah untuk dolar yang lebih kukuh dalam jangka sederhana.
Sebaliknya, BoC menurunkan kadar dasar utamanya kepada 3.25% minggu lalu, sebagai respons kepada pertumbuhan domestik yang perlahan dan kadar pengangguran yang meningkat kepada 6.4%. Perbezaan dasar dengan AS ini melebarkan jurang kadar faedah memihak kepada Dolar AS. Dari segi sejarah, percanggahan seperti yang dilihat pada 2018-2019 telah membawa kepada tempoh berpanjangan kekuatan USD/CAD.
Kelemahan Komoditi dan Peluang Dagangan
Menambah tekanan ke atas “Loonie” ialah penurunan harga minyak, dengan minyak mentah WTI merosot di bawah AS$74 setong. Kejatuhan ini didorong kebimbangan permintaan global yang perlahan dan pengeluaran OPEC+ yang lebih tinggi daripada jangkaan. Memandangkan Kanada merupakan pengeksport tenaga utama, kelemahan pasaran komoditi ini secara langsung menekan mata wangnya.
Bagi kami, persekitaran ini mencadangkan volatiliti berkemungkinan meningkat, sekali gus mewujudkan peluang dalam pasaran opsyen. Kami berpandangan pembelian opsyen panggilan (call options) USD/CAD dengan tempoh matang dalam 30 hingga 60 hari akan datang ialah strategi berhemah untuk memanfaatkan jangkaan trend menaik. Ini membolehkan penyertaan dalam potensi kenaikan sambil mentakrifkan risiko dengan ketat.
Peristiwa utama untuk diperhatikan dalam beberapa minggu akan datang ialah data jualan runcit AS dan bacaan inflasi Kanada seterusnya. Penerbitan ini akan menjadi kritikal untuk mengesahkan sama ada trend dasar dan ekonomi semasa akan berterusan. Sebarang petunjuk lanjut bahawa ekonomi AS kekal berdaya tahan atau kelemahan Kanada semakin ketara berkemungkinan mempercepat pergerakan lebih tinggi dalam USD/CAD.
