Donald Trump berkata di Truth Social bahawa sebarang pembunuhan anggota tentera Amerika oleh Iran akan dibalas “berkali-kali ganda”, dan bahawa arahan ini telah disampaikan kepada Setiausaha Perang Pete Hegseth, Pengerusi Ketua Turus Bersama Daniel Caine, serta para pemimpin tentera. Kenyataan itu menyusuli hujung minggu di mana tiga anggota perkhidmatan AS terbunuh dalam serangan Iran ke atas pangkalan di Jordan dan Iraq; ia juga hadir ketika AS melancarkan serangan untuk malam kesembilan berturut-turut, manakala Tehran menggantung komitmennya terhadap perjanjian interim bulan lalu. Pembingkaian dasar ini mengalihkan tindakan balas daripada keputusan masa depan kepada arahan tetap yang disalurkan turun melalui rantaian perintah.
Pasaran sebelum ini diposisikan untuk gencatan senjata keempat selepas tiga “reset” ala gencatan senjata, namun hantaran itu mencabar andaian tersebut apabila perjanjian interim diletakkan dalam keadaan ditangguhkan. Indeks Dolar AS mengukuh sepanjang pagi sesi Eropah dan menghampiri paras 101.00, selepas sebelumnya didagangkan kira-kira 0.4% di atas paras terendah semalaman. Dengan Selat Hormuz digambarkan sebagai ditutup semula, Minyak Mentah dan penetapan harga kadar bergerak sehaluan dengan penghindaran risiko, sekali gus mengekalkan sokongan kepada Dolar AS.
Peningkatan Geopolitik dan Strategi Aset Selamat
Kita mesti segera meninggalkan andaian bahawa laluan diplomatik akan mengekang peningkatan ini. Dengan Indeks Dolar AS sudah menekan paras 101.00, kami mengesyorkan pedagang derivatif membina posisi panjang dalam opsyen panggilan USD. Secara sejarah, kejutan geopolitik mendadak pada skala ini mencetuskan aliran aset selamat yang pantas, dan kami menjangka greenback akan segera menguji paras rintangan utama seterusnya berhampiran 103.50.
Risiko kepada Bekalan Tenaga, Inflasi, dan Pemosisian Pasaran Lebih Luas
Memandangkan Selat Hormuz mengendalikan kira-kira 20 juta tong minyak sehari—sekitar 20% penggunaan petroleum global—sebarang gangguan fizikal akan menyebabkan kejutan bekalan serta-merta. Kami menyarankan pembelian opsyen panggilan Brent yang out-of-the-money dengan harga strike disasarkan pada AS$95 dan AS$100 setong. Volatiliti tersirat dalam derivatif tenaga masih relatif “murah” berbanding risiko sebenar konfrontasi ketenteraan, menjadikan strategi long volatility sangat menarik ketika ini.
Geseran geopolitik ini berisiko menghidupkan semula inflasi berasaskan penawaran, sekali gus mengubah sepenuhnya prospek kadar faedah dalam beberapa bulan akan datang. Kami mencadangkan pembelian opsyen put ke atas indeks ekuiti utama seperti S&P 500 untuk melindung nilai daripada pelupusan risk-off yang lebih meluas. Pada masa yang sama, kita perlu memposisikan diri untuk inflasi yang kekal degil dengan menjual kontrak hadapan Perbendaharaan jangka pendek, memandangkan jangkaan pemotongan kadar sedang pantas dikeluarkan daripada harga pasaran.
Mula berdagang sekarang — klik di sini untuk membuat akaun sebenar VT Markets anda.
