USD/CAD meningkat sedikit selepas mencatat kenaikan kecil pada sesi sebelumnya, diniagakan sekitar 1.3950 dalam dagangan Asia pada Rabu. Pergerakan itu berlaku ketika Dolar AS mengukuh berikutan sentimen penghindaran risiko yang dikaitkan dengan ketegangan baharu di Timur Tengah, manakala Dolar Kanada berpotensi menerima sokongan daripada kenaikan harga minyak mentah, memandangkan kedudukan Kanada sebagai pengeksport minyak terbesar ke Amerika Syarikat.
Minyak meningkat selepas penurunan ringkas pada Selasa apabila Israel dan Iran menghentikan sementara permusuhan, sebelum ketegangan kembali memuncak. Laporan menyatakan AS melaksanakan gelombang ketiga serangan ke atas sasaran pantai Iran pada Rabu selepas Iran melepaskan sekurang-kurangnya tiga peluru berpandu balistik dari Isfahan; ini menyusuli pusingan awal serangan AS pada Selasa selepas Iran menembak jatuh helikopter tempur AS berhampiran Selat Hormuz. Ketidakpastian mengenai perjanjian damai menambah kebimbangan inflasi dan jangkaan kadar faedah kekal tinggi, diperkukuh oleh data pekerjaan AS bagi Mei yang lebih kukuh daripada jangkaan serta pandangan bahawa Rizab Persekutuan (Fed) mungkin menaikkan kadar tahun ini. Di pihak Kanada, Bank of Canada menyasarkan inflasi 1–3% melalui dasar kadar, manakala imbangan dagangan dan minyak—eksport terbesar Kanada—kekal sebagai pemacu utama CAD.
USD/CAD Mendatar Dalam Julat Sempit Di Tengah Pemacu Bertentangan
Kami melihat pasangan USD/CAD diniagakan dalam julat sempit apabila pemacu yang bertentangan mewujudkan ketidaktentuan kepada pasaran. Dolar Kanada mendapat sedikit sokongan daripada harga minyak mentah yang tinggi, namun ini diimbangi oleh kekuatan menyeluruh Dolar AS. Dinamika ini menunjukkan bahawa sebarang pergerakan ketara dalam minggu-minggu akan datang memerlukan pemangkin yang jelas untuk memecahkan kebuntuan.
Premium risiko geopolitik dalam minyak sekali lagi menjadi faktor utama, dengan minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) kekal kukuh di atas paras $85 setong. Kekukuhan ini disokong oleh pemotongan pengeluaran OPEC+ yang berterusan serta ketegangan yang masih membara di Timur Tengah, yang menyokong dolar Kanada yang berkait rapat dengan komoditi. Dari segi sejarah, tempoh lonjakan harga minyak, seperti yang dilihat pada 2022, sering kali bertepatan dengan pengukuhan “loonie”.
Namun, halangan utama kepada dolar Kanada ialah perbezaan kadar faedah yang semakin melebar dengan Amerika Syarikat. Kita telah melihat Bank of Canada memulakan kitaran pelonggaran, menurunkan kadar utamanya kepada 4.75%, manakala Fed mengekalkan kadar penanda aras dalam julat 5.25%–5.50%. Jurang yang besar ini menjadikan pegangan dolar AS lebih menarik berbanding dolar Kanada, sekali gus memberi tekanan kenaikan kepada pasangan USD/CAD.
Data ekonomi terkini turut mengukuhkan lagi perbezaan hala tuju bank pusat ini, apabila laporan pekerjaan AS terbaru menunjukkan pertambahan mengejutkan melebihi 250,000 pekerjaan. Sebaliknya, angka pertumbuhan Kanada lebih sederhana, memberikan Bank of Canada justifikasi untuk pendirian yang lebih dovish. Latar belakang asas ekonomi ini menunjukkan bahawa sebarang kenaikan dolar Kanada berkemungkinan tidak bertahan lama.
Strategi Dagangan dan Tinjauan
Berdasarkan konteks ini, kami berpendapat pedagang wajar mempertimbangkan strategi yang memihak kepada pengukuhan USD/CAD sambil melindung nilai daripada lonjakan mendadak harga minyak. Membeli opsyen call ke atas USD/CAD menawarkan pendekatan berisiko terhad untuk meraih keuntungan sekiranya kekuatan ekonomi AS atau penghindaran risiko mendorong pasangan ini lebih tinggi. Bagi mereka yang menjangkakan julat kekal bertahan, menjual opsyen put di luar wang (out-of-the-money) boleh menjadi strategi yang berdaya maju untuk mengutip premium.
