Siri keluaran data AS dijangka menguji momentum ekonomi. Perbelanjaan pengguna diramal meningkat 0.8% pada Ogos, manakala pendapatan dilihat naik 0.5%, dan semakan tahunan oleh Bureau of Economic Analysis dijangka mengukuhkan gambaran daya tahan. Deflator PCE diunjurkan meningkat pada Ogos, namun semakan yang lebih meluas dijangka menjadikan trend inflasi terkini kelihatan sedikit lebih lembut. Angka pasaran buruh pada Jumaat dijangka menunjukkan pertumbuhan pekerjaan (payroll) menyederhana kepada 90K pada September, dengan kadar pengangguran kekal pada 4.1%.
Di luar negara, KDNK Kanada bagi Julai dijangka pada asasnya mendatar, selari dengan ekonomi yang memperlahankan langkah tetapi masih berkembang. Di Australia, Reserve Bank of Australia dijangka menaikkan Kadar Tunai sebanyak 25 mata asas kepada 4.60%, yang dijangka menandakan kadar terminal. Di Eropah, inflasi Zon Euro berkemungkinan meningkat sedikit pada September, mengekalkan kemungkinan satu lagi kenaikan kadar oleh Bank Pusat Eropah. Bacaan PMI China bagi September dijangka menunjukkan sedikit penambahbaikan dalam sektor pembuatan, manakala aktiviti bukan pembuatan kekal suram.
Strategi Derivatif Dalam Keadaan Volatiliti Meningkat
Menjelang minggu yang sangat aktif, pedagang derivatif perlu bersedia menghadapi volatiliti yang lebih tinggi merentasi pasaran mata wang dan kadar faedah. Kami mengesyorkan penentududukan untuk pengguna AS yang berdaya tahan dengan menggunakan spread opsyen pada niaga hadapan Perbendaharaan (Treasury futures) bagi menangkap potensi keluk hasil yang semakin curam (yield curve steepening). Data jualan runcit terkini, yang menunjukkan kenaikan mengejut 0.1% pada Ogos walaupun jangkaan penurunan, menyokong pandangan kami bahawa permintaan pengguna kekal sangat teguh.
Bagi mereka yang berdagang Dolar Australia (AUD), kami mencadangkan lindung nilai terhadap turun naik jangka pendek menjelang mesyuarat Reserve Bank of Australia yang akan datang. Dari segi sejarah, apabila RBA menghampiri kadar terminalnya—yang kami jangka memuncak pada 4.60%—volatiliti tersirat dalam opsyen AUD/USD cenderung melonjak. Untuk memanfaatkan keadaan ini, kami memihak kepada pembelian straddle jangka pendek bagi meraih manfaat daripada pergerakan mata wang yang ketara tanpa mengira arah keputusan kadar faedah.
Taktik Kadar Faedah dan Pasaran Ekuiti
Di Eropah, tekanan inflasi yang berterusan bermakna pedagang perlu bersedia menghadapi nada lebih hawkish daripada Bank Pusat Eropah. Inflasi utama Zon Euro baru-baru ini berlegar sekitar 2.2%, mengekalkan perbahasan mengenai pengetatan monetari lanjut kekal hangat. Kami mencadangkan penggunaan swap kadar faedah untuk mengunci hasil sebelum keluaran data inflasi Zon Euro yang akan datang, yang boleh mencetuskan perubahan mengejut dalam penetapan harga bon.
Akhir sekali, pasaran buruh AS yang semakin menyejuk menuntut pendekatan berhati-hati terhadap derivatif ekuiti. Dengan pertumbuhan payroll September diunjurkan sederhana kepada 90,000, turun daripada purata 12 bulan sebelumnya melebihi 200,000, pasaran opsyen indeks yang lebih luas sedang tersalah harga risiko penurunan. Kami mengesyorkan pembelian opsyen put perlindungan pada indeks saham utama untuk melindungi portfolio daripada potensi pembetulan pasaran selepas data payroll.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
